聯邦利率上調：財富管理者警告稱，在聯邦減速後不要做出突然舉措 - 彭博社

傑羅姆·鮑威爾在週三的新聞發佈會上。

攝影師：Al Drago/Bloomberg美聯儲正在放緩。不要對此抱有希望。

這是本週我向金融顧問和分析師詢問市場狀況時得到的回答。週三，美聯儲按預期將利率上調了25個基點。主席傑羅姆·鮑威爾表示，今年還將再加息“幾次”，如果經濟表現如預期那樣，他不認為2023年後半年會降息。

所有這些評論都可以被解讀為鷹派，通常對股市是負面的。然而，在他承認央行在抗擊通脹方面取得了進展後，標普500指數當天收盤上漲超過1%。

鮑威爾的評論出現在一個比預期更為樂觀的年度的第一個多月。標普500指數1月份以6.2%的漲幅收官。這是自2019年以來年初最佳的開局。備受困擾的納斯達克100指數在一個20多年未見的1月反彈中回升超過10%。甚至比特幣 — 比特幣 — 也迎來了自2013年以來最好的首個月。

感到一絲FOMO嗎？別擔心，理財經理説。

“最新的風險市場可能是一個假動作，”紐約生命投資的投資組合策略師Lauren Goodwin指出。“隨着我們接近經濟週期的尾聲，數據總是融合的，因此重要的是區分領先經濟指標和滯後指標。”

以房地產為例。市場已經降温，最近的數據進一步證明通脹正在回落。但是房地產數據在數據中顯示出明顯的滯後性：11月是我們從Case-Shiller獲得的最新報告。此外，Goodwin指出GDP和勞動力市場數據可能看起來令人欣慰，但這些數據往往在經濟週期的後期才會轉向。在這種環境下，她的團隊傾向於“全天候策略”。她正在將增長股票的最近收益重新配置到價值股票、企業和市政債券中。

對於明尼蘇達州Sona Wealth的財務規劃師Mark Struthers來説，我們正在走向一個看起來很像舊時的“新常態”，在金融危機後，美聯儲將利率降至創紀錄水平並保持在那裏之前。在這種較高利率環境中，價值股變得更具吸引力；它們是根據基本面看起來便宜的股票，即使它們的增長潛力有限。

他還認為短期國債目前是一個非常有吸引力的選擇，因為相對於長期債券，它們的收益率很高。“利率當然可能會上升，但當你持有債券到期時，你知道你會得到什麼，可以忽略市場波動，”他補充道。

丹尼斯·諾爾特（Dennis Nolte）是佛羅里達州冬公園（Winter Park）海岸投資服務公司的金融顧問，他表示他正在為可能發生的經濟衰退性拋售做好準備。他認為，市場最近的樂觀情緒已經超前，看起來“高度投機”。因此，他一直在購買一些有針對性的國際ETF、黃金和固定收益產品。

所以不要把手伸得太深入風險資產罐中。但也不要讓經濟週期的正常演變使你的投資組合策略癱瘓，紐約沈曼財富管理公司（Shenkman Wealth Management）總裁喬納森·沈曼（Jonathan Shenkman）表示。

“對於投資者來説，幸運的是，在經濟週期的每個階段都有機會，”他告訴我。一個亮點是，貨幣市場利率在4%左右，使其對風險厭惡的退休人員非常有吸引力和有幫助。另一方面，那些現在可以承受更多風險的投資者有機會在仍低於最近高點的股票中“買入回調”。但請保持理性，不要讓FOMO（恐錯過）影響你的決策。⁠— 查理·韋爾斯（Charlie Wells）

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