貝恩資本預計中國陷入困境的私募股權市場將有所回暖 - 彭博社

朱軍攝影師：Allen Wan/Bloomberg貝恩資本預計中國5390億美元的私募股權市場可能在今年早些時候出現復甦，儘管該行業可能難以達到過去的交易活動水平。

市場將受益於多個有利因素，包括去年底中國結束“零COVID”政策、預期消費者信心復甦以及中國股市反彈。貝恩資本私募股權合夥人、亞洲區聯席負責人朱軍在接受採訪時表示。

“你可能會看到一些從過去幾年所見的復甦，”朱軍在貝恩位於上海的辦公室説道。“我個人猜測，這是一個恢復到比以前更低水平的過程。”

在過去幾年裏，全球投資者在擔憂中國打擊私營部門、與美國的緊張關係以及經濟增長放緩的情況下，逐漸減緩了對中國私人資產的投資。公共市場的下滑也使私募股權投資者更難退出他們的投資。

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大中華區私募股權和風險投資基金管理人籌集的資本總額去年降至368億美元，研究公司Preqin在2月13日的一份報告中表示報告。這一數字較2019年至2021年間平均籌集的1489億美元有所下降。根據Preqin的數據，截至去年6月，大中華區重點私募股權資產管理規模達到了5390億美元。

總部位於波士頓的貝恩公司在包括私募和公募股權、固定收益、信貸、風險投資和房地產在內的領域管理着約1600億美元的資產，其網站顯示。

朱預計中國經濟今年可能會以“顯著更高”的速度增長，他指出了北京對陷入困境的房地產行業的支持、放寬對互聯網平台公司的限制以及新冠封鎖的結束等積極因素。

他表示，中國股市已經出現了“有意義的”復甦，標準普爾中國300指數從去年10月底以來反彈了多達20%。

他説，由於中國經濟與世界其他地區的經濟不同步，通貨膨脹在中國重新開放後不會成為一個很大的問題。

朱表示，公司已經在其前兩個亞洲基金中約40%-50%的資金投資於中國，而在更大的第三和第四基金中投資比例較小。他説，貝恩去年在中國進行的三筆交易總額超過了10億美元。

貝恩目前在其中國團隊中有超過兩打人，並計劃今年再招聘三到四人。

ChatGPT

Zhu説他看到可再生能源、醫療保健、消費和工業領域的投資機會，最好是規模較大、能夠產生現金流並且擁有管理團隊的公司，這些公司能夠與貝恩合作改善業務。

然而，儘管ChatGPT及其等效的人工智能可能是一個潛在的“改變遊戲規則”的主題，但對於私募股權公司來説，這並不一定是一個可以投資的主題。他説，這一領域處於相對早期的發展階段，需要大量資金進行潛在投資。

“技術風險非常大，”Zhu説道。“你可能更有可能看到私募股權公司專注於為淘金者提供鎬和鏟子。”

然而，擁有數據中心的貝恩投資組合公司Chindata Group Holdings Ltd.可能會受益於圍繞ChatGPT的狂熱，因為這將導致對計算能力和數據中心服務的需求呈指數增長，Zhu表示。

據報道，該公司已經吸引了來自包括總部位於上海的GDS Holdings Ltd.在內的多家行業競爭對手的收購興趣。據稱，國有企業招商局集團有限公司也在去年被稱為正在考慮提出收購要約。

根據Zhu的説法，貝恩並不急於退出其投資。該公司於2019年收購了Chindata，並將其與其投資組合公司Bridge Data Centers合併。2020年，Chindata通過其美國首次公開募股籌集了6.21億美元。

“投資於一家表現良好且引起他人興趣的公司確實是一件很棒的事情，” 朱説道。“但與此同時，由於公司表現出色，我們感覺我們擁有了所有我們需要的選擇。所以我們並不急於做任何事情。”