Adobe部分清理其雲服務 - 《華爾街日報》
Dan Gallagher
沒有消息的感覺很少如此美好。
Adobe的第四財季業績在週四晚間公佈,幾乎沒有意外。收入同比增長10%至45億美元,與分析師的預測一致,而調整後的營業收入達到20億美元,略高於預期。公司還重申,預計截至2023年11月的財年收入中值約為192億美元。
後者尤為重要,因為它顯示Adobe的業務自10月中旬以來並未減弱,當時它首次在與分析師的會議上發佈這一預測。對於許多其他向企業銷售基於雲的軟件服務的公司來説,情況並非如此。
全球經濟疲軟最終讓企業的技術管理者開始關注賬單——並在某些領域縮減開支。微軟和亞馬遜在9月份的季度中,其雲業務的增長水平令人失望。而Salesforce——按年收入計算,唯一比Adobe大的純雲軟件公司——在上個月的第三季度報告中明顯打破了過去的慣例,拒絕給出其即將到來的財年的預測,理由是“一個非常不可預測的宏觀環境”。
Adobe的股價週五上漲了3%。但公司很難不受宏觀環境的影響。剩餘履約義務(衡量尚未確認的合同收入)在11月份的季度中環比增長不到8%,而去年同期增長了近11%。此前公佈的2023財年全年收入預測僅反映了9%的增長——這是Adobe近十年來最慢的年度增長。
Adobe調整後的營業利潤達到20億美元,略高於預期。圖片來源:Jordan Strauss/美聯社如果經濟進一步惡化,即便是這一保守預期也面臨風險。傑富瑞分析師Brent Thill指出,更多裁員可能會影響Adobe的數字媒體業務——這是其最大部門——因為該部門大部分收入來自基於席位的訂閲以及Photoshop、Illustrator和Lightroom等熱門軟件工具的許可。Adobe預計,數字媒體收入在財年第一季度將同比增長8%,這將是該部門自2014年以來最慢的增速。
不過,最大的問號仍然是Adobe對Figma的待決收購。這筆200億美元的交易讓投資者感到意外,該公司在9月份公佈第三季度業績時宣佈了這一交易。自那以來,該股已經收復了部分因該消息而大幅下跌的失地,但由於市場認為這筆交易是Adobe自身軟件設計工具業務疲軟的跡象,該股仍落後於標普500軟件與服務集團指數。Figma是該領域一個快速增長的競爭對手。
根據上個月提交的關於該交易的背景資料,這筆交易的規模是Adobe在2018年創紀錄收購Marketo的四倍多,而且該公司甚至沒有面臨競標對手的競爭。
因此,監管機構正對Figma收購案進行嚴格審查,儘管Adobe週四表示仍對2023年完成交易充滿信心。但許多分析師持懷疑態度;根據FactSet數據,目前僅53%的分析師給予Adobe股票買入評級,而交易宣佈前這一比例為80%。
“我們難以理解Adobe如何使這筆交易成功,“花旗集團的Tyler Radke在最新財報發佈前的週四報告中寫道。伯恩斯坦的Mark Moerdler則更為樂觀,稱Figma"與其説是Adobe的直接競爭對手,不如説是一個多方面的機遇”。
無論如何,Adobe能否完成Figma交易並證明這場豪賭值得至關重要。“我們堅信,Adobe需要通過這筆交易來推動數字媒體業務的長期增長前景,“MoffettNathanson的Sterling Auty寫道。
失敗不是可選項。
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本文發表於2022年12月19日印刷版,標題為《Adobe掃清部分雲業務障礙》。