《華爾街日報》：市場觀察——中國2023年GDP有望回升 消費板塊或現投資機遇

隨着上海新冠疫情持續，一名戴口罩的男子在上海中央商務區拍照。圖片來源：ALY SONG/REUTERS隨着多家全球投行上調對中國GDP的預測，並指出中國政府積極推動重新開放，預計2023年中國經濟增長可能超過早先的預期，並預計受創的股市中消費相關板塊將帶來機會。

包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在內的銀行最近幾周都上調了對中國GDP的預估。他們建議客户關注酒店、消費和銀行業，這些行業預計將受益於經濟反彈。

“簡而言之，我們將在行業配置中強調消費傾向，”高盛在最近的一份報告中表示。該行將消費服務行業的評級從市場權重上調至增持。中國旅遊集團中免股份有限公司、運動服裝製造商安踏體育用品有限公司和澳門賭場公司銀河娛樂集團有限公司是其首選股的一部分。

高盛目前預計2023年中國經濟增長5.2%，高於此前4.8%的預期，摩根大通將其預期從4.0%上調至4.3%。摩根士丹利將其預測從5.0%上調至5.4%。

預測顯示，中國經濟今年將從此前的困境中強勁反彈。2022年前三季度國內生產總值(GDP)同比增長3.0%，為有記錄以來最低水平之一，遠低於中國政府3月份設定的5.5%左右的全年官方目標。股市反映了經濟的疲軟，基準滬深300指數今年累計下跌逾20%。

但在12月爆發大規模抗議活動後，中國官員迅速放鬆了動態清零政策；取消了大多數出行限制、全市範圍的封鎖以及對入境旅客的隔離要求。

鑑於突然重新開放，分析師現在預計經濟將更快反彈，並在2023年支撐股市。高盛預測，明年滬深300指數將上漲16%，而摩根士丹利預計將上漲10%。

對摩根士丹利而言，零售銀行業表現突出，因為消費者支出增加將帶來更多零售貸款，並推動全國信貸增長復甦。該行青睞招商銀行，原因是其客户基礎龐大，信用卡交易規模大於同行。該行表示：“這意味着更活躍的客户以及來自其優質客户羣的更多消費需求，從而帶來更多銀行卡費用機會。”

巴克萊也對中國持樂觀態度。該行經濟學家在本月早些時候的一份報告中表示：“加速的（開放）政策轉向表明，經濟正朝着我們設想的更快重新開放的更好情景發展，在這種情況下，2023年GDP增長可能達到4.5%-5.0%，而我們的基本預測是3.8%。”

然而，風險依然存在。例如，摩根大通警告稱，如果工廠因新冠病毒感染激增而面臨勞動力短缺，可能會出現短期供應鏈中斷。但該行表示：“從積極的一面來看，重新開放的速度快於預期表明，新冠政策逆轉的可能性要低得多。”

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