《華爾街日報》：消費者支出數據公佈後股市小幅走高

華爾街交易員在平靜的情緒中迎來聖誕假期，儘管當日股市小幅上漲，但標普500指數仍連續第三週下跌，通脹和衰退擔憂令市場承壓。

週五開盤指數走低，此前美國商務部數據顯示上月服務業價格漲幅持續超出預期。但隨着密歇根大學午前公佈的消費者調查顯示家庭對經濟持樂觀態度，股市逐漸回升至正值區間。

在震盪交易中，標普500指數上漲22.43點（0.6%）至3844.82點，以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲21.74點（0.2%）至10497.86點。道瓊斯工業平均指數上漲176.44點（0.5%），收於33203.93點。

標普和納斯達克連續三週下跌，使得2022年收官月將以跌勢告終。12月迄今標普累計下跌5.8%，納斯達克下跌8.5%，道指下跌4%。

“股票市場面臨着相當嚴峻的基本面，而且這種狀況幾乎不可能帶來估值倍數的大幅擴張，“富蘭克林鄧普頓收益基金首席投資官埃德·珀克斯表示。其團隊已將旗艦投資組合中約60%配置債券，相較2022年初70%的股票配置實現反轉。

鑑於企業盈利與消費者行為高度關聯，交易員對美國民眾應對通脹和經濟放緩的任何跡象都極為敏感。雖然失業救濟申請仍處歷史低位，但裁員潮正在擴大。週五數據顯示11月消費者支出增速較10月放緩，因此早間強勁的密歇根調查數據帶來些許寬慰。

“你在加油站和雜貨店願意支付的價格，將指引明年市場和美聯儲的走向，”道富環球投資管理公司SPDR美洲研究主管馬修·巴托里尼表示。

債券週五下跌，因交易員猜測持續通脹的跡象增加了美聯儲將在更長時間內維持高利率的可能性。週五的個人消費支出數據——美聯儲偏愛的通脹指標——顯示，11月服務價格上漲0.4%，按年率計算是一個令人不安的速度。近幾個月來，服務價格的持續攀升一直令投資者感到恐慌。

對美聯儲近期政策預期敏感的兩年期國債收益率從週四的4.263%升至4.321%，因債券市場在假期前提早於下午2點收盤。基準10年期收益率從一天前的3.669%攀升至3.746%。債券價格下跌時收益率上升。

美聯儲2022年的加息舉措今年推動國債收益率飆升，通過為投資者提供超安全政府債券的誘人回報，動搖了股市。

最近，對即將到來的經濟衰退的擔憂加劇了股市的困境。指數已從秋季創下的52周低點回升，但標普和納斯達克指數在下週2022年交易結束時仍將錄得兩位數的跌幅。

經濟衰退可能會損害企業盈利，但對投資者來説，一個關鍵問題是，如果經濟衰退導致美聯儲降息，是否也能為金融狀況帶來一些緩解。交易員一直在押注明年晚些時候會降息，但這種觀點與美聯儲官員的預測相沖突，他們預計將繼續提高利率並維持在高位。

富達信託首席投資官漢斯·奧爾森表示，如果美聯儲堅持己見，在經濟放緩的情況下繼續對抗通脹，股市可能會進一步下跌。

“市場情緒與現實的脱節程度讓我感到驚訝，降低通脹的過程將會充滿波折，“奧爾森先生説。“通脹最終會穩定在什麼水平，目前沒有人知道。”

奧爾森表示，由於擔心股市可能進一步下跌，富達信託在其投資組合中持有的現金是通常水平的五倍。

特斯拉股價下跌2.20美元，跌幅1.8%，至123.15美元，本週累計下跌18%。這家電動汽車製造商受到首席執行官埃隆·馬斯克領導推特的爭議性任期的影響，投資者擔心這可能會分散他對特斯拉挑戰的注意力。該股今年已下跌近三分之二。

CarMax股價上漲2.96美元，漲幅5.2%，至60.16美元，部分收復了週四的跌幅。此前該公司公佈第三季度銷售額同比下降24%。通脹和利率上升損害了這家二手車零售商的需求。CarMax本週仍下跌2.1%。

布倫特原油國際基準油價上漲3.6%，至每桶83.92美元。這使得能源公司成為週五標普500指數中表現最好的公司之一。赫斯上漲6.38美元，漲幅4.7%，至141.68美元。康菲石油上漲4.85美元，漲幅4.3%，至117.05美元。瓦萊羅能源上漲4.75美元，漲幅4%，至124.37美元。

美國股市和債市將於週一因聖誕節休市。

海外市場方面，泛歐斯托克600指數收盤微漲不到0.1%。英國富時100指數在縮短的交易時段內上漲不到0.1%。

亞洲主要股指普遍收跌，韓國綜合股價指數下跌1.8%，香港恒生指數微跌0.4%，中國上證綜指下跌0.3%。

日經225指數下跌1%。週五公佈的數據顯示，11月日本核心通脹率以近41年來最快速度上升，這加劇了市場對日本央行將在2023年收緊貨幣政策的猜測。

聯繫作者馬特·格羅斯曼，郵箱：[email protected]；聯繫作者凱特琳·奧斯特羅夫，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年12月24日印刷版，標題為《支出數據提振股市小幅走高》。