SVB銀行擠兑恐慌在風投、創始人網絡中蔓延，然後傳到Twitter上 - 彭博社

政客們稱硅谷銀行的劇烈崩潰為“第一次由Twitter推動的銀行擠兑”。但在高度互聯的科技行業，公開社交媒體並沒有真正引發人們對SVB財務狀況快速恐慌 —— 這是在私下發生的。

諸如WhatsApp、電子郵件鏈、短信和其他封閉論壇等渠道早在Twitter上出現這些擔憂之前就充斥着關於該銀行財務不穩定的討論。在科技領域，高管的人際網絡可以決定公司是否能獲得最佳信息，對於SVB的警告在線上廣泛傳播之前已經在私下中醖釀了一段時間。

“不是電話，也不是社交媒體，”一位觀察到三月那周恐慌升級的硅谷初創公司創始人説道。“是私人聊天室和消息羣。”這位要求匿名討論私人消息對話的人表示，尤其令人擔憂的是聽到其他創始人表示他們會轉移資金。

大多數人意識到銀行擠兑可能性的時候已經是在三月九日星期四，而這一過程已經在進行中。

早期採用者

舊金山Electric Sheep Robotics的聯合創始人Gunjit Singh最早是在一月份通過WhatsApp消息聽到有關硅谷銀行財務困境的傳言。最初他並沒有在意。他的公司主要生產機器人割草機，與該銀行有一條信貸線和大部分現金，但那時的擔憂大多是理論性的。“關於一切都有傳言，”他説。

當然，謠言最終被證實是真的。由於利率上升和大量持有長期低息資產的組合，硅谷銀行出現了流動性問題。當它在三月初採取措施加強財務狀況時，許多人開始更加認真地對待風險。

那是週三，三月八日，公司股價暴跌60%的前一天，當 Alfred Chuang 通過電子郵件和電話瞭解到關於硅谷銀行健康狀況的擔憂時。Chuang 是風險資本公司 Race Capital 的投資者，他説，上市公司的首席執行官們那天晚上開始警告他有關該銀行的情況。“我知道這意味着一件事：他們正在撤資，”Chuang 説。Race Capital “以創紀錄的速度退出了 SVB。”

創業者 Vijay Rayapati 也在週三開始接到電話。Rayapati 是軟件公司 Atomicwork 的聯合創始人兼首席執行官，當時他正在加利福尼亞聖莫尼卡的一次會議上吃午餐，錯過了一個朋友和聯合創始人的兩個電話。在會議的喧囂中，他沒有立即回電話。但同一位朋友當晚兩次打電話，將 Rayapati 從睡夢中喚醒。他問 Rayapati 在硅谷銀行的錢怎麼處理？這位朋友已經開始撤資。

理解風險後，Rayapati 迅速採取行動。他試圖取出 Atomicwork 的現金，並要求團隊將一年的運營費用轉移到該初創公司的子公司。週四凌晨兩點，Rayapati 給一個名為 DPC 的印度和硅谷軟件公司創始人的密切聯繫 WhatsApp 羣發了一條消息。DPC 是 Daru Pe Charcha 的縮寫，Daru 在印地語中是酒的俚語，daru pe charcha 翻譯為“喝酒聊天”。

“大家，我們收到多人提醒，由於SVB的流動性問題和評級下調，需要將一些資金轉移到SVB之外。”他寫道。“這可能會引發連鎖反應。只是友好提醒。”

看到這條消息之一的人是Avinash Raghava，SaasBoomi的首席執行官，SaasBoomi是印度和美國大多數軟件公司創始人組成的一個羣體。Raghava得出結論，這種危險是可信的，並將警告分享給了大約400人的WhatsApp羣。第二天早上醒來時，他在羣裏收到了265條消息。

在SVB失敗前混亂時段的WhatsApp文字交流。來源：Avinash Raghava創始人們分享一切 – Sam Altman的推文，來自網絡的新聞剪報，他們自己的挑戰。“就像我們都被鎖在裏面，火警響起時，”Raghava説。“而且沒有人知道出口在哪裏。” WhatsApp羣上的“正在輸入”提示幾個小時都沒有停止。不久之後，Raghava説，最初的警告已經傳播到一個名為Circle的類似Slack頻道上的1,500名創始人更大的羣體中。

在全球範圍內，類似的羣體正在傳播自己的警告消息。根據兩位熟悉這些通訊的人士透露，在美國，包括大型初創公司的首席財務官在內的許多人在大文本線程中表達擔憂，擔心硅谷銀行的倒閉會影響行業基礎設施。週四中午，有人表示，許多這樣的羣體中的擔憂已經轉變為恐慌。

“我當時處於極度困擾之中”

對於SVB的擔憂早在那個混亂的三月開始之前就已經存在。銀行出現問題的最早跡象可以追溯到去年十一月。那時，Greenoaks Capital Partners 警告其投資組合公司 謹慎處理與SVB的存款。另一家投資公司Jericho Capital Asset Management也在那個月開始悄悄發出警告，據知情人士透露。Jericho拒絕就其早期警告發表評論，這一事實此前並未報道。

甚至在風險投資這個通常友好的領域內，也有很多爭論 關於投資者建議公司撤離SVB的道德問題 ——這種做法會減少其存款基礎並加劇其現金短缺。在許多情況下，投資者會私下警告公司，也許是為了保護他們的投資並避免更大規模的銀行擠兑。

