俄羅斯原油出貨量在三月產量削減之前下降 - 彭博社

俄羅斯遠東地區的科茲米諾石油碼頭停靠了一艘油輪。

俄羅斯的石油出口降至六週低點，扭轉了以往的趨勢，並提供了一個跡象，即隨着其準備在下個月削減每日50萬桶的產量，未來將會發生什麼。俄羅斯原油的總流量在截至2月10日的七天內下降了56.2萬桶，或16%，儘管其波羅的海口岸的出口有所增加。來自北極和太平洋的聯合出貨量每天減少了50萬桶，而來自黑海的出貨量也大幅下降。不太波動的四周平均值自1月初以來首次下降。莫斯科一直急於將其削減產量（副總理亞歷山大·諾瓦克上週宣佈的）描繪為對七國集團對其出口設定價格上限的報復。然而，這也可能反映出俄羅斯在維持原油出口到其僅剩的四個客户——中國、印度、土耳其和保加利亞——方面面臨的困難。下降的收入促使克里姆林宮提出了對其原油價格計算方式進行税收目的的變更。

海運原油

俄羅斯的海運原油出貨量

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

前往中國和印度的船舶上的原油數量——以及前往土耳其的少量流量和尚未顯示最終目的地的船舶上的數量——在為期四周的時間內下降，平均每天為307萬桶。儘管這比截至2月3日的時期略有下降，但仍是自2022年初彭博開始追蹤這些出貨量以來觀察到的第二高數量。

自俄羅斯入侵烏克蘭將近一年以來，流向中國的貨物幾乎沒有變化。歷史模式表明，目前被標識為“未知亞洲”或“其他未知”的大部分貨物最終將運往印度。

俄羅斯的生命線

俄羅斯原油四周平均出口目的地

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

自年初以來，克里姆林宮從原油出口税收中獲得的收入已經大幅下降。儘管較低的出貨量和原油價格的放緩在這一下降中起到了一定作用，但俄羅斯主要烏拉爾級價格與全球基準布倫特價格之間的差距擴大也是原因之一，這些價格被用來計算税率。

由於收入下降，俄羅斯政府已經提出 切換 從使用Argus報告的烏拉爾價格到設定一個以布倫特為基準的税收參考價格。據稱，四月份這個價格將是每桶34美元，到七月份將縮小到每桶25美元。

歐盟對俄羅斯原油的進口禁令導致了貨物運輸時間大大延長，從波羅的海港口到印度的平均運輸時間現在為31天，而從同一港口到鹿特丹只需7天，到波蘭約為此時間的一半。這給願意運輸俄羅斯貨物的船隻施加了更大的壓力。該國越來越依賴於自己的船隻和通常由小型、常常是未知公司擁有的“影子艦隊”，這些公司在最近幾個月內湧現。

俄羅斯似乎正試圖減輕這支艦隊的壓力，向其太平洋終點站 高茲米諾 發送額外的原油量。由於管道已經運行到容量上限，昂貴的鐵路運輸是提高出貨量的唯一途徑。

地中海的船舶間貨物轉移也有復甦跡象。這種情況在西班牙北非城市休達和希臘卡拉馬塔附近的海域都有發生。至少有10批貨物在這兩個地點的船舶間進行了轉移。自一月底以來，波羅的海裝載的12艘Aframax油輪看起來可能會將他們的貨物轉移到地中海的其他船隻上，這是根據它們的目的地信號判斷的。

目的地原油流向：

根據四周平均值，整體海運出口量下降了235,000桶/日，降至3.204百萬桶/日。

俄羅斯海運原油

俄羅斯原油四周平均出口量按目的地劃分

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

所有數據均不包括被識別為哈薩克斯坦KEBCO級別的貨物。這些是哈薩克斯坦KazTransoil JSC通過俄羅斯轉運至烏斯特盧加和新羅西斯克波羅的海港口出口的貨物。

