零售銷售與製造業下滑預示經濟放緩 - 《華爾街日報》

美國11月零售支出和製造業活動出現下滑，這是經濟放緩的跡象，與此同時美聯儲仍在持續對抗高通脹。

11月零售銷售額環比下降0.6%，創今年最大跌幅，美國商務部週四表示。注重預算的消費者大幅削減了節日相關採購、家居項目和汽車支出。美聯儲在另一份報告中稱，製造業產出下降0.6%，為6月以來首次下滑。

美聯儲週三將基準利率上調0.5個百分點至15年高位，並暗示計劃在春季前繼續加息。美聯儲官員以1980年代以來最快速度加息以給經濟降温，遏制通脹，目前通脹率仍接近40年高點。

“大多數家庭正在採取戰略性行動，為前路可能更加艱難做準備，利率上升、樓市低迷和持續通脹——以及經濟衰退的極大可能性，”零售諮詢公司Customer Growth Partners的總裁克雷格·約翰遜表示。

美國股市跌幅擴大，週四投資者消化了美聯儲的加息計劃。

經濟已顯現放緩跡象，通脹較夏季峯值有所緩解，但儘管科技和房地產等行業出現裁員，勞動力市場依然緊張。初請失業金人數是裁員的晴雨表，上週經季節性調整後減少2萬人至21.1萬，美國勞工部週四稱。該數據較今年春季低點有所上升，但仍處於表明許多僱主緊抓員工不放的水平。

美聯儲表示，11月製造業產出的下降包括消費品和商業設備產品的減少，導致整體工業產出下降0.2%。工業產出還包括公用事業和採礦業的產出。

11月零售銷售的下降——包括商店、網上和餐館的支出——標誌着支出的突然轉變，至少對於商品來説是如此。

消費者在11月減少了節日類別的支出，包括電子產品、服裝和體育用品。汽車和傢俱的支出也大幅下降，儘管汽油銷售略有下降。這一支出減少發生在包括感恩節、黑色星期五和網絡星期一促銷活動在內的一個月裏，無論是在線還是百貨商店。

然而，消費者在食品和醫療保健產品等日常用品上的支出有所增加。他們在餐館用餐上的支出也有所增加，這表明儘管價格上漲，對服務的需求仍然強勁。

與許多政府報告不同，零售銷售未經過通脹調整，除了購買總額外，還可以反映價格差異。

11月零售銷售同比增長6.5%，是自2020年12月以來最慢的同比增長。也低於同期消費者價格指數7.1%的漲幅。

研究公司Forrester的零售分析師Sucharita Kodali表示，家庭在食品等必需品上的支出繼續增加，侵蝕了可自由支配的節日支出。“零售商預計這個節日季不會太好，他們有大量庫存，並且正在進行大量促銷活動，”她説。

32歲的馬庫斯·麥克尼爾表示，由於通貨膨脹侵蝕了他的工資，他正在為2歲孩子的禮物尋找優惠。

“我正努力延長工作時間，只為了能給兒子一個體面的聖誕節，“麥克尼爾先生説，他在伊利諾伊州霍姆伍德的一家水務公司擔任客户服務代表。

“這絕對不像去年或前年的聖誕節——那時你的錢能買很多東西。現在你必須更加精挑細選，“麥克尼爾先生説。他補充説，他正試圖通過帶三明治當午餐和"儘量多穿衣服保暖"來節省食品雜貨和取暖費用。

H&M Hennes & Mauritz AB週四表示，其第四季度的增長速度有所放緩。包括沃爾瑪公司和塔吉特公司在內的多家大型零售商指出，近幾個月來消費者支出發生了變化。這些公司的高管在財報電話會議上表示，消費者優先考慮食品和其他必需品的支出，更經常地放棄玩具、傢俱和其他可自由支配的支出。

好市多批發公司上週表示，由於一些消費者減少了購買大額可自由支配商品，最近一個季度的銷售增長與近幾年相比略有放緩。

零售銷售報告提供了消費者需求的部分情況，因為它不包括旅行、住房和公用事業等服務支出。美國商務部將於12月23日發佈涵蓋商品和服務的新家庭支出數據。

“這是一個勢頭放緩的故事，”威爾明頓信託公司的高級經濟學家瑞亞·托馬斯説道。她指出，隨着消費者將支出轉向服務領域，商品支出已經放緩，這與疫情初期的趨勢有所不同。

一些諮詢機構和行業團體預測，與去年相比，整個假日季的銷售增長將放緩。貿易協會全國零售聯合會估計，涵蓋11月和12月的假日購物季約佔零售商年銷售額的五分之一。

美國銀行上週表示，與上月相比，11月份消費者使用其信用卡和借記卡的支出在多個類別中有所下降，尤其是汽油、在線購物和家居裝修方面。

儘管如此，其信用卡數據顯示，近幾個月來，消費者在航空旅行等休閒服務上的支出超過了耐用品的支出，這表明在這個假日季，消費者更傾向於體驗而非實物禮物。

據店主麥肯齊·布拉姆博介紹，今年秋季大量遊客湧入蒙大拿州的米蘇拉，推動了米蘇拉“想象站”玩具店的客流，她表示該店一直很忙碌。

不過，她也提到，生意受到了通貨膨脹和供應商在發票上增加“集裝箱費”等運輸附加費的影響。

“市場走勢令人擔憂，誰知道呢，這讓我們很難預測明年以及我們將採購什麼，”布拉姆博女士説，並補充道，“顯然，我們在庫存管理上正試圖更加謹慎。”

11月零售銷售下滑出現在線上和百貨商店領域。圖片來源：傑西卡·麥高恩/蓋蒂圖片社聯繫哈麗特·托里，郵箱：[email protected]

刊載於2022年12月16日印刷版，標題為《11月數據預示經濟放緩》。