電池材料：中國的鋰探測引起媒體關注，聚焦儲量和ESG風險 - 彭博社

Annie Lee

2023-03-10

如果它是生長的、鑽探的或挖掘的，那麼在中國很可能沒有足夠的資源。

北京管理其稀缺自然資源和龐大工業產出之間的不匹配問題的能力，現在正在市場上展現在鋰市場上，這種礦物對世界擺脱化石燃料至關重要。這是一項複雜的努力，受到價格飆升、地緣政治緊張局勢以及對採礦方式不加控制可能造成的環境破壞的影響。

中國是全球最大的新能源汽車生產國，但僅持有全球鋰儲量的一小部分，鋰用於電動汽車的電池。在這方面，鋰與許多對現代經濟基礎至關重要的大宗商品相同——比如燃料的原油、生產鋼鐵的鐵礦石，或者餵養豬的大豆——中國在這些商品方面過於依賴外國供應，儘管其生產常常居世界領先地位。

上個月的一次政府檢查，導致中國東部一個鋰礦產中心的一些生產商停產，清晰地表明北京正在將注意力轉向更好地調動國內鋰資源，這是在全球價格創紀錄、供應短缺的背景下。

據當地媒體報道，江西省宜春市的鋰生產商因環境違規和無牌採礦而受到打擊，威脅全球約十分之一的產量。特別令人擔憂的是對含鋰岩石萊毗石的開採，這種礦石通常被忽視為低質量。這次打擊可能表明，即使是萊毗石現在也被官員視為一種希望保護的關鍵資源。

隨着碳酸鋰價格的上漲，菱鋰石已成為重要資源

來源：中國地質

“由於過去兩年鋰價格的巨大增長，人們對國內鋰資源的捕捉和開發越來越感興趣，”標普全球大宗商品洞察公司的分析師Leah Chen説道。

和許多其他金屬一樣，中國在供應鏈中起着核心作用，擁有全球一半以上的精煉能力，但約三分之二的原材料依賴進口。根據美國地質調查局的數據，中國佔據了全球8%的儲量，這些儲量主要儲存在一種叫做鋰輝石的火成岩中。鹽水湖也是另一個重要來源。

隨着對電動汽車的需求激增超過產量，去年鋰價格創下歷史新高。儘管從去年11月的高峯下跌了超過40%，但鋰碳酸鹽，這種金屬的精煉版本，在中國仍比2020年貴了八倍。

這種情況常常誘使礦工為了豐厚的回報而規避法規。這可能會過快耗盡儲量，危及環境，並最終反彈到汽車行業的買家身上，如果他們觸犯了投資者日益嚴格的ESG規則。

在二月對宜春進行檢查之前，一些中國公司已經因侵犯行為（包括污染事件）而受到政府的制裁。另一個問題是所謂的高品位開採，礦工們首先提取最好的材料，而不考慮如何保存礦牀。

“高級選礦在這些無監管、邊緣礦山中始終是一個問題，不幸的是，這將導致礦藏更快地耗盡，” CRU集團的Battery原材料主管Martin Jackson説。

根據中國地質雜誌的數據，2021年中國鋰產量約佔五分之一的菱鋰礦存在額外成本，這些成本直接與鋰的環保認證相沖突。根據該雜誌，宜春的菱鋰岩石含鋰量不到1%，這通常會使提取過程更加耗能和昂貴。

菱鋰“對我們大多數人來説有點晦澀，但總的來説，我們看到的是非常高成本的生產，”美國生產商Livent Corp.的首席執行官Paul Graves在二月份的BMO Capital Markets會議上説。

“我不喜歡‘骯髒’這個詞，”他説。“我只是想不出更好的詞。這是一個難以以環保方式進行的過程。”

來源：BloombergNEF

根據Benchmark Mineral Intelligence的數據，從菱鋰中加工出每噸碳酸鋰當量會產生200噸廢料。諮詢公司的ESG分析師Tom Drabble表示，所有這些都需要處理和處置。

“一些公司選擇出售廢料，但其他公司已經開始在大型尾礦庫中收集廢料，”他説。“如果管理不當，尾礦庫存在相關風險，可能通過滲漏對當地社區造成不利影響，並佔據大片土地。”

中國電池行業的一些重要企業，包括當代Amperex科技有限公司和國軒高科技股份有限公司，已經投資於褐雲母礦業以鎖定供應。這就提出了一個問題，他們最終是否會因使用碳足跡較大的原材料而受到投資者的處罰。

公司在週四的電話會議中告訴投資者，對CATL的檢查對其在宜春的項目沒有影響，項目正在按計劃進行，據一份文件稱。公司表示，CATL嚴格遵守當地法律法規。國軒尚未立即回應有關評論的請求。

戴德華資本市場的分析師Dennis Ip和Leo Ho在回答問題的電子郵件中表示，尚無法評估下游影響，依賴國內鋰生產的中國產出在幾個關鍵的ESG領域“不如海外採購、中國加工的鋰”。

計劃中最大的鋰礦開採和/或精煉能力投資

來源：BloombergNEF

中國的鋰資源主要集中在江西、青海、四川和西藏。它也開始在新疆尋找，這個地區引起了美國議員的關注，他們聲稱那裏存在強迫勞動的指控，而北京已經否認了這些指控。中國的礦業公司、汽車製造商和電池製造商已經進軍更遠的地方，從阿根廷到津巴布韋，全球對關鍵資源的競爭日益激烈。

“如何最好地利用中國的儲備，如何更加自給自足變得越來越重要，尤其是現在有更多地質緊張局勢，比如中國和美國之間的緊張關係，” 美國銀行亞太地區基礎材料研究主管趙明達説。