航運公司面臨更危險的險灘——《華爾街日報》

集裝箱即期運費今年初開始下滑，下半年跌勢加速。圖片來源：Stephen B. Morton/Associated Press過去兩年的特點是供應鏈中斷、航運運力受限和集裝箱運費異常高企。但2023年將大不相同——至少從全球航運巨頭的角度來看，這種變化並不樂觀。

集裝箱即期運費在2022年初開始下滑，下半年跌勢加速。倫敦德魯裏航運諮詢公司編制的世界集裝箱指數今年以來已下跌77%。該指數可能進一步下滑——這意味着航運公司創紀錄的盈利期即將結束。目前運費水平與疫情前相差不遠。

航運公司之間的價格戰在明年看來更有可能發生：美國高通脹和利率上升導致增長放緩，加上歐洲的能源危機，最終可能導致經濟衰退。而就在航運業準備接收大量新船交付之際，需求卻出現斷崖式下跌。

德魯裏預計，除非部分新船交付延期，2023年新增運力將達歷史最高水平——約250萬標準箱（TEU）。航運公司將面臨全球貿易下滑與船舶供應激增的雙重壓力，除非它們能結成聯盟減少航次、出售過剩運力並説服客户簽訂長期合同。

巴克萊分析師亞歷克西婭·多甘尼認為，航運費率要等到全球經濟改善、當前去庫存週期結束以及疫情後消費行為恢復正常後才會趨於穩定。

在此之前，航運公司將不得不與客户艱難談判，力證長期合同的持續價值。他們仍握有一些有力論據：包括中國重新開放帶來的不可預測影響，以及烏克蘭戰爭或台灣等其他地緣政治熱點可能引發的進一步中斷風險。

然而談判不會輕鬆。隨着即期運價下跌，合約運價預計將隨之走低。集裝箱物流在線平台Container xChange首席執行官克里斯蒂安·勒洛夫斯認為，貨運代理公司在2023年——尤其是年初階段——將擁有大量比價選擇的餘地。

丹麥航運巨頭馬士基的投資者可能已意識到這點。這家處理全球約五分之一集裝箱運輸的公司股價年內下跌32%，表現遠遜於哥本哈根基準指數。

航運公司2023年或將面臨更嚴峻形勢。持續的地緣政治不確定性雖能提供部分議價籌碼，但行業繁榮期暫告段落已成定局。

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出現在2022年12月31日的印刷版中，標題為“航運公司面臨危險淺灘”。