歐元區冬季衰退或較預期温和 - 《華爾街日報》

經濟學家預計歐元區經濟將在2022年第四季度收縮0.4%，明年第一季度收縮0.3%圖片來源：約翰·麥克杜格爾/法新社/蓋蒂圖片社歐元區經濟看來將在今年冬季陷入衰退，但由於能源價格衝擊沒有擔心的那麼嚴重，經濟下滑的幅度可能比之前預期的要小。

根據FactSet的共識預測，經濟學家預計該地區經濟將在2022年第四季度收縮0.4%，明年第一季度收縮0.3%。這將符合技術性衰退的廣義定義，即經濟連續兩個季度收縮。

然而，最近的數據顯示，歐元區經濟在第四季度中期的表現好於預期，因為該地區冬季開始相對温和，降低了能源配給的風險。

“新公佈的歐元區數據一直在挑戰我們對近期衰退的預測，”摩根大通的經濟學家在一份報告中表示。這家美國銀行現在預測，德國和意大利未來兩個季度的國內生產總值(GDP)收縮幅度將小於此前預期，而西班牙經濟預計將保持平穩。

德國10月份工業產值僅下降0.1%，好於預期。德國商業銀行高級經濟學家拉爾夫·索爾文在一份報告中表示，波動較大的建築行業產出激增提振了整體產出，但這一數字增加了德國經濟第四季度不會收縮的可能性。

根據情報公司Morning Consult的數據，歐元區最大經濟體——以及西歐大部分地區——的消費者信心似乎正從近期歷史低點回升。11月，德國消費者情緒環比上升7.2%。

“由於能源價格回落導致歐元區物價漲幅自2021年6月以來首次放緩，有跡象表明猖獗的通脹可能有所降温，這提振了市場情緒，“Morning Consult首席經濟學家John Leer向道瓊斯通訊社表示。

11月標普全球歐元區採購經理人指數——基於對商品生產商和服務提供商的調查——繼續顯示經濟活動收縮，但程度較上月有所減輕。

“目前經濟下滑幅度仍然温和…迄今為止該地區GDP預計僅收縮0.2%，“標普全球首席商業經濟學家Chris Williamson在一份報告中表示。

他表示，隨着見頂跡象顯現且除非冬季出現極端天氣，任何衰退都可能是短暫且相對温和的。

歐元區11月通脹率放緩至10%，隨着加息效應滲透至經濟各領域及供應鏈瓶頸緩解，預計2023年將繼續趨緩。但經濟學家表示，由於能源價格前景仍不確定，現在宣佈價格增長已過峯值可能為時過早。

冬季才剛剛正式開始，該地區的經濟前景仍很大程度上取決於天氣和烏克蘭戰爭帶來的不穩定因素。

過去一個月，布倫特原油價格下跌了22%，但歐洲基準的TTF天然氣價格同期卻上漲了27%，原因是近期天氣轉冷。這提醒人們，即使儲氣設施幾乎已滿，價格仍可能迅速攀升。

威廉姆森先生表示：“未來幾個月，惡劣天氣可能導致能源價格進一步飆升，這不僅會打擊（消費者的）消費能力，還可能威脅能源密集型產業的生產能力。在這種情況下，經濟增長的風險將明顯轉向下行。”

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