哈薩克斯坦的原油與俄羅斯原油混合，形成統一的出口級別。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已經重新品牌其貨物，以區別於俄羅斯公司運輸的貨物。過境原油明確被豁免於歐盟制裁之外。

• 亞洲

根據四周平均值，運往俄羅斯亞洲客户的貨物，以及那些沒有最終目的地的船隻上的貨物，在截至2月10日的時期略有下降。儘管前往印度的貨物量似乎有所下降，但歷史顯示，大多數沒有初始目的地的貨物最終最終都會到達那裏。

超過每天65.5萬桶的等值貨物裝載在顯示目的地為埃及蘇伊士港或蘇伊士運河的船隻上，或者已經或預計將在韓國釜山港附近的一艘船上轉運到另一艘船上。這些航程通常以印度港口結束，並在下面的圖表中顯示為“未知亞洲”，直到最終目的地變得明確。

在截至2月10日的四周內，“其他未知”數量達到了每天近64萬桶，這些貨物裝載在顯示目的地為直布羅陀、馬耳他或根本沒有目的地的油輪上。其中大部分貨物將繼續通過蘇伊士運河，但也有一些可能最終抵達土耳其。越來越多的貨物正在地中海從一艘船轉運到另一艘船，繼續前往亞洲。

俄羅斯的亞洲客户

來自所有俄羅斯港口的原油出口的四周移動平均值

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注：未知亞洲包括從俄羅斯西部港口前往蘇伊士運河的船隻。未知包括顯示沒有明確目的地和已將貨物轉運到未知船隻的船隻。

• 歐洲

俄羅斯對歐洲國家的海運原油出口在截至2月10日的28天內下降到每天10.4萬桶，保加利亞是唯一的歐洲目的地。這些數據不包括對土耳其的裝運。

一個消耗每天超過150萬桶短途原油的市場，來自波羅的海、黑海和北極的出口碼頭，幾乎完全消失，被更昂貴和耗時更長的亞洲遠程目的地所取代。

俄羅斯對歐洲的原油出貨

俄羅斯向歐洲的原油出貨四周平均值

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：來自所有俄羅斯港口的原油出貨四周移動平均值。不包括土耳其。

在截至2月10日的四周內，沒有俄羅斯原油運往北歐國家。

俄羅斯的北歐客户

俄羅斯向北歐的原油出貨四周平均值

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：來自所有俄羅斯港口的原油出貨四周移動平均值。

截至2月10日的四周內，運往地中海國家的出口量下降至每日平均188,000桶，回落至前一週的增長水平。

土耳其是俄羅斯海運原油進入地中海的唯一目的地，但那裏的流量僅為9月和10月達到的高點的一小部分。儘管土耳其沒有成為俄羅斯原油出口歐盟禁令的重要生命線，但自12月5日歐盟進口禁令生效以來，土耳其並未成為莫斯科的重要支持。

俄羅斯的地中海客户

運往地中海目的地的四周平均出貨量

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：來自所有俄羅斯港口的原油出貨四周移動平均值。

流向保加利亞的出貨量，現在是俄羅斯唯一的黑海原油市場，連續第二週下降，降至每日104,000桶。這是自4月以來流向黑海目的地的最低流量，也是自8月以來流向保加利亞的最少。該國獲得了歐盟禁令的部分豁免，這應該支持進口，現在該禁令已生效。

俄羅斯黑海客户

前往黑海目的地的四周平均流量

來源：彭博監測的船舶跟蹤數據

注：來自所有俄羅斯港口的原油裝運的四周移動平均值。

按出口地點劃分的流量

俄羅斯原油的總流量首次下降到每日不足300萬桶，為五週以來的最低水平。波羅的海地區的流量略有增加，但其他地區的下降超過了這一增長。數據不包括被識別為哈薩克斯坦KEBCO級別的烏斯秋加和新羅西斯克的體積。

