消費者支出在假期前有所放緩 - 《華爾街日報》

今年年底，美國經濟顯示出新的放緩跡象，消費者支出和企業需求疲軟，通脹有所緩解。

個人支出11月環比增長0.1%，美國商務部週五表示，較10月份0.9%的強勁增長有所回落。上個月，家庭增加了服務支出，同時減少了包括汽車在內的商品支出。經通脹調整後，消費者支出持平。

個人消費支出價格指數——美聯儲首選的通脹指標——11月同比上漲5.5%，較10月份的6.1%顯著降温。剔除波動較大的食品和能源價格的核心PCE價格指數11月同比上漲4.7%，10月份為5.0%。

從環比來看，11月PCE價格指數較前月上漲0.1%，10月份為0.4%。11月核心價格環比上漲0.2%，10月份為0.3%。

週五公佈的其他數據顯示，隨着耐用品訂單下降，企業需求正在放緩。由於對通脹的擔憂緩解，消費者信心有所改善。11月新屋銷售環比增長，但遠低於上年同月的銷售水平。

週五股市小幅收高，美國國債收益率上升。債券收益率上升時價格下跌。

最新數據進一步證明，通脹已從夏季達到的高位回落，經濟增長也從疫情復甦期間的熾熱步伐放緩。

美聯儲今年已大幅上調基準利率以為經濟降温並抑制通脹。美聯儲官員已示意計劃持續加息至明年春季。

“經濟正朝着正確方向發展，但速度還不夠快，“PNC金融服務集團首席經濟學家格斯·福徹表示，“通脹正在放緩，但服務業通脹仍是嚴峻挑戰”，因美聯儲正試圖降低通脹。

福徹指出，服務業價格上漲可能持續高於美聯儲預期。11月商品價格指數環比下降0.4%，而服務業價格指數上漲0.4%。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，官員們正在尋找價格壓力持續緩解的證據，同時密切關注仍處高位的服務業通脹和薪資增長。

“我們歡迎這些向好的通脹數據…但對整體形勢保持清醒認識，“鮑威爾在12月政策會議後表示，稱抗通脹鬥爭"將需要時間”。

11月汽車、傢俱和全地形車等休閒用品的商品支出環比下降。住房、醫療、娛樂和餐飲等服務支出則有所增加。

“商品需求疲軟，但所有服務行業仍相當強勁，“花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克表示。

11月酒店和餐飲支出環比10月增長1.1%，同比去年增長15%。拉米雷斯餐飲集團的丹尼爾·拉米雷斯表示，即使在科羅拉多州的嚴寒天氣裏，人們也迫切渴望與親友在其經營的墨西哥餐廳聚餐。

“即便是今天這樣的天氣，人們依然選擇外出就餐，“他説，“他們太愛這裏的青椒醬了。”

美國商務部週四數據顯示，在連續兩個季度萎縮後，作為經濟增長主引擎的消費者支出推動第三季度經濟增速超出此前預期。

勞動力市場持續緊張，失業率維持在3.7%，用工需求遠超求職者數量，儘管近期部分企業宣佈裁員。在物價快速上漲和美聯儲加息的背景下，這有助於支撐家庭收入。

商務部稱，11月個人收入環比增長0.4%，低於10月的0.7%。上月工資水平上漲0.5%，與秋季初期的增幅相當。

雖然個人儲蓄率從10月的2.2%升至11月的2.4%，但仍遠低於疫情前水平，表明家庭正動用儲蓄維持消費。

另據商務部報告，11月包括飛機、工廠設備、電腦和洗衣機在內的耐用品新訂單經季節性調整後下降2.1%，至2706億美元。備受關注的企業投資指標環比微升0.2%，達752億美元。

假日季期間，消費者支出已顯現降温跡象。美國商務部本月早些時候表示，11月零售額環比下降0.6%，為今年最大月度降幅。

消費者大幅減少了與節日相關的採購、家居項目和汽車購買。根據標普全球上週發佈的調查，隨着商品需求下降和工廠減產，12月美國商業活動進一步下滑。但通脹壓力也有所緩解。

儘管削減了商品支出，美國家庭11月仍增加了服務消費。圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images決策情報公司Morning Consult的經濟分析師Kayla Bruun表示，低收入工人受通脹衝擊更嚴重，並開始縮減開支。

“通脹擔憂是支出的主要下行壓力，“她説，“消費者正在消耗他們積累的儲蓄緩衝。”

她還表示，美聯儲在考慮下一步抗通脹舉措時正密切關注薪資增長。美聯儲本月批准加息0.5個百分點，並暗示計劃在春季前繼續加息，不過幅度可能會縮小。

“有人擔心薪資增長速度將為物價下跌設定底線，“Bruun女士説。

新罕布什爾州戈勒姆市家電傢俱店Top Furniture的總裁唐娜·古德里奇表示假日銷售表現參差不齊，11月業績良好但12月有所下滑。古德里奇女士今年已兩次提高送貨員工資以防止人員流失。

“2022年最大的挑戰是人力成本上漲和物價上漲，“她説。

紐約州奧爾巴尼市服裝店B. Lodge & Co.的聯合所有者馬克·約納利稱，最近幾周顧客一直在選購禮物，他期待購物熱潮能持續到本週六平安夜。

“我們迎來了一個不錯的假日季，“他表示，“有些年份消費很分散，有些年份則全集中在最後時刻。”

聯繫作者奧斯汀·赫福德，郵箱：[email protected]

更正聲明

本文報道的是2022年11月的消費者支出、個人收入和通脹數據。文章早期版本的網址錯誤顯示為2021年11月數據。（更正於12月23日）

刊登於2022年12月24日印刷版，標題為《假日季前夕消費者支出放緩》