安聯台灣基金加大對2023年芯片行業復甦的押注 - 彭博社
Betty Hou
Allianz Global Investors正在打賭，2023年下半年對半導體的需求復甦將推動全球芯片行業長期預期的復甦。
芯片行業銷售額將在第二季度觸底後開始復甦，該公司管理着價值新台幣24.7億（
潘文彬來源：安聯全球投資8.08億美元）台灣科技基金。潘表示，他在2022年第四季度增加了對台積電和其他台灣芯片公司的投資。
“我的定位策略基於一個明確的方向，即半導體行業正朝着週期性復甦的方向發展，”潘在接受採訪時説。“當芯片行業經歷低週期時，其展望往往過於悲觀，”他説。
隨着通貨膨脹飆升、利率上漲以及全球經濟衰退的擔憂繼續抑制消費者在計算機和智能手機上的支出，全球對芯片的需求仍然疲弱。儘管如此，芯片股今年表現優於整體市場，費城半導體指數上漲了22%，而標普500指數僅上漲了7%。
潘預計半導體股將在芯片銷售好轉之前一兩個季度反彈，他補充説現在是增加曝光度的好時機。
他的樂觀態度與沃倫·巴菲特格格不入，其伯克希爾·哈撒韋公司在2022年最後三個月拋售了86%的TSMC美國存託憑證，這一舉動震驚了市場，並引發了更多對該公司股票的拋售。
台積電在一月份削減了其2023年的支出計劃，預計需求將“比之前預測的要軟”，並暗示公司可能面臨四年來首次季度營收下滑。該股今年上漲了18%，而台灣基準Taiex股指上漲了12%。
Pan預計該島嶼領先芯片製造商的全年業績將保持平穩或略微下降，儘管他對其未來兩年的前景持樂觀態度。他表示，儘管面臨計劃中的海外擴張和美國對向中國出口芯片的打擊等挑戰，但作為全球最大的芯片代工製造商，台積電一直保持着穩固的市場份額。
“我對當前疲軟的芯片需求並不太擔心，因為顯而易見的是，半導體的長期使用量將大幅增長，”Pan表示。他表示，先進芯片的應用範圍遠遠超出了傳統消費品，擴展到了服務器、汽車和人工智能，他補充説，“這種需求最終將反哺給台積電和其他台灣供應商。”
美中緊張局勢升級和全球經濟放緩的擔憂導致外國投資者去年從台灣股市撤資，這是自2019年以來的首次淨流出。這一趨勢已經逆轉，台灣證券交易所第一季度錄得120億新台幣的資金流入，是除中國外亞洲最多的。
“跨海峽緊張局勢已經過去”，潘説，中國正在重新開放並專注於促進經濟增長，這應該有助於台灣的科技公司吸引更多海外資金。
潘表示，他計劃繼續專注於芯片行業，但在個別股票上會更加謹慎，他提到了那些能夠為客户提供雲安全硬件解決方案的芯片生產商的潛力。潘的前三大持倉是晶心科技、台積電和聯電
根據彭博社編制的數據，安聯的台灣科技基金今年上漲了22%，而在過去12個月中下跌了11%。潘表示，過去一年是“特別具有挑戰性”的，因為出現了俄羅斯在烏克蘭的戰爭和美聯儲的激進加息等前所未有的宏觀意外。