汽車貸款利率飆升，卻無人告知信用合作社 - 《華爾街日報》

想獲得優惠的汽車貸款，還有一個地方可以選擇：信用合作社。

它們一直提供業內最低的利率，遠低於銀行和其他貸款機構。

汽車貸款是信用合作社的主營業務，它們擊敗競爭對手並不罕見。但在利率上升、其他貸款機構收縮業務之際，它們能做到這種程度，引起了整個消費貸款市場的關注。

信用報告機構益博睿的數據顯示，第三季度信用合作社對二手車的平均貸款利率為5.94%，遠低於銀行8.36%的利率。這一差距是五年多來最大的。對於新車，信用合作社的利率為4.43%，而銀行為6.06%。

“當市場其他部分利率飆升時，它們保持了低利率，”雷蒙德·詹姆斯公司全貸款交易主管約翰·圖希格説，他負責信用合作社汽車貸款的交易。

信用合作社是由會員擁有的非營利性合作社，不繳納聯邦所得税。近年來，它們發展迅速，在消費金融的某些領域與銀行展開激烈競爭。它們的利潤會返還給會員，部分以降低借款成本的形式體現。

自由放貸的信用合作社可能在明年預期的經濟衰退中陷入困境。美國人可能會失業，發現自己無力償還債務。近幾個月來，次級汽車貸款的拖欠率迅速上升，不過分析師表示，信用合作社的貸款歷來表現良好。

南卡羅來納州查爾斯頓的醫生尼克·洪科在夏季購車時比較了多家銀行，但他表示"信用合作社的貸款條件簡直好得離譜"。

在朋友推薦下，他選擇了卡羅萊納合作聯邦信用合作社，該機構為他提供了84個月貸款2.99%的利率。他手填了大部分文件並郵寄提交，通過開設會員賬户獲得了貸款資格。

起初他可以用信用卡償還車貸並賺取現金返利，不過後來信用合作社開始對該方式收取手續費。洪科稱由於貸款利率極低，他把現金存入當前年利率3.3%的高收益儲蓄賬户所獲利息，甚至超過了車貸的利息支出。

當美聯儲為對抗通脹飆升而提高基準利率時，信用合作社並未像其他貸款機構那樣迅速跟進加息。圖希格先生指出，信用合作社通常不與資本市場同步調整利率。此外，卡拉漢諮詢公司高級分析師威廉·亨特表示，由於當前房貸需求下降，部分信用合作社已重新聚焦汽車貸款業務。

與金融公司和汽車製造商信貸部門不同，信用合作社通常不會將汽車貸款打包成債券出售給投資者。將貸款保留在資產負債表上使其能夠靈活採取不同於市場主流的策略。

信用合作社的支持者還表示，由於沒有股東，他們可以專注於客户服務。

“在利率上升的市場中，信用合作社的貸款利率會滯後於市場上漲，而另一方面，儲蓄收益率則會領先於市場上漲，“行業組織美國信用合作社協會的首席經濟學家邁克·申克表示。

信用合作社目前在汽車金融市場中的份額超過了其他任何類型的貸款機構。根據益博睿的數據，第三季度它們佔據了所有汽車融資的28%，高於一年前的20%。

一些最大的信用合作社今年在其賬面上增加了價值數十億美元的汽車貸款。SchoolsFirst聯邦信用合作社在今年前九個月的總汽車貸款增長了29%。根據財務披露，海軍聯邦信用合作社的汽車貸款增長了13%，Golden 1信用合作社的汽車貸款增長了18%。

銀行正在收縮業務。第一資本金融公司表示，其第三季度的貸款發放量較去年同期下降了28%。

“許多汽車貸款機構似乎已將利率上升反映在邊際定價決策中，但其他機構沒有這樣做，它們獲得了市場份額並壓低了行業利潤率，“首席執行官理查德·費爾班克在10月份告訴分析師。

那些發現需要出售汽車貸款以騰出資產負債表空間的信用合作社可能會遭受損失。這是因為這些貸款的利率遠低於現行利率。圖希格先生表示，一些信用合作社發現，年初以面值的101或102美分交易的汽車貸款，現在以面值的95至96美分交易。

當新墨西哥州阿爾伯克基的牙醫詹妮弗·拉普斯克在夏季選購一輛新特斯拉時，汽車製造商提供的內部融資利率約為4%。她希望能獲得更優惠的利率，並聽説信用合作社提供最優惠的利率。

她走進附近的Nusenda信用合作社分行，獲得了60個月貸款的2.55%利率。她在9月提到了車。

“我從未聽説過有人能拿到這樣的利率，”她説。“這似乎好得有點不真實，但我想，‘我不會質疑它。’”

一些購車者轉向信用合作社尋找有吸引力的貸款利率。照片：馬特·羅爾克/美聯社寫信給本·艾森，郵箱：[email protected]

刊登於2022年12月28日印刷版，標題為“信用合作社吸引更多汽車貸款”。