ASCOR主權債券集團正在重新思考氣候風險 - 彭博社

低收入和中等收入國家豁免了幾個指標，比如到2050年設定一個國家的淨零排放目標。

攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg一家5萬億美元的投資者聯盟希望改變市場如何評估政府債券，以幫助解鎖氣候融資到新興市場。

評估主權氣候相關機會和風險（ASCOR）項目，由BT養老金計劃管理和英國聖公會養老金理事會發起，提出了一個框架，專注於富國和窮國之間的公平。這是在擔憂簡單化的ESG分析可能會懲罰那些最受氣候變化影響但最不負責任的國家的背景下提出的。

低收入和中等收入國家豁免了幾個指標，比如到2050年設定一個國家的淨零排放目標和到2035年淘汰內燃機車。與此同時，富裕國家將根據一些因素進行評估，包括他們是否履行了每年向貧困國家承諾的1000億美元氣候融資。承諾。

“這是一個讓各國傳達他們正在做什麼並與擁有大量資本的感興趣的投資者交流的機會，”BT養老金計劃可持續投資主管維多利亞·巴倫在接受採訪時説。“我們不希望那些在氣候行動上不那麼先進且最容易受氣候變化影響的國家感到他們在談判桌上沒有發言權。”

可持續金融在主權債務領域的發展不如企業界那麼先進，企業界的資金在環境、社會和治理（ESG）投資的框架下應用各種策略。但是為企業設計的度量標準和模型不容易轉化為政府領域。國家的ESG評分被批評與一個國家的財富過於相關。批評。

ASCOR希望創建一個免費的自願工具，評估國家在氣候變化方面的表現，並作為“符合淨零對齊主權投資的行業標準”。ASCOR表示，其提議是與過渡路徑倡議合作開發的，並在3月31日前接受公眾諮詢，將使發行國和投資者受益，使國家更容易隨時間展示其氣候進展。

像ASCOR背後的養老基金這樣的機構是世界上最重要的債券買家之一，英國教會是早期支持者社會責任投資的機構。該項目的諮詢委員會包括歐洲最大的資產管理公司Amundi SA和富蘭克林鄧普頓。

目標是對每個發行主權債務的國家進行評估，分析排放途徑、氣候政策行動和融資轉型的機會。鑑於許多面臨最大氣候風險的國家目前獲得融資的途徑不足，這一點尤為關鍵，ASCOR表示。

儘管如此，根據ASCOR的説法，仍有一些地方尚未準備好能更好反映貧窮國家氣候記錄的指標。其框架使用所謂的生產排放量 - 意味着在一個國家領土內排放的排放量 - 因為缺乏有關消費排放的數據，這些排放包括進口商品中嵌入的排放。

Barron表示，僅考慮生產排放量可能會偏向那些生產不多但消費很多的富裕國家。她説ASCOR工具旨在激勵計算和披露消費排放。

“我們非常關注資本需求的南北分歧，以及對歷史和未來排放責任的需求，”她説。“我們希望確保公正和公平的問題得到公平反映。”