Silvergate把一切都押在了加密貨幣上，然後一切都消失了 - 彭博社

Silvergate Capital Corp.度過了最後的困境。

受空頭賣空者的轟炸，存款人的拋棄和商業夥伴的避之不及，這家以加密為重點的銀行的高管們與美國監管機構在其位於加利福尼亞州拉霍亞的總部面對面。

美國聯邦存款保險公司的官員已經抵達該公司的辦公室，意圖避免美國銀行系統在加密崩盤中的第一個受害者。他們討論的選項包括尋找加密投資者幫助彌補銀行不斷增加的損失。但是一輪絕望的電話向潛在投資者失敗了，沒有一家公司願意承擔與一家深陷行業動盪的銀行相關聯的負擔。

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隨着生存變得越來越不可能，且沒有買家出現在視野中，Silvergate在週三宣佈關閉大門，結束了一個持續十年的加密夢想，使其成為行業繁榮時的中心角色。該公司的股價在2021年11月曾高達每股200美元以上，但在紐約時間上午9:31跌至3.14美元，下跌了36%。

根據知情人士的描述，決定進行清算和自願清算，這些人要求不透露身份，因為他們討論的信息並非公開，這一決定是銀行數月來的動盪的結果，源於其與Sam Bankman-Fried的FTX的聯繫。這家加密交易所在11月破產倒閉，隨後被指控欺詐，這使Silvergate受到嚴厲關注，同時引發了監管機構對行業與銀行關係的打擊。

當Silvergate在第四季度承受壓力時，虧損了10億美元，並在今年流失了更多資本，它被迫推遲其年度報告，並引發了關於它是否能繼續經營的問題。在將自己牢牢綁定在加密新世界之後，這家銀行暴露於一箇舊世界銀行風險：當行業前景黯淡時，Silvergate幾乎沒有其他業務可以依靠。

“Silvergate的困境與傳統銀行風險一樣嚴重，甚至更嚴重——缺乏多樣化，成熟度不匹配——這與其暴露於加密有關，”在全球金融危機期間擔任FDIC主席的希拉·貝爾（Sheila Bair）説。

Silvergate的代表拒絕置評。

加密追求

Silvergate成立於1988年，為工業客户提供貸款，從事傳統服務，如商業和住宅房地產貸款。但在2013年，它開始將自己從典型的社區銀行轉變為一個為數字資產行業提供服務的銀行。它開始接受來自機構加密玩家的存款，而其他傳統金融機構不願意與他們做生意。

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2018年，它推出了一個加密支付平台，使客户能夠以與他們在銀行之外的系統上交易數字資產的速度相同來交換法定貨幣，例如FTX。

山姆·班克曼-弗裏德2月16日在紐約法院離開。攝影師：斯蒂芬妮·基思/彭博社該銀行從傳統銀行業轉向當時的小眾領域，反映了金融行業的更廣泛動態。美國較小的銀行為了與更大的競爭對手競爭而加倍努力，進入傳統金融所迴避的領域，希望這樣做能給他們一線生機，但結果卻是喜憂參半。

“每當你遠離讓你的業務的大部分是資產負債表兩側的關係時，你都會陷入麻煩，”專注於銀行業的激進投資者艾伯特·庫珀説。“如果你不絕對、強烈地關注由此產生的風險，你肯定會陷入麻煩。”

資產負債表

Silvergate獨特的資產負債表構成也在其滅亡中發揮了關鍵作用。Silvergate不對接受來自加密客户的存款支付利息，這意味着它擁有一個免費的資金池，可以投入到政府債券和類似的流動資產等投資中。其投資組合包括抵押貸款支持證券和州和地方政府發行的債券。

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這種設置——雖然對於任何銀行都不罕見——在美聯儲加息時證明是有問題的，侵蝕了Silvergate一部分證券的價值。當加密行業出現問題，客户紛紛提款時——導致該銀行的非利息存款從去年9月底的$120億減少到去年年底的$39億——Silvergate不得不出售證券來支付這些提款。但這些債券的價值低於公司購買時的價格，迫使其以虧損出售，給去年年底的收益造成了10億美元的損失。

“他們未能意識到利率上升會極大地影響這些存款的波動性，”哥倫比亞大學理查德曼商學院、法學院和公共政策中心的高級研究員託德·貝克（Todd Baker）在3月2日接受彭博電視台採訪時説道。“他們還未能理解到，隨着利率上升，他們的證券投資組合價值會暴跌。”

FTX 交易

與此同時，美國司法部欺詐部門的檢察官一直在調查Silvergate與FTX及其交易公司Alameda Research的交易。

刑事調查正在審查Silvergate為Bankman-Fried的企業託管的賬户。這一調查涉及一個關鍵問題：與Bankman-Fried的公司合作的銀行和中介機構對美國官員所稱的長達數年的欺詐投資者和客户的計劃瞭解多少？

該銀行尚未被指控任何不當行為，調查可能會在不提起訴訟的情況下結束。

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2月提交的法庭文件聲稱，Bankman-Fried參與了一個以“銀行1”為身份的公司為目標的銀行欺詐計劃，起訴書描述了這家公司總部位於加利福尼亞的情況。知情人士告訴彭博新聞，銀行1就是Silvergate。

另一個重要問題是，一個如此深度涉足加密貨幣的金融機構為何沒有引起監管機構的行動。

“監管機構在Silvergate身上到底在哪裏？”美國大學兼職法學教授、前美國財政部官員傑瑞·科米齊奧（Jerry Comizio）問道。“從某種意義上説，他們錯過了Silvergate。”