對於那些公司生存受到威脅的創始人來説，猶豫就更少了。到了週四早上，Rayapati急於保護公司的現金。“我當時處於極度困擾之中，”他説。他的信用卡和借記卡都是SVB發行的。週四，他早早來到摩根大通銀行和美國銀行。這些銀行表示他們會啓動流程，但需要幾天時間才能開通新賬户。

與此同時，Rayapati的WhatsApp消息在越來越多的創始人羣中傳播。有人轉發了帶有他聯繫方式的消息。這位企業家被電話和消息淹沒。“我的許多創始人同行都感到完全震驚。我突然被推到了一個專家的角色，而我顯然不是，”他説。“人們問我，我該告訴我的董事會什麼，我該如何支付我的員工，我的信用卡不能用了，我沒有其他銀行關係該怎麼辦，我今天應該飛往美國嗎？”

到了星期四，擔憂已經變得普遍。在 Y Combinator 初創企業的論壇上，這家加速器的總裁 Garry Tan 寫道，“每當你聽到任何銀行的償付能力出現問題，而且這種問題被認為是可信的，你都應該認真對待。” 在由 Andreessen Horowitz 支持的 1,000 多位創始人組成的電子郵件討論中，許多企業家互相鼓勵從銀行取現。該公司的一位普通合夥人 David George 發表了一些神秘的看法：“大家好，我們知道你們對如何處理 SVB 的情況有疑問，”他寫道。“我們鼓勵你們拿起電話打給你們的 GP。”

在許多情況下，投資者在這些關鍵時刻避開社交媒體。一位風險投資人與 Sequoia Capital 和 Andreessen Horowitz 都有數十項共同投資的風險投資人表示，一些創始人在星期四早上早早收到了這兩家風險投資巨頭的個人電話。

“我從未見過電話在那 48 小時內如此受歡迎，”Chuang 説。

Menlo Ventures 的合夥人 Matt Murphy 説，該公司在星期四晚些時候通知了其初創企業，銀行擠兑正在進行中。那時，觀察者已經明確了。Murphy 説，公司告訴所有創始人將他們資金的 30% 轉移到另一家銀行，“儘快地”，Murphy 説。“我們告訴每位合夥人打電話給每位 CEO。對於一些合夥人來説，這是五通電話，對於其他人來説，這是 14 通電話。” Murphy 説，公司選擇電話而不是短信或電子郵件，是為了進行“更加平靜的對話”。

Electric Sheep Robotics 的創始人 Singh 決定在星期四的舊金山時間中午後撤出他的資金。這意味着違反了他與 SVB 的貸款協議，該協議要求他將大部分資金留在那裏。但是，他説，“我想，如果 SVB 的關係真的有價值，我可以在第二天解決這個問題” —— 如果銀行恢復。大約在太平洋時間下午 2:30，他下達了轉賬指令，他接到了一位投資者的回電話，祝賀他進行了謹慎的風險管理。到下午 3 點，他已經起草了一封電子郵件給他的董事會，告知他們他的決定。

但為時已晚。電匯沒有成功。

客户們在加利福尼亞聖克拉拉的硅谷銀行總部外等候。攝影師：David Paul Morris/Bloomberg事後

另一位創始人雷亞帕蒂理論上是早起的，但在週四白白地試圖將他的錢從SVB轉出。週五早上，雷亞帕蒂抵達了舊金山，靠近SVB總部所在地，希望能親自將他的現金轉移出去。當他下飛機時，他的WhatsApp被消息淹沒，但他沒有時間打開它們。

雷亞帕蒂跳進一輛車，帶他去酒店。當他到達時，優步拒絕了他的SVB發行的信用卡。當他到達萬豪酒店時，大堂告訴他檔案中的卡無效。大約一個小時前，SVB已被聯邦存款保險公司接管。這位企業家為這兩筆交易刷了他的個人卡。

那天，一旦SVB正式倒閉，真正的恐慌在Twitter上傳播開來。風險投資家們紛紛懷疑初創公司是否會再次看到他們的錢，並在一些情況下強烈遊説立法者拯救存款人，有時發送半歇斯底里的全大寫信件。然後，在一個令人煎熬的週末之後，政府介入並表示將保證存款。在Twitter上，危機幾乎和它開始時一樣迅速地平息了。

門洛風投公司的投資者墨菲仍然對SVB的倒閉感到有些震驚。他説，他在轉移資金方面相對較慢，因為直到最後一刻，這家有數十年曆史的機構遠非如此迅速地崩潰。他曾在SVB的風險投資顧問委員會任職20年，與其他來自精英風投公司的代表一起。每季度的會議通常集中討論一個主題，範圍從中國的風險投資策略到新興領域。

“總會有美酒和美好的討論，”墨菲談到友好的圓桌討論時説，大多數頂尖公司都有代表。墨菲説，這個團體上次在大流行期間見面，大約是18個月前，那時利率成為一個熱門話題之前。在活動之前，這家與加利福尼亞葡萄酒生意往來頻繁的銀行向投資者寄出了葡萄酒樣品，供他們在Zoom會議期間品嚐。

但對於這家銀行來説，即使是最好的人脈關係也只能幫它走那麼遠。許多投資者——他們對斯坦福銀行有着真摯的感情，正如一位紅杉資本的投資者在這家金融機構倒閉後不久發表的深情輓歌所強調的那樣——是那些悄悄建議初創公司退出的人。