每週原油流量

俄羅斯海運原油出口的來源

來源：彭博監測的船舶跟蹤數據

出口收入

克里姆林宮從其原油出口税收入下降了2300萬美元，降幅為46%，至2月10日的7天內的2700萬美元。四周平均收入下降了800萬美元，至4600萬美元。

出口收據

克里姆林宮從俄羅斯原油裝運的出口税收入

來源：彭博計算，使用俄羅斯財政部和船舶跟蹤數據的數據

注：2023年1月1日引入了一種新的公式，將出口税率減半

2月的税率為每桶1.75美元。這比1月份下降了23%，是自2020年6月疫情期間以來的最低每桶税率。這一下降是由於測量期間烏拉爾價格下降，該測量期從12月中旬持續到1月中旬。根據財政部數據，俄羅斯的基準品種平均每桶46.82美元，比同期的布倫特價格低了近35美元每桶。

俄羅斯政府正試圖在烏克蘭戰爭成本不斷上升的背景下，儘量減少烏拉爾原油價格下跌對國家財政的影響。它提議從公佈的烏拉爾原油價格評估轉為使用固定的布倫特原油折扣來計算礦產資源提取税和利潤税。根據提交給國家杜馬（議會下議院）的税法修正案，該折扣將在四月份設定為每桶34美元，並將在七月份降至每桶25美元。

起點至目的地航線

以下圖表顯示了離開每個出口終端的船舶數量以及來自四個出口地區的原油貨物的目的地。

據船舶跟蹤數據和港口代理報告顯示，截至2月10日的一週內，共有27艘油輪裝載了2000萬桶俄羅斯原油。與上週相比，這減少了390萬桶，或16%。目的地基於船舶在撰寫時所表明的航行方向，隨着航行的進行，某些目的地幾乎肯定會發生變化。所有數據均不包括被確認為哈薩克斯坦KEBCO級別的貨物。

在俄羅斯終端裝載原油的油輪

27艘油輪在截至2月10日的一週內裝載了俄羅斯原油

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：基於貨物裝載完成日期。不包括裝載哈薩克斯坦KEBCO級別貨物的船隻。

從波羅的海地區裝載俄羅斯原油的船舶總量較上週略有增加。

來自波羅的海地區

每週從普里莫爾斯克和烏斯特盧加地區的原油流向

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

黑海諾沃羅西斯克的裝運量在2月10日前的時期下降至八週低點，只有兩艘船裝載貨物。

來自黑海

諾沃羅西斯克的原油每週流量

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

北極的裝運量從上週的高點下降，只有一艘Suezmax油輪從摩爾曼斯克出發。

來自北極

摩爾曼斯克的原油每週裝運量

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

太平洋的流量放棄了上週的增長，回落至每天略高於一百萬桶。

前往未知目的地的貨物量都是最近在韓國瑞州轉移給其他船隻的索科爾貨物，或者目前正在從德卡斯特里裝載碼頭穿梭至韓國港口附近的區域。在這一週，有三艘油輪在該裝載碼頭裝載，這是自10月裝運重新開始以來最多的一次。

來自太平洋

每週從科茲米諾、德卡斯特里和薩哈林島裝運的原油

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

注：本故事是彭博社定期每週追蹤俄羅斯出口終端的原油裝運和俄羅斯政府從中獲得的出口税收的系列報道的一部分。

注：所有數字均不包括哈薩克斯坦的哈薩克斯坦國家石油運輸公司擁有的貨物，這些貨物經過俄羅斯，從諾沃羅西斯克和烏斯季盧加作為KEBCO級原油裝運。

注：關於原油流量的數據也可以在{DSET CRUDEJ <Go>}找到。這些數字由機器人生成，可能與本故事中的數字有所不同。

注意：您可以通過在彭博終端上鍵入{ALLX CUR1 <Go>}來查找來自俄羅斯波羅的海、黑海、北冰洋和太平洋的海上運輸周彙總流量。