LendingClub新任首席財務官面臨為經濟低迷期調整資產負債表的任務 - 《華爾街日報》

LendingClub公司，一家專注於個人貸款的數字銀行企業，正在縮減對高風險借款人的貸款發放，並在賬面上保留更多貸款，以應對可能的經濟衰退。

疫情初期，美國消費者信用狀況有所改善，因為人們利用聯邦刺激計劃中的多餘現金償還債務並增加儲蓄。今年這一趨勢發生了轉變，隨着政府援助計劃的資金枯竭，越來越多的消費者，尤其是那些信用記錄不佳的人，開始拖欠貸款還款。

根據信用評級公司Kroll Bond Rating Agency LLC的數據，11月份，金融科技公司發放的消費者貸款年化淨損失率同比上升3.59個百分點，達到7.41%。這些被打包出售給投資者的貸款，其加權平均信用評分在710至760之間。而信用評分較低（660至710之間）的類似貸款組合，同期淨損失率飆升8.79個百分點，達到14.9%。

自9月起擔任LendingClub首席財務官的Drew LaBenne，負責管理這家總部位於舊金山的公司的資產負債表，因為公司正面臨經濟低迷和行業對投資者貸款需求的回落。LendingClub去年以1.85億美元收購了波士頓的數字銀行Radius Bank，使公司獲得了存款資金來源。此外，LendingClub——它還提供汽車再融資、醫療和商業貸款——通過向銀行和投資公司出售貸款來獲得資金。

針對消費者信貸狀況惡化，LendingClub已縮減了對低信用評分客户的貸款規模，這些客户受通脹衝擊最為嚴重，拉本先生表示。該公司提供全信用譜系的貸款服務，通常將更高質量的信貸保留在賬面上。

“我認為公司已做好充分準備應對明年可能出現的任何情況，但這顯然需要一些管理手段，“拉本先生在討論潛在經濟下行時説道。

《CFO期刊》就拉本先生作為LendingClub財務負責人的計劃、公司如何為經濟衰退做準備以及他對未來一年消費者信貸前景的看法進行了專訪。以下是經過編輯和濃縮的對話摘錄。

**華爾街日報：**在證券化市場或整筆貸款銷售方面，您觀察到怎樣的投資者需求？

**拉本先生：**我們自2019年以來未發行過證券化產品。我們使用市場平台（本質上是向買家整筆出售貸款），或利用資產負債表。這兩種方式都比證券化更具經濟吸引力。

**華爾街日報：**這種經濟優勢是當前特有的還是長期存在的？

**拉本先生：**長期如此，但當前尤為明顯。我們將觀察第四季度的發展態勢，市場波動顯然非常劇烈。若市場復甦且證券化能帶來極具吸引力的經濟機遇，我們可能會重新考慮這條路徑。但這並非我們必須依賴的融資渠道。

**華爾街日報：**第三季度LendingClub將33%的貸款保留在資產負債表上，這超出了你們之前的指引。公司為何做出這一決定？

**拉本先生：**此前公佈的區間——其實並非嚴格意義上的指引，更多隻是一個範圍——是資產負債表上保留20%至25%的貸款。當我們看到機會時，會選擇保留更高比例。將貸款留在資產負債表上，平均能帶來接近出售貸款三倍的收益。

**華爾街日報：**既然如此，為何還要出售任何貸款？何不全部保留在資產負債表上？

**拉本先生：**若分析保留貸款的經濟性，特別是在[當前預期信用損失會計準則]下，這會消耗大量資本。我們需要在貸款發放時提前計提全週期損失，而收益是後期才實現的。本季度我們計提了8300萬美元撥備，其中很大部分來自資產負債表新增貸款的CECL前置費用。

我們始終在多重限制因素間尋求平衡。其一是季度盈利目標，在實現目標過程中必須考量因CECL費用導致的資產負債表留存規模。

另一方面，就貸款發放而言，我們總體上對信貸保持高度謹慎和前瞻態度。因此2022年我們持續調整承銷標準，全年都在實施信貸緊縮政策。

**華爾街日報：**你們收緊了多大程度的信貸？

**拉本先生：**在近優質貸款領域（即借款人信用評分在620至659之間），我們已經進行了相當大幅度的收緊。這是我們以及行業內其他機構觀察到消費者壓力最大的領域。我們已將這部分貸款發放量縮減了約50%。

**華爾街日報：**這是否意味着你們現在的貸款量比之前減少了50%？還是説公司平均信用評分提高了50%？

**拉本先生：**是前者。目前我們觀察到的主要壓力集中在近優質貸款領域。在這個領域，我們發現潛在借款人的儲蓄水平或超額現金確實出現了顯著下降。此外，我認為這部分人羣也是受通脹衝擊最嚴重的。

**華爾街日報：**您對2023年消費信貸的前景有何看法？

**拉本先生：**我們一直在積極採取措施，以確保如果2023年出現經濟衰退且消費者受到嚴重影響，我們已經在信貸方面做好了應對準備。這仍然是我們的工作重點。我認為，無論是個人貸款、汽車貸款還是信用卡業務，整個行業都在密切關注逾期率和壞賬情況，以觀察是否會出現問題。

針對消費者信貸狀況惡化，數字銀行公司LendingClub已縮減對低信用評分客户的貸款，這些客户受通貨膨脹衝擊最為嚴重。照片：Richard Drew/美聯社聯繫Kristin Broughton，郵箱：[email protected]

刊登於2022年12月23日印刷版，標題為《LendingClub財務負責人肩負為公司應對經濟低迷做準備的任務》。