安東尼·斯卡拉穆奇的天橋資本問題早於FTX - 彭博社

斯卡拉穆奇，SkyBridge Capital創始人。

攝影師：Christopher Goodney/Bloomberg1月31日，安東尼·斯卡拉穆奇坐在邁阿密的一場對沖基金會議上，回答關於他的前商業夥伴山姆·班克曼-弗裏德等問題。七週前，班克曼-弗裏德因涉嫌從他創立的加密經紀公司FTX的客户那裏盜取數十億美元而被捕。幾個月前，他購買了斯卡拉穆奇的SkyBridge Capital 30%的股份，後者通過投資對沖基金和數字資產賺取費用。

儘管最近發生了戲劇性事件，眾所周知的“Mooch”看起來很放鬆，穿着一套Brioni西裝和Prada厚底樂福鞋，他額頭注射了肉毒桿菌，使得59歲的他顯得異常光滑。“我不會因為山姆或任何其他不良結果而使我放棄進一步的風險承擔或一些重大機會，”他説。或者，正如他在最近一期金融 播客 資本配置者中所説的：“我就像一隻該死的蟑螂。如果你認為核彈爆炸後我會倒下，那你就誤判了我的實力。我是一個堅強的小混蛋，所以我會想方設法讓公司運轉。”

斯卡拉穆奇的不敬幽默和“我是起重機操作員之子”的形象總是在困境時幫助他。他最著名的或許是在2017年7月擔任唐納德·特朗普總統的通訊總監，直到在一次充滿粗口的採訪中被解僱紐約客。他曾被高盛集團的房地產投資銀行部門解僱，後來又被重新聘用到銷售部門，在那裏他蓬勃發展。SkyBridge在金融危機期間幾乎破產，但斯卡拉穆奇通過創辦對沖基金會議 SkyBridge Alternatives Conference（又稱SALT）來支持業務。特朗普解僱他後，他回到SkyBridge，並參加了真人秀節目，主持了播客，其中包括與妻子一起的一個，後者在他在白宮任職前曾提出離婚。最近，他通過了福克斯的真人秀節目特種部隊：世界最艱苦的考驗的一半以上，只有在從高空跳下後他認為自己太老了才退出。

斯卡拉穆奇和山姆·班克曼-弗裏德在2022年9月的紐約SALT會議上。來源：SALT但斯卡拉穆奇可能陷入了一個甚至連蟑螂都無法逃脱的困境。與班克曼-弗裏德結盟帶來的聲譽打擊，後者否認有任何犯罪行為，只是SkyBridge在三年前開始押注加密貨幣後遇到的最新問題。客户正在反叛，資產正在減少，大多數員工已經離職。儘管主要基金在第一季度上漲約10%，但投資者，包括摩根士丹利的財富管理客户和可口可樂公司的養老基金，在2022年幾乎損失了39%的資金後，仍然遠未達到本金回本，主要是因為錯誤的加密貨幣投注。從2020年初到3月，客户看到他們的投資價值下跌了30%。

SkyBridge幾乎禁止投資者贖回他們的資金，儘管其三分之二的基礎投資可以出售以支付款項。2020年，它將贖回限制為每年兩次——3月31日和9月30日，而不是每季度一次。對於2022年9月的贖回期，代表60%資產的投資者要求退款；他們只拿到了10%。對於截至今年3月31日的提款期，SkyBridge表示將返還7.5%。在其最新的申報中，它只聲明需求超過了該金額。摩根士丹利，其客户約佔11億美元旗艦基金的8億美元，正試圖讓他們退出，據知情人士透露。（摩根士丹利女發言人拒絕置評。）

邁克爾·羅森是天使投資公司的首席投資官，該公司位於加利福尼亞州聖莫尼卡，也為機構和富裕客户管理資金。他表示，基金應該讓客户提取他們想要的資金：“當市場陷入停滯時，基金經理有責任保護投資者免受損失，但基金經理也有責任向要求提取資金的投資者提供流動性。如果有足夠多的人想要離開，你應該關閉基金，並在資產被拋售時歸還資產。”作為回應，斯卡拉穆奇告訴《彭博商業週刊》：“我們度過了非常糟糕的一年。我已經承認了這一點。但我不會做違背客户利益的事情。我正在根據基金招股説明書代表我的客户進行操作。我們將看看未來6到12個月會發生什麼。”

SkyBridge資產

資料來源：SEC文件和彭博報道

SkyBridge目前總管理資金為20億美元，較2015年的90億美元峯值下降。根據其網站，負責選擇和監督投資的員工已經減少到六人。根據彭博新聞對領英的分析，自2020年以來，超過40名全職員工已經辭職或被解僱。

