基金老闆們開始在ESG指數下調後轉向其他指數-彭博社

投資經理們正在冷卻曾被視為獲得最高ESG基金評定的安全通行證的指數。

氣候過渡和符合巴黎協定的基準旨在幫助基金經理跟蹤一些世界上最清潔的資產，但最近幾個月表現不佳。直到去年年底，跟蹤這些基準的基金假定他們可以自動獲得歐盟的最高環境、社會和治理標籤，即第9條。結果證明並非如此。

在這種背景下，一些投資者現在正在尋找更環保的替代方案。

BloombergGreen澳大利亞立法者敦促對“令人震驚”的數據進行水資源調查中國2023年煤炭採購狂歡節的贏家面臨更艱難的一年埃克森起訴ESG投資者以阻止氣候提案進入投票對瑞士信貸開創的ESG債務互換的興趣激增“我們正在轉向我們自己的基準，”Dominique Dijkhuis，歐洲最大養老基金ABP的執行委員會成員兼投資負責人在一次採訪中表示。其想法是跟蹤和投資於更少的公司，以提供可以真正推動遠離高碳活動的投資組合管理，她説。

這意味着“我們仍然持有的公司中的大部分股份，”Dijkhuis説。

ABP並非唯一決定歐洲氣候基準並非提供通往無碳未來的鐵定途徑的公司。挪威銀行Abp的資產管理部門，也是全球最大的第9條基金的管理者，避開了最新一波的降級，因為它沒有圍繞這些基準設計第9條指數基金，根據挪威銀行資產管理部門的責任投資負責人Eric Pedersen説。

這是“我認為一些人走錯了方向的地方，” Pedersen 在一次採訪中説。

其中包括瑞典 Handelsbanken AB 的投資部門，他們降級了價值數十億歐元的跟蹤符合歐盟標準的第9條款基金。

“我們歡迎對這個問題進行進一步澄清和監管一致性，” Handelsbanken Fonder 的可持續性負責人 Aurora Samuelsson説。這家總部位於斯德哥爾摩的公司上季度從價值160億歐元（172億美元）的第9條款基金中移除了第9條款的指定。採取類似步驟的其他資產管理公司包括 BlackRock Inc. 和 Amundi SA。

監管動盪

約1750億歐元的第9條款基金轉移到了更寬鬆的類別

來源：Morningstar Direct。截至12月31日的資產

圍繞指數是否能夠解決嚴重的環境和社會問題的疑慮，與越來越迫切地需要提出真正的ESG投資解決方案的感覺相吻合。科學家警告稱，將全球變暖限制在1.5攝氏度的目標看起來越來越難以實現，這導致許多投資者重新審視其投資組合配置。

Sindhu Krishna，鳳凰集團負責可持續投資的負責人，也是11月份一份概述設計基準關鍵原則的報告的共同作者，她表示現在很明顯，全球範圍內現有的政策“不足以”保證1.5攝氏度的軌跡。甚至2攝氏度也開始看起來有些困難，因此“僅僅繼續跟蹤市值加權指數”已不再合適，她説。

彙總數據表明，大多數針對歐盟最高綠色標準的基金經理在2022年底決定不選擇指數。根據晨星公司的估計， passsive Article 9 產品的份額從9月的24.1%下降到第四季度的5.1%。

自稱為氣候過渡或符合巴黎協定的基準必須符合歐盟制定的某些標準。這些標準包括排除從事有爭議武器和煙草生產的公司，或者那些從煤炭、石油和天然氣中獲得收入超過設定限制的公司。這些標準還要求每年減少7%的排放量，以使基準符合將温度上升限制在1.5攝氏度目標的要求。

最近一項關於Article 9基金的研究的主要作者尼古拉斯·雷東來自總部位於巴黎的ESG數據和分析提供商Novethic，表示符合歐盟標準的基準並非旨在獲得最高ESG認證。相反，它們“首先是一種工具，用於實現歐洲委員會將被動管理資本與巴黎協定所要求的減碳軌跡相一致的目標。”他説，“它們旨在幫助大規模轉移資本。”

與此同時，ABP正在繼續擺脱它認為無法及時過渡的資產。這意味着創建全新的基準。這家養老金投資者已經基本完成了其價值150億歐元的化石燃料資產組合的剝離，並最近表示將準備開始剝離不控制其融資排放的銀行。

“如果某些公司或商業模式本質上對環境造成傷害，並且與《巴黎協定》不符合，”那麼“我們的觀點”是排除它們，Dijkhuis説。

總的來説，ABP正在退出目前持有的超過一半的公司。她説，這項行動首次在去年底宣佈，預計將在大約一年的時間內完成。

“從風險的角度來看，如果你沒有從可持續性的角度和可持續經濟的角度考慮你的投資，實際上你承擔了很大的風險，”Dijkhuis説。