Eskom的債務沉重壓在南非穩定預算計劃上 - 彭博社

南非財政部長恩諾克·戈東瓦納面臨的任務是在國家預算中納入一個可信的債務減免計劃，以幫助陷入困境的國家電力公用事業，同時穩定政府財政狀況，因為創紀錄的停電正在拖累經濟。

該部長在十月份表示，國家將吸收約4000億蘭特（220億美元）左右的南非國家電力公司的債務。這筆金額和一些轉讓條款可能會在他2月22日的預算中宣佈。彭博社調查的17位經濟學家中有9位認為，政府有能力承擔該公用事業一半的貸款義務，而不會影響減少預算赤字和控制債務的努力。

減少南非國家電力公司的債務將使這家虧損公司能夠籌集資金進行設備維護和加強電網。但這也將增加國家近5萬億蘭特的總債務負擔，以及其債務服務成本，這是約十年來增長最快的支出項目。

對南非債務路徑的減輕將對南非國家電力公司產生影響

國家計劃承擔一部分電力公司的債務

來源：國家財政部，彭博社

注：圖表顯示截至3月31日結束的財政年度數據

戈東瓦納此前表示，國家財政部將將減輕債務的條件設定為南非國家電力公司達到績效目標，並且資金轉移將分階段進行。他不認為該公用事業的債券持有人會被要求接受減記，這將等同於違約。

計劃“不一定會顛覆現狀，但如果政府債務管理不慎，財政部未能堅決整頓公共財政，南非很可能難以避免陷入財政懸崖，”牛津經濟學非洲區的Jee-A van der Linde表示。

頻繁的停電將使Godongwana努力説服市場，包括預算赤字和主要平衡在內的關鍵財政指標將會改善變得更加複雜。停電每天給該國造成高達8.99億蘭特的損失，並促使中央銀行將其2023年經濟增長預測從1.1%下調至0.3%。

南非財政整頓路徑預計放緩

經濟學家認為，預算赤字超出預期

來源：國家財政部，彭博社

注：圖表顯示截至3月31日結束的財政年度數據

財政部將修訂其經濟增長前景，但Investec銀行首席經濟學家Annabel Bishop表示，“過於急劇地削減預測的名義國內生產總值並不明智。” 財政部“最好謹慎行事，不要像南非儲備銀行那樣急劇降低其經濟增長預測”，因為這將惡化債務佔國內生產總值的比率和政府財政的預期狀況，她説。

為了在明年選舉前穩固支持，執政的非洲人國民大會可能會對公務員支付做出讓步並增加福利支出。根據彭博社調查中78%的受訪者的看法，國家的工資支出可能會超出先前的預算估計，而41%的人認為在選舉前有可能宣佈基本收入津貼。

幾項民意調查顯示，非國大可能在2024年失去其全國多數席位。

儘管南非受益於大宗商品價格上漲和礦業公司利潤增加帶來的意外收入，但嚴重的電力短缺以及國有港口和鐵路運營商Transnet SOC Ltd.在將貨物運往港口出口方面遇到的困難可能會限制未來的收入。

政府為抵消食品價格通脹提供的救濟和為企業和家庭提供的税收優惠，以及自發發電的可能會進一步使財政前景變得模糊。根據彭博社調查的71%經濟學家的説法，Transnet，已經違反了其債務契約，也很可能會獲得緊急援助。

南非認為主要預算平衡是其最關鍵的財政錨。超過一半的經濟學家認為赤字將在2025年轉為盈餘，比財政部此前預測的晚一年。