SkyBridge的困境故事基於《彭博商業週刊》與十多名前員工和其他對該公司熟悉的對沖基金行業高管的交談，這些人要求匿名以免受報復。這些知情人士表示，該公司的頹勢始於斯卡拉穆奇前往白宮，而在2018年斯卡拉穆奇從華盛頓回來後，雪球效應開始，他聘請了一位來自哈佛法學院的朋友，後者一直在推動投資加密貨幣的虧損。”

SkyBridge，成立於2005年，以SALT聞名，這是金融界達沃斯，曾邀請演講嘉賓包括託尼·布萊爾、比爾·克林頓、阿爾·帕西諾和莎拉·佩林。SkyBridge的所謂的基金業務——代表客户投資於史蒂夫·科恩、丹·洛布和以色列·恩格蘭德等經理的基金，於2010年獲得提振，當時它收購了花旗集團的對沖基金部門。這增加了42億美元的資產和一個由20多人組成的團隊。雷·諾爾特從花旗加入SkyBridge，負責投資；穆奇專注於與機構和富裕客户交往。在接下來的五年裏，資產翻了一番，公司賺取了其中1.5%的資金（後來將管理費降至1.2%）。

來自大銀行的花旗團隊習慣於機構氛圍。斯卡拉穆奇像經營家族企業一樣經營SkyBridge；他甚至在2014年娶了一名助理迪德拉·鮑爾，提升她為投資者關係副總裁。根據斯卡拉穆奇在2017年6月加入進出口銀行時提交的財務披露報告，她在2016年1月至2017年6月期間賺取了25.625萬美元。公司工作人員表示，然而，到那個時候，他的妻子已經不再來辦公室，也不參與客户會議。公司的另一位員工表示，她在2016年在那裏工作，然後休產假，成為一名顧問（無法聯繫她置評）。在同樣的18個月期間，斯卡拉穆奇的薪水和他在公司淨收入中的份額達到了1000萬美元。

儘管如此，他在SkyBridge備受喜愛——和藹可親，平易近人，擁有工人階級、意大利裔、長島根源，又融合了來自塔夫茨大學和哈佛大學的成功者血統。（斯卡拉穆奇曾談到自己十幾歲時戴金鍊子、開一輛'79年產的卡瑪羅。）他喜歡誇大自己的硬漢形象。在與合作伙伴一起乘坐私人飛機橫跨美國時，他向他們講述了一個故事，説他曾堵住一個洗車場的入口，直到老闆同意為他使用的停車位付費，這些停車位實際上屬於斯卡拉穆奇旁邊的餐廳。據知情人士透露，他告訴同事們他拿到了錢，還有他的家人和朋友永遠可以免費洗車。

“我們度過了非常糟糕的一年，”斯卡拉穆奇説。“我已經承認了這一點。”攝影師：Christopher Goodney/Bloomberg隨着SkyBridge的成功，斯卡拉穆奇開始考慮政治——甚至可能競選紐約州州長，據瞭解他的人説。他希望出售SkyBridge的大部分股權，包括他大約45%的股份。在2017年初，當他在謀求特朗普政府職位時，他與中國企業海航集團和另一家小投資者達成了一項估值約1.8億美元的交易。但這筆交易最終失敗了。隨着諾爾特打算退休，斯卡拉穆奇引進了他在哈佛認識的佈雷特·梅辛，梅辛曾在斯卡拉穆奇創立的前一個對沖基金奧斯卡資本管理公司工作。據熟悉這筆交易的人説，梅辛支付了約800萬美元成為合夥人，買斷了諾爾特和另一位合夥人的部分股份。（根據最近的監管文件，梅辛擁有不到SkyBridge 25%的股份。）

新合作伙伴，演員黛布拉·梅辛的兄弟，沒有穆奇的魅力。知情人士表示，他們擔心，因為他在2010年被美國證券交易委員會責令處罰，支付了170萬美元的罰款，並在不承認或否認任何違規行為的情況下交出了利潤，因為SEC發現他在管理的對沖基金中多次違反了賣空規則。在SkyBridge，梅辛的第一份工作是監督一個房地產基金，該基金將利用政府指定的機會區提供的税收激勵措施。在採訪中，斯卡拉穆奇預測該項目將達到30億美元。該項目很快失敗了。但是在2019年，梅辛承擔了更重要的角色，成為主要基金的董事，使他在運營中擁有更大的發言權。

在大流行開始時，梅辛在加利福尼亞州聖巴巴拉的麗思卡爾頓酒店的牀上進行了清晨的Zoom會議，他的未婚妻在他身邊，背景是海景。那年三月，SkyBridge的投資組合幾乎下跌了25%，因為債務頭寸——主要基金中的一個大頭寸——下跌。梅辛更多地參與了投資，儘管當時人們熟悉SkyBridge的人稱，諾爾特被召回半退休狀態。梅辛推動以大幅虧損出售公司的一些最大頭寸，儘管一些投資團隊的人抗議，正確地預測它們會反彈。一個月後，當時已經擔任總裁兼首席運營官的梅辛接管了風險管理和運營盡職調查團隊。

