特斯拉空頭獲利150億美元 創今年紀錄——《華爾街日報》

特斯拉公司的空頭們終於感到些許揚眉吐氣。

根據S3 Partners的數據，在多年錯誤押注後，做空埃隆·馬斯克旗下電動汽車製造商股票的投資者在2022年累計獲得了150億美元的收益。

做空者借入股票並賣出，希望日後以更低價格買回股票獲利。

特斯拉股價在2022年下跌了61%，包括週二8.1%的跌幅，受到利率上升環境影響，投機性股票大幅回落。投資者也越來越擔心馬斯克在收購推特公司後分身乏術。

特斯拉命運的逆轉對其眾多批評者而言猶如天籟，他們曾震驚地目睹該股在2020年初開啓瘋狂上漲，完全無視基本面。

經拆股調整後，特斯拉當年初股價約為30美元，到2021年11月最高突破400美元。其估值膨脹至逾1.2萬億美元，成為美國市值最大的公司之一。週三該股收於137.57美元，創兩年新低。

“做空特斯拉並非易事，“以做空股票聞名的香櫞研究創始人安德魯·萊夫特表示，“這交易簡直讓人頭疼。”

當然，許多特斯拉的空頭並未堅持到底。在該公司股價急劇上漲期間，一些空頭被迫放棄押注並平倉止損。根據S3數據，2020至2021年間該交易按市值計算的總虧損高達510億美元。

特斯拉長期位列美股做空榜前列。疫情期間股價的急速攀升，部分原因正是大量空頭被迫回購股票以平倉止損所致。

S3數據顯示，特斯拉空頭頭寸在2021年1月達到510億美元的峯值，但2022年已回落至平均193億美元。目前該股流通股的做空比例約為3%，較2020年平均10%的水平大幅下降。

曾因做空特斯拉蒙受損失的萊夫特表示，他曾發誓不再交易特斯拉股票。但今年夏天，他產生了"錯失恐懼症”(FOMO)，於是再度入場。萊夫特稱週四已獲利平倉，但他認為股價仍有下跌空間。

“這仍是隻高價股，“他説，“一切遠未結束。正如多數股票交易員所言，股價從不會從昂貴直接回歸合理，通常是從昂貴跌至廉價。”

FactSet數據顯示，特斯拉當前市盈率達42.5倍，遠低於2021年1月1765倍的峯值水平。相比之下，標普500指數市盈率為17.6倍。

“人們開始關注一些他們之前不願面對的事實。競爭、市場飽和，有許多因素曾被人們刻意忽視。”萊夫特先生補充道。

近期拖累股價的還有馬斯克本人的股票拋售。這位特斯拉首席執行官自2021年11月以來已出售價值超390億美元的股票，部分用於資助收購推特。他最近一次拋售發生在上週。

電動汽車製造商特斯拉長期位列美股做空榜前列。圖片來源：narong sangnak/Shutterstock馬斯克週二深夜發推稱，他將卸任推特首席執行官一職，前提是找到接替者。

特斯拉未立即回應置評請求。馬斯克此前曾發推稱做空者是"價值破壞者”，並表示做空行為應被列為非法。

最近，從對沖基金經理到微軟公司聯合創始人比爾·蓋茨，各路投資者都在做空該股。

在今年早些時候的一系列推文中，馬斯克指控蓋茨做空5億美元特斯拉股票。蓋茨在5月《華爾街日報》CEO峯會上未直接回應其個人是否做空該股。蓋茨基金會代表未立即回應置評請求。

因做空房地產市場而聞名、並在2015年電影《大空頭》中出鏡的投資者丹尼·摩西周四在CNBC上表示，他目前正在做空特斯拉，並預計其股價將進一步下跌。

“它仍是一家市值5000億美元的公司，我認為基本面無法支撐這一估值，“摩西在《快錢》節目中表示。“我認為其股價很大程度上依賴於馬斯克的個人品牌效應，而現在我們看到這種效應正受到衝擊。他的注意力正在被分散。”

儘管今年股價大幅下跌，但有一個羣體始終拒絕放棄特斯拉：散户投資者。根據Vanda Research的數據，特斯拉是美股散户（非專業投資者）今年買入最多的股票——取代了蘋果公司的地位。152億美元的散户買入金額創下特斯拉的歷史紀錄。

“儘管市場整體購買力有所減弱，散户投資者仍在虔誠地買入特斯拉，“Vanda Research的數據科學分析師盧卡斯·曼特爾表示。

如果説策略師們有什麼共識，那就是考慮到散户的熱情和馬斯克近乎狂熱的追隨者羣體，對特斯拉進行估值非常困難。

澳大利亞對沖基金Bronte Capital創始人約翰·漢普頓表示，他的公司持有少量特斯拉空頭頭寸，但很難用傳統標準評估該股票。

“埃隆（馬斯克）打破了我們的估值模型，“漢普頓説。

聯繫記者傑克·皮徹，郵箱：[email protected]

更正聲明特斯拉的市盈率峯值出現在2021年1月，為1765倍。本文早期版本錯誤地寫成2021年4月達到1196倍峯值。（更正於12月21日）

出現在2022年12月22日的印刷版中，標題為“特斯拉空頭通過做空這家電動汽車製造商的股票獲得150億美元收益”。