BNP基金經理在最嚴重的ESG低迷中脱穎而出，超過97%的同行 - 彭博社

烏爾裏克·富格曼（Ulrik Fugmann），左，和愛德華·利斯（Edward Lees）來源：法國巴黎銀行資產管理法國巴黎銀行SA旗下的一對資產管理人員在經歷有史以來最嚴重的ESG低迷後，調整了他們的基金，表現超過了97%的同行。

烏爾裏克·富格曼是法國巴黎銀行資產管理倫敦環境戰略組的聯席負責人，他表示，目前針對能源轉型的投資組合正處於“理想的黃金時期”，條件非常適合“未來幾年連續創下記錄的回報。”

“這些技術的總可尋址市場是世界上增長最快的之一，”他在接受採訪時説。

法國巴黎銀行資產管理旗下的環境絕對回報主題基金（股票代碼BNEARIU LX），由富格曼與愛德華·利斯共同管理，今年回報超過12%，遠遠超過同行的平均2%，根據彭博編制的數據。這隻股票基金看好可再生能源，做空化石燃料。富格曼和利斯管理着約30億美元的環境解決方案投資，涵蓋多空、僅多和共同投資策略。

這對投資人員在20多年前在高盛集團工作時相識，如今他們是越來越多的基金經理之一，他們認為ESG繁榮將受到新一輪綠色政策的推動。拜登總統的通脹削減法案使投資清潔技術比以往任何時候都更有利可圖，歐洲努力與美國的方案相匹配，將拉開全球ESG激勵的序幕。

早期參與的投資者將受益於低價格，據Fugmann稱。去年的能源危機導致投資者紛紛湧入化石燃料，使可再生能源被低估，成長股的市盈率下降至27倍，幾乎是一年前該行業的峯值的一半。

2022年，EARTH下跌了近25%，但自2020年7月推出以來，該基金的回報率為5.2%，而温德希爾清潔能源指數下跌了3.4%。

BNP基金經理們已經投資了太陽能行業，尤其是居民太陽能，以及綠色氫能。該基金的頭部持股包括Sunnova Energy International Inc.，Plug Power Inc.，Sunrun Inc.，Generac Holdings Inc.和Fluence Energy Inc.

Fugmann表示，他特別看好綠色氫能，根據估計，從今天的0.8兆噸到2050年所需的614兆噸，需要每年約1500億美元的投資來提高供應。

“氫是我們唯一可以使依賴分子的領域脱碳化的方式，特別是在鋼鐵、交通、氨、航空公司和航運等難以減排的領域，那裏無法使用脱碳化的電子，”他説。

“儘管綠色氫在絕對金額上是‘迄今為止最小的投資’，但也是‘增長最快的支出領域’，”Fugmann説。

EARTH基金是根據歐盟最高環境、社會和治理標準，即第9條，註冊的，但自1月起已重新分類為較不嚴格的ESG類別，即第8條。上個季度，資產管理人員根據更嚴格的歐盟監管指導，降級了1750億歐元（1870億美元）的第9條基金。基金行業仍在等待進一步澄清一些關鍵問題，這可能會引發更多的重新分類。

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“我們決定將EARTH僅轉為第8條款，因為監管機構尚未就第9條款中關於衍生品的使用進行澄清，而該基金將不時使用衍生品，” Lees説道。“資產選擇和範圍與我們的僅限第9條款基金相同。”

儘管去年整個行業進行了ESG基金重新分類，法國巴黎銀行設法保留了200億美元資產的第9條款指定。因此，其基金管理部門現在是繼皮克泰銀行之後全球最大的提供商。

Lees表示，法國巴黎銀行旨在在監管機構澄清對衍生品的看法後，將EARTH恢復到其最初的第9條款指定，“前提是它們與我們的基金兼容。”