在其他投資主管的支持下，梅辛推動基金進入加密貨幣領域，於2020年11月購買比特幣。知情人士表示，他們並不反對這一舉措，但一些投資團隊的人希望保持規模較小，因為他們在高位購買：自3月中旬以來，比特幣的估值已經翻了近三倍。該公司繼續增加其加密貨幣持有量，直到比特幣突破了5萬美元的水平。隨着加密貨幣成為投資組合的一個較大部分，員工向管理層抱怨SkyBridge超出了內部風險指導方針。在一次投資會議上，一名員工站了出來。梅辛回應説，員工在談論基金的參數時在撒謊，據當時在公司的人稱。幾個月後，該員工通過一封錯誤發送的電子郵件得知，斯卡拉穆奇和梅辛希望他離開。SkyBridge拒絕讓梅辛接受本文采訪，但斯卡拉穆奇表示：“他有點鋭利，但我對佈雷特·梅辛有着極大的信心。他非常聰明，技術過人，是一個非常有能力的人。”他補充説：“自成立以來，SkyBridge始終嚴格遵守所有風險指導方針——完全遵守。”

SkyBridge的加密賭注在2021年似乎很有遠見，主要基金增長了11%。該公司開始通過購買加密和區塊鏈技術公司的私募股權來擴大賭注，包括FTX。然後出現了加密冬季。在2022年上半年，該基金下跌超過25%。那年三月，SkyBridge首次拒絕滿足所有客户的贖回請求。到年底，SkyBridge資產管理業務的收入從2021年的5500萬美元下降到2400萬美元。

2022年8月2日，SkyBridge的主要基金甚至從另一位投資者那裏購買了更多FTX股份。四天後，當斯卡拉穆奇與家人一起乘坐迪士尼遊輪時，在巴哈馬停靠時，他利用這個機會與Bankman-Fried會面。兩人達成了一項握手協議，即FTX的一個單位將購買SkyBridge的30%股權。斯卡拉穆奇表示，這並不是因為SkyBridge需要資金；相反，他認為Bankman-Fried是一個可以將FTX從加密領域擴展到更大事物的馬克·扎克伯格式人物。這一合作使Bankman-Fried能夠利用斯卡拉穆奇與政客、華爾街和深口袋投資者的關係。與Bankman-Fried的交易於9月初宣佈，SkyBridge發行新股將自己的30%出售給FTX，售價4500萬美元。

這筆交易加大了公司對加密賭注的投入，也加大了斯卡拉穆奇的朋友和門徒Bankman-Fried的投入。SkyBridge留下500萬美元用於支付與SALT相關的前期成本，並根據與FTX的協議，將其餘資金用於代幣購買，據熟悉交易的人士透露。SkyBridge購買了1000萬美元的比特幣，以及FTX和Bankman-Fried相關的三種較小幣種，分別為FTT、所拉納和血清，這三種幣都是這位加密大亨大力推廣的。它們的交易價格都只是2021年峯值的一小部分。

斯卡拉穆奇（Scaramucci）還打算代表班克曼-弗裏德（Bankman-Fried）社交。儘管FTX在2022年1月已經籌集了4億美元，但斯卡拉穆奇在10月份帶着他的新合作伙伴在中東地區四處尋找其他願意投資10億美元的投資者。然而沒有人接受。到了11月，FTX破產了，一個月後，班克曼-弗裏德被捕。

斯卡拉穆奇表示，他計劃回購FTX在SkyBridge的30%股份，儘管這個過程還需要通過破產法庭。他已經開始了新的項目。最近，他達成了一項協議，幫助籌集卡斯珀實驗室（Casper Labs）的資金，這是一家區塊鏈公司。他正試圖籌集5,000萬美元的基金，以從多達15家初創公司的困境賣家手中購買股份。斯卡拉穆奇仍然是比特幣的支持者，特別是今年的反彈。在最近的一期播客《On the Edge》中，他説：“我正在通過這些投資和這些增長領域以及這些數字技術將我的客户帶入未來，那些聰明的人將保持耐心，他們將因此得到非常豐厚的回報。”但他的預測以前並不準確。2018年，他預測SkyBridge到2023年中將管理200億美元。在2021年初，他説比特幣將在當年12月交易到10萬美元。

即使投資者對他的思考不太感興趣，而更關心的是如何收回他們的錢，斯卡拉穆奇對目前的情況仍然持有一種哲學態度。在同一期播客中，主持人安德魯·戈爾德（Andrew Gold）問斯卡拉穆奇是否是一個精神病患者。斯卡拉穆奇回答説：“我認為我在某種程度上是一個精神病患者，因為我並不真的害怕太多事情。我的態度是我們在這個星球上做客。…我的態度是，我會做我認為對我自己是正確的事情，我也不會太在意其他人的想法。”