通用磨坊寵物食品事故中受挫 - 《華爾街日報》

通用磨坊寵物業務銷售額與去年同期持平，而分析師此前預期增長13%。圖片來源：Daniel Acker/Bloomberg News養寵物意味着要處理意外情況。經營寵物食品品牌也是如此。

通用磨坊週二公佈的整體穩健業績被寵物食品銷售的小插曲所影響。根據Visible Alpha的數據，這家生產肉桂吐司脆和皮爾斯伯裏面團的公司整體銷售表現良好，截至11月27日的第二財季有機銷售額同比增長11%，而分析師預期增長9%。該公司還上調了全年有機銷售額和調整後每股收益的指引。

繼本月早些時候金寶湯公佈的強勁銷售業績之後，通用磨坊延續了食品行業近期的火熱勢頭，至少對人類食品而言。問題出在通用磨坊2018年收購的高端寵物食品品牌Blue Buffalo上。根據Visible Alpha的數據，寵物業務銷售額與去年同期持平，為5.93億美元，而分析師預期增長13%至6.72億美元。該公司表示，零售商減少庫存是原因所在。通用磨坊股價在早盤交易中下跌5%。

分析師在與管理層的電話會議上重點關注了寵物問題。首席執行官傑夫·哈門寧認為這種中斷是暫時的，並列舉了幾個因素。最值得注意的是，他表示這與通用磨坊的生產能力問題有關，這意味着該公司無法向零售商提供他們想要的所有產品——尤其是寵物零食。哈門寧表示，隨着產能恢復以及公司投資推廣新產品，預計下半財年寵物食品銷售額將實現兩位數增長。

然而華爾街似乎並不買賬。“在我們近20年的食品行業分析生涯中，聽過太多公司對銷量下滑不會重演的合理化解釋，“摩根大通分析師肯·戈德曼在報告中寫道，“有時他們是對的，有時則不然。“在週二財報發佈前，通用磨坊股價年內已上漲29%，因此可能已對利空消息有所預期。但市場的強烈反應也提醒人們藍爵寵物食品對通用磨坊增長故事的重要性。從2022財年（截至5月）到2025財年，分析師預測該公司最大業務北美零售部門總增長率僅為6.7%，而同期寵物業務銷售額預計將增長26%。

如果寵物食品增長停滯被證實並非短期現象，通用磨坊股票可能面臨更多挫折。

聯繫作者亞倫·貝克，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年12月21日印刷版，標題為《寵物食品事故重創通用磨坊》。