企業分紅創紀錄，儘管經濟衰退陰雲籠罩——《華爾街日報》

2022年增加股息的企業中包括快餐巨頭麥當勞。圖片來源：Rachel Wisniewski/《華爾街日報》標普500指數公司今年在股息上的支出創下紀錄，這一趨勢預計將在2023年繼續，儘管經濟在放緩，因為在疫情初期暫停或削減股息的公司中，有公司恢復了派息。

根據標普道瓊斯指數公司的數據，2022年標普500指數公司用於股息的支出估計為5,610億美元，高於2021年的5,112億美元，創下歷史新高。標普道瓊斯指數公司是標普全球公司(S&P Global Inc.)旗下部門。

標普道瓊斯指數公司的高級指數分析師Howard Silverblatt表示，股息支出有望在2023年再創新高，因為公司面臨投資者要求繼續提高回報的壓力。

“企業資產負債表上仍有很多現金，”Silverblatt説。“除非出現重大回落，否則（2023年）股息支出將創下紀錄。”

儘管企業表示，由於利率上升和通脹居高不下，它們對美國經濟前景不那麼樂觀，但削減或取消股息通常是最後的手段，因為這樣做會向投資者發出擔憂的信號。許多公司表示，它們相信有足夠的現金流來支付工資、資本投資和其他費用，至少在不久的將來，它們有能力通過股息支付來回報股東。

其他股東回報形式，如股票回購，預計將從2022年總計約9630億美元的水平小幅下降，因為1%的消費税將於1月生效。標普道瓊斯指數公司表示，標普500指數成分股第三季度股票回購支出為2108億美元，同比下降約10%。

美國企業通常按季度或年度向股東派發股息，這意味着高管們必須對未來現金流有清晰預判，並分配充足資金以支付這些款項。西爾弗布拉特先生稱，企業在決定是否派息或派息金額時，通常會審視至少未來18個月的現金流預期。

據標普道瓊斯指數數據，截至12月15日，2022年標普500指數中有373家公司提高了股息（2021年為353家），5家公司削減了股息（2021年為4家）。該指數成分股中2022年無公司暫停派息，而2021年有一家——芯片製造商賽靈思公司。

2022年提高股息的企業包括芯片製造商博通公司、快餐巨頭麥當勞、信用卡公司Visa以及生物製藥企業艾伯維公司。

例如，博通在12月宣佈將季度股息提高12%至每股4.60美元（適用於2023年10月結束的財年），理由是過去一年強勁的現金流及預期多數市場需求將持續。文件顯示，截至2022年10月30日，其現金及等價物為124億美元，同比增長2%。在截至10月30日的財年中，該公司支付了70億美元現金股息，同比增長13.2%。該公司未立即回應置評請求。

隨着部分在疫情初期削減或暫停股息的公司恢復派息，2023年的股息也有望得到提振。根據數據提供商標普全球市場財智的數據，2020年因疫情導致經濟大面積停擺時，近190家美國上市公司為保存現金而停止派息。其中39家公司在同年恢復派息，2021年有53家跟進，今年約有30家重啓股息。

然而標普指出，仍有62家公司（佔比33%）尚未恢復派息，包括飛機制造商波音公司和娛樂業巨頭華特迪士尼公司。

西南航空是恢復派息的企業之一，該公司於2020年4月航空需求暴跌時暫停派息後，於去年12月宣佈計劃重啓季度分紅。這家首家恢復派息的大型航空公司將於1月31日開始每股18美分的派息，與疫情前水平持平，年度派息總額達4.28億美元。

根據2020年政府提供的540億美元援助計劃條款，航空公司在2022年秋季之前不得派息或回購股票。西南航空提交的文件顯示，其2019年曾斥資20億美元回購股票並支付3.72億美元股息。

其他公司也在恢復派息，但金額低於疫情前水平。投資酒店業的查塔姆住宿信託計劃於1月17日重啓自2020年3月以來的首次派息，這家位於佛羅里達州西棕櫚灘的房地產投資信託基金將在未來至少四個季度按每股7美分進行季度派息，低於暫停前每月11美分的水平。

公司首席財務官傑里米·韋格納表示，企業預計2023年收益將增長，但由於擔心經濟可能惡化，對股息支付持保守態度。“在我們不得不削減股息之前，業績還有很大的下降空間，“韋格納先生説，並補充説，一旦應税收入增加，查塔姆可能會增加股息。

金融服務公司BMO資本市場股票研究副總裁阿里·克萊因表示，投資者對查塔姆住宿信託和其他酒店房地產投資信託基金支付可維持且不削減的股息率感到滿意，這給了公司更多的財務靈活性。“許多投資者認為這是正確的做法，“克萊因先生説。

然而，另一家酒店投資者阿什福德酒店信託公司在2020年暫停支付普通股息後，不太急於恢復。公司首席財務官德里克·尤班克斯在11月2日的財報電話會議上表示，“在一段時間內"不打算恢復普通股息。該公司確實按季度支付固定利率的優先股息。

他説，這家總部位於達拉斯的房地產投資信託基金近幾個月來增強了流動性。文件顯示，截至9月30日，現金及現金等價物總計5.055億美元，低於一年前的6.73億美元。阿什福德沒有回應置評請求。

儘管如此，西爾弗布拉特先生表示，經濟的不確定性可能會影響高管們關於股息或回購的策略。公司在決定股息支付時，將權衡收益、現金狀況和美國經濟數據。

“問題是，展望未來，他們是否依然充滿信心，”西爾弗布拉特先生説道。

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本文刊登於2022年12月31日的印刷版，標題為《2022年股息創下歷史新高》。