大不列顛養老金問題 - 彭博社

他那裏有一隻兔子。

攝影師：Hollie Adams/Bloomberg歡迎來到 Money Distilled*。我是John Stepek。每個工作日，我都會關注市場和經濟中最重要的故事，並解釋這一切對你的金錢意味着什麼。*

養老金生涯津貼（LTA）已經消失。但會持續多久？

在預算方面，你可以依賴的一件事是，無論財政大臣假裝自己有多少餘地，總會有足夠的餘地讓他（迄今為止總是“他”，在英國政治高層中仍然是這樣的少數幾個角色之一）在大結局時變戲法。

這一次，變戲法的形式是完全取消養老金生涯津貼（LTA）。這是一個重大舉措。大多數人只是預期他會增加它。

簡單介紹一下背景。在預算之前，你的養老金賬户在超過1,073,100英鎊的水平之前，會產生超額税。這就是LTA。

LTA因為很多原因而不受歡迎。它是對投資績效而不是繳費的税收（也就是説，你可能會因為你的投資增長迅速而達到它，而不是因為你已經為養老金繳納了太多），所以很難進行規劃。

它也對那些擁有確定福利（DB）計劃的人有所不同，並且更為慷慨。我不想深入討論這個問題，但長話短説，估值方法意味着DB養老金可以提供比DC養老金更大幅度的年收入，而不被視為違反LTA。

無論如何，考慮到這一切，你不會指望有很多人為它的消失而哀悼。這項費用將於2023年4月取消，而LTA本身將在2024年4月徹底消失。

然而，像往常一樣，總會有一些“但是”。

首先，如果你是那些已經將他們的LTA凍結在較早、較高閾值之一的人，請在被誘惑“解凍”以便進行更多養老金繳納之前徵求意見。

為什麼？因為在小字裏藏着的是，25%的免税一次性提取現在被凍結在其LTA衍生水平上。因此，雖然你可以將更多資金存入養老金，但你可以免税提取的一部分將保持在£268,275（£1,073,100 LTA的四分之一）。

其次，你仍然有年度繳納金額的上限，並且可以申請税收減免，儘管這個上限已經從£40,000提高到£60,000。

還有一個逐漸減少的津貼額度 — 所以那些“調整後收入”超過£260,000（從£240,000提高）的人將看到他們的年度養老金津貼逐漸減少到£10,000（從£4,000提高）。

那麼這裏的結果是什麼？那些收入非常高的人（超過調整後收入門檻）可以在他們的養老金賬户中存入更多資金，但並不是很多。

那些收入非常高的人（六位數較低端而不是較高端）可以存入更多，假設他們有能力。

而任何其他擔心不得不處理LTA的人 — 如果你開始得足夠早，那麼你不一定需要鉅額年收入來建立一個超過一百萬英鎊的養老金賬户 — 現在不再需要擔心這個問題。

過多的擺弄

就這樣吧，你可能會認為：好吧，這只是對富人的小失誤。

然而，實際上這是政治干擾良好養老金政策的典型例子。而且這可能會造成很大的損害。

首先，放寬這些規定的表述目的是為了留住醫生。所以亨特這樣做是在鼓勵一組高收入工作者在不損害他們已經非常慷慨的養老金的情況下延長工作時間。

也許你認為這一切都很令人欽佩（鑑於NHS目前的狀況，這是可以理解的）。但換個角度想，如果辭職的是銀行家而不是醫生，你認為這會是個問題嗎？因為我們已經決定某個特定職業道路比另一個更“值得”，所以制定一攬子政策是不可持續的。

此外，你也可以爭辯説，這並沒有真正解決NHS問題的根本原因，至少在我看來，這更多是關於年度津貼導致看起來可怕的税務管理問題，而不是總體養老金額度。

但儘管這很惱人，這裏有一個更大的問題。

養老金是長期儲蓄工具。我們被告知要為老年生活存錢，而這筆錢將被鎖定相當長的一段時間。你需要相信，管理它們的規則不會對你不利。

然而政客們不斷改變規則，而且也不能保證這種改變會持續很久。這個系統的荒謬之處已經得到充分證明，因為工黨已經表示，如果他們在下次選舉中獲得權力，他們將撤銷這一舉措（不是因為醫生，而是因為所有其他將受益的高收入者）。

考慮到下一次選舉很可能會在明年年底之前舉行，而且除非是非常大膽的預測者，否則很難排除工黨贏得選舉的可能性，我們很可能會在2025年4月之前重新實施長期儲蓄賬户（LTA），如果不是更早。

要改變這種情況，你需要政治家們誠實地應對一些非常棘手的長期議題，而這並不是我們的體制鼓勵的事情。

所以我並不是説如果你有條件的話就不應該利用規則的變化。但不要指望它們是永久的。

就長期儲蓄而言，養老金始終是一個問題。因此，雖然你當然應該繼續繳納，但不要忽視你的個人儲蓄賬户（ISA）。ISA在預算中甚至都沒有提到，坦率地説，這是一件好事。政治家們越不傾向於對其進行干預，它們就會變得更有吸引力。如果可以的話，兩者都要使用。

哦，順便説一句，你仍然會通過財政拖累而受損，正如我和我的同事們在這篇文章中所寫的，得到了税務專家Blick Rothenberg的分析，希望這一點是清楚的。

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一些早晨的閲讀和收聽

• 我計劃明天做一些關於銀行業的激動人心的事情，但與此同時，這裏是我的同事約翰·奧瑟斯（John Authers）關於為什麼這還不是（危機）的原因。
• 今天的In The City播客的新版本既不是關於預算，也不是關於銀行問題，所以它是對其他搶佔頭條的內容的一種清新變化。法律與一般（Legal & General）即將離任的首席執行官尼格爾·威爾遜透露了他是如何拒絕了蘋果的一個重要職位，並提出了他對英國政府如何鼓勵更多投資的看法。
• 在所有由緊張的銀行引起的恐懼中（稍後會有更多內容），這裏有來自尼爾·凱薩爾的一個堅實提醒，即緩慢而穩定的投資才是贏家。所以不要驚慌。
• 馬庫斯對預算發表了自己的看法，特別是對它對國債發行意味着什麼。
• 與此同時，安德里亞·費爾斯特德對英國高街的支柱約翰·劉易斯及其超市連鎖店Waitrose面臨的困境做出了嚴厲但公正的評價。儘管它們可能是國家寶藏，但簡單的答案是約翰·劉易斯合作社需要擺脱干擾，成為更好的零售商。

Waitrose: 太多幹擾。攝影師：Hollie Adams/Bloomberg### 每日一句

‘年度津貼的增加意味着將會有更少的醫生收到鉅額的懲罰性養老金税單，並且將顯著減少因養老金税而減少工作時間的反常激勵。

Vishal Sharma

英國醫學協會養老金委員會主席。

醫生們對上述提到的養老金變化表示歡迎 -- 但這是解決問題的最佳方式嗎？的方式？### 給…支持銀行

• 447億英鎊 瑞士信貸集團Credit Suisse 已經與瑞士國家銀行開設了一條信貸額度（準確地説是500億瑞士法郎）。

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週五是一個相當安靜的新聞日，這可能是最好的，考慮到本週我們已經有了大量的非計劃新聞…

• 在經濟方面，美國將通過 密歇根大學情緒指數公佈消費者信心數據，而在歐洲，我們將獲得二月份的 歐元區通脹數據。

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