氣候貿易戰升級 - 《華爾街日報》

本週歐洲的税務會計師們提前迎來了聖誕節，儘管企業可能覺得這更像是愚人節。歐洲各國政府批准了兩項重大税收改革，這些改革將打擊投資並加劇與美國的緊張關係，而此時歐洲大陸正滑入經濟衰退。

最直接的威脅是歐洲領導人週一一致通過的15%企業最低税率——此前最後一個反對者匈牙利在同行壓力下屈服。這是經合組織框架下達成的全球最低税率的歐洲版本。全球實際税率未達到利潤15%的大型企業將需要向歐洲各國政府補繳税款。此舉旨在阻止"逐底競爭"，即歐洲人眼中健康的税收政策競爭。

包括美國在內的近200個國家在經合組織簽署了該協議。但迄今為止，歐盟27國是為數不多愚蠢到真正實施該協議的地區。中國、印度等發展中國家很可能永遠不會執行，美國同樣如此。

儘管歐盟各國將匆忙在2023年底前將該方案轉化為國內法，但相關規則仍不完善。諸如税收抵免如何處理等關鍵問題懸而未決。歐洲領導人認為他們可以在法律通過後通過法規解決這些問題，但企業需要知道規則將如何影響投資決策。

華盛頓對美國企業的全球利潤徵收自己的最低税（全球無形資產低税收入税，簡稱GILTI），但美國版和經合組織版的計算方式不同。由於歐盟規則可能不將GILTI支付計入實際税負，美國跨國公司的部分全球收入可能面臨雙重徵税。如果美國税收優惠導致全球實際税率過低，該計劃還使歐盟有機會對美國國會免税的在美收入徵税。這場亂局處處顯露着税收邊境戰的苗頭。

歐洲還在推進碳邊境調節機制（CBAM），根據碳強度對進口商品徵税。歐洲人表示，這一邊境税對於必須為排放交易體系（ETS）下的碳排放信用買單的製造商來説是必要的，以"創造公平競爭環境"。

排放交易體系已經使某些行業在歐洲運營的經濟效益降低，環保人士注意到，來自不徵收這種複雜税制的國家的進口有所增加。想象一下。碳邊境調節機制將適用於來自不徵收碳排放税的國家的進口商品。隨着更多歐洲行業失去排放交易體系的豁免權，布魯塞爾計劃逐步實施碳邊境調節機制。

這是另一個扼殺投資的因素，尤其是因為失去排放交易體系豁免權的製造商還面臨着高昂的能源價格。歐洲公司仍有動力將生產轉移到海外以規避排放交易體系的成本，但如果美國公司被迫支付碳關税，碳邊境調節機制將與華盛頓產生摩擦。最大的輸家將是處境艱難的歐洲消費者。

財政部長珍妮特·耶倫向世界承諾，美國將通過經合組織的最低税率，儘管沒有證據表明國會即使在民主黨控制下也會這樣做。拜登總統還通過《通脹削減法案》中引發貿易戰的綠色補貼，犧牲了美國對抗全球碳税的影響力。

歐洲的新税收對搖擺不定的世界經濟是另一個打擊，碳關税表明氣候政策如何變成了一個反增長項目。一個更好的美國政府會對此進行抵制，但拜登的白宮和財政部卻是同路人。

3月30日，柏林利希特費爾德燃氣發電廠。圖片來源：邁克爾·索恩/美聯社