大麻公司未能贏得ESG關注的投資者 - 彭博社

Peyton Forte, Angel Adegbesan

2023-03-06

攝影師：David Kawai/Bloomberg 本週，特約撰稿人Peyton Forte審視大麻行業在贏得機構投資者方面持續面臨的困難。隨着市場的增長和更多州合法化大麻使用，這個問題將越來越頻繁地出現。

儘管大麻行業宣揚釋放過去因大麻使用而被捕的囚犯等潛在社會利益，但專注於可持續投資的公司大多避開大麻公司。

大麻行業試圖通過打磨其形象作為一種道德和綠色投資來與機構投資者取得聯繫。

但是，專注於符合環境、社會和治理標準的交易所交易基金必須考慮大麻的法律地位不穩定，以及其未知的健康影響，因為對高效THC的心理和身體影響的研究仍在進行中。

大麻的支持者宣揚其緩解疼痛的能力，並稱其比酒精更安全。反對者認為需要進行更多研究來評估大麻的任何藥用益處，而且能源和耗水量大的種植做法可能使種植該植物成為環境威脅。

合法化的社會案例也是一個活躍的辯論；一些人説，該行業正在努力消除過去大量黑人因大麻而被不成比例逮捕所造成的傷害，通過給予他們許可證和其他商業優勢。其他人聲稱，公平案例取決於這些企業是否成功。

在聯邦層面上取消罪行似乎不太可能很快發生：彭博智庫認為在2025年之前這種可能性只有30%。

定義可持續性

一個關鍵障礙是確定什麼構成可持續投資。對這個概念的定義 — 以及誰從這些投資中受益 — 還存在爭議。

華爾街並沒有完全迴避大麻。EQM指數於2019年推出了其全球大麻指數。其中包括公司如康帕斯成長、Curaleaf控股和泰雷品牌。該公司正在建立一個指數，以應對歐洲市場更嚴格的ESG準則，共同創始人簡·埃德蒙森表示。

“問題如水資源、用電、廢物、殺蟲劑以及大麻使用的社會影響是這些公司必須解決的問題，以通過ESG篩選並被視為綠色投資，”埃德蒙森説。

投資管理公司Emerge的ESG指標排除了從娛樂大麻和其他有害股票中獲得20%或更多收入的公司。該公司指出健康問題；最近一項美國的研究發現，每天使用大麻的人患心臟病的可能性比從未使用過該藥物的人高34%。

“我們明確排除娛樂大麻，已被證明具有有害的長期健康影響，”Emerge的產品開發和可持續性副總裁Avipsha Mitra説。

為幫助投資者解決這些問題，ESG諮詢公司Regennabis為尋求瞭解大麻、大麻和致幻劑行業如何與聯合國可持續發展目標對齊的公司提供服務。

Regennabis首席執行官Patrick McCartan表示，大麻公司應該宣傳在種植中使用的可再生能源，同時利用新技術回收水資源。

“這是我們的目標——幫助每家公司從種子到銷售在再生和可持續實踐周圍建立他們的業務，”他説。

專注於大麻的風險投資公司Measure 8,的首席執行官Justin Ort表示，大麻將被視為幫助戒除阿片類藥物成癮者的“退出”藥物。他還宣傳其在疼痛管理和改善睡眠中的用途。

“大麻公司普遍承諾要成為良好的管理者，不只是專注於利潤而忽視社會責任，” Ort説。

彭博智庫分析師Athanasios Psarofagis表示，關於合法大麻的爭論可能是ESG經理們希望遠離的話題，因為幾起備受關注的綠色洗白醜聞已經玷污了該行業的高尚形象。

“這將是一個敏感話題，類似於對酒類經銷商的爭論，”他説。

美國的不確定性

大麻在美國的未來充滿不確定性，聯邦合法化的時間表尚未確定，這使基金價格大幅波動。AdvisorShares的純美國大麻ETF（代碼MSOS）是美國最大的大麻主題ETF，自12月初以來下跌約50%，此前曾因參議院議員在年底推動將大麻銀行業務法案附加到必須通過的政府資金包中而上漲。但該措施最終失敗了。

閲讀更多：參議院銀行業務受挫後，遭受重創的大麻ETF面臨更糟糕的局面

任何一家能夠證明其ESG資質的大麻公司可能會發現這是值得努力的。根據彭博社編制的數據，全球投資流向以可持續發展為導向的ETF在2023年的幾乎每週都是正面的，總額達89億美元。

“這種大規模的單位增長在同比基礎上繼續向我們展示，大麻對美國消費者來説是一項必需的購買。”

本科夫勒

綠拇指產業首席執行官

科夫勒在一次電話會議上談到了全行業銷售增長率達到28%。

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