不太可能的風險投資公司通過挖掘科學論文獲得35%的回報率 - 彭博社

Tomotaka Goji攝影師：Kentaro Takahashi/Bloomberg日本並不以其初創企業文化而聞名。前官僚、現技術大師的Tomotaka Goji正努力改變這一現狀。

這位50歲的創業者在東京經營着一家低調的風險投資基金，其表現已經讓硅谷的佼佼者們羨慕不已。他通過將在斯坦福大學的經歷與對東京大學等著名學府的智力聯繫相結合，取得了這樣的成就。

他的公司，東京大學Edge Capital Partners，專注於將學術研究轉化為商業企業。憑藉在數據科學領域的博士學位，Goji利用大數據和人工智能來發掘材料科學和化學等領域的有前途的研究成果。結果是自2018年成立以來，他的一家基金每年的回報率達到35%，根據一項調查，這是日本任何10億日元（7500萬美元）以上基金中最好的表現。

“歷史上，日本曾有幾個時期初創企業非常成功，”Goji在一次採訪中説道，他提到了明治維新和二戰後的年代。“但在20世紀80年代或90年代之後，我們沒有足夠成功的初創企業。”

這個世界第三大經濟體在幾乎每個指標上都遠遠落後於美國和中國，從風險投資金額到價值10億美元或更高的初創企業數量。根據研究公司CB Insights的數據，美國有600多家所謂的獨角獸企業，中國有150多家，而日本只有六家。

沒有人能責怪Goji。 1997年，他在日本經濟產業省工作時，率先起草了風險投資立法。他只是從東京大學畢業幾年，但經濟產業省的其他人都不感興趣。這項法律於1998年通過，首次限制了風險基金投資者的責任，但日本人仍然迴避早期初創企業。他説：“我感到非常失望。”

Goji去斯坦福商學院部分是為了瞭解硅谷的魔力。他於2001年開始，正值互聯網泡沫破裂的時期，從像風險投資巨頭凱鵬華盈的合夥人Vinod Khosla這樣的講師那裏獲得了動力。他説：“他的堅持讓我深受啓發。”

2003年回到日本後不久，他辭去了經濟產業省的職務，開始了他的第一個風險基金。他説：“我的老闆對我的決定很生氣。”“我不得不償還學費。這花了四年時間。”

Goji花了幾年時間才讓他的風險投資事業起步。2004年成立UTEC後，其第一家投資組合公司於2009年上市。即便如此，這只是一個小小的成功，有一段時間UTEC的所有員工都離開了，只剩下Goji。“我無處可去，”他説，並補充説他覺得有義務對早期基金投入資金的150名投資者負責。

幾年後，他的真正突破是PeptiDream Inc.，這是東京大學化學教授菅浩明的創意。他進行了創新研究，涉及肽——或氨基酸的短鏈——可以幫助新藥更有效。UTEC幫助他與久保田喜一聯繫，後者成為首席執行官，幫助將研究轉化為業務。

2013年，他們通過一次轟動的首次公開募股使公司上市。PeptiDream已與美國藥企Eli Lilly & Co.和Merck & Co.簽署了合作協議，現在在東京證券交易所交易，市值約為20億美元。

這種方法已經成為Goji的一種模板。他認為日本的研究是世界一流的，成功的關鍵是找到一條通往商業化的道路。

“Goji先生在這個領域擁有強大的領導力，”日本Nissay資產管理公司負責另類投資的大西薰説道，他自2004年以來一直支持UTEC。“他們專注於深科技和生命科學領域；在日本沒有其他像他們這樣的參與者。”

Goji敦促日本創始人要有雄心壯志。許多人只滿足於在國內建立一個小規模的企業，並回避海外擴張。他認為全球化對於獲得真正的規模和國際成功至關重要。

“多年來，我們一直致力於根據他們的科學或技術實力使我們的初創企業全球化，”Goji説。

其中包括OriCiro Genomics KK，該公司幫助加快了COVID-19疫苗中使用的mRNA的製造速度，併成為美國藥企Moderna Inc.收購的第一家公司。另一家公司是總部位於波士頓的908 Devices Inc.，該公司生產手持式醫療設備，可檢測和識別化學威脅，並於2020年在納斯達克上市。

Microwave Chemical Co.的首席執行官吉野巌説，Goji和UTEC擅長理解他們的技術，然後幫助他們成長。

“當我們還是一家小公司，人們對我們持懷疑態度時，他們能夠提供網絡並向我們介紹重要客户，這對我們很有幫助，”Yoshino在一次採訪中説道。“當時幾乎沒有專注於科技或深科技的風險投資公司。他們似乎把專注於科技作為使命。”

Goji在東京UTEC辦公室。攝影師：Kentaro Takahashi/BloombergGoji認為，日本創始人應該更頻繁地選擇出售他們的公司，而不是選擇在國內上市——這樣可以讓他們保持控制權。根據METI的數據，日本有76%的初創公司通過IPO退出，而24%通過合併或收購退出。在美國，90%的退出是通過併購。

有進展的跡象。根據INITIAL Enterprise收集的國內初創公司基金數據，日本初創公司在2022年籌集了創紀錄的8770億日元。這大約是2013年的十倍。

也許更有意義的是，25年前Goji開始倡導日本初創公司之後，這一努力得到了政府最高層的支持。日本首相岸田文雄的政府計劃通過直接投資和税收激勵向日本初創公司注資10萬億日元。目標是到2027年將獨角獸數量增加十倍。

UTEC管理着860億日元的資產，並在2021年結束了迄今為止規模最大的基金。

Goji不後悔離開METI，這是日本最令人嚮往的工作之一。他説，在美國的日子讓他意識到在公共部門和私營部門工作都有好處。

“為公眾服務不僅僅是做政府工作，”他説。“做生意可能更有效。”