最大的ETF發行活動只是一場20億美元的ESG基金重組 - 彭博社

美國剛剛發生了有史以來最大規模的ETF上市。不幸的是，它的實際情況比聽起來的要少戲劇性或令人興奮。

這支創紀錄的基金是Xtrackers MSCI美國氣候行動股票ETF（代碼USCA），於週二以20億美元的資產首次亮相 — 超越了高盛MarketBeta美國1000股票ETF（GUSA）13.5億美元的上市規模，奪得榜首。

但這並沒有為ETF行業或符合更高環境、社會或治理標準的投資設立新的標杆，而只是一次資金調動。芬蘭養老基金巨頭Keskinainen Elakevakuutusyhtio Ilmarinen提供的資金僅僅是從Xtrackers MSCI美國ESG領導股票ETF（USSG）轉移過來的，該基金在週二也記錄了20億美元的資金流出 — 創下了該基金的紀錄。

Xtrackers銷售部門美國本土主管阿曼達·雷貝洛（Amanda Rebello）表示，新基金更加針對投資者的氣候目標。

資金置換

隨着20億美元流出USSG，新上市的USCA獲得了大致相同的金額

來源：彭博社

“特別是在氣候方面，對此更加迫切，而不是更廣泛的ESG，”雷貝洛在一次採訪中表示。“這一次的想法是將資金投入使用，幫助解決問題。”

儘管如此，一些人可能會質疑這種轉變會產生多大影響。查看這兩隻基金的投資組合，會發現七家公司同時出現在兩個基金的前十大持股中，包括微軟公司和谷歌母公司Alphabet Inc.等公司。

“為了更好地參與氣候大趨勢，”總部位於赫爾辛基的Ilmarinen的高級投資組合經理Juha Venäläinen在一封電子郵件中寫道。“這一變化隨着時間的推移應該使我們更接近我們在2035年底前實現碳中和的目標。”

這也將為公司節省一些現金。儘管USSG的費用很便宜，為0.1%，但USCA的費用比率更低，為0.07%。

如今在美國交易的ETF超過3,000只，新基金經常面臨資產爭奪戰，許多基金在吸引投資者時遇到困難而失敗。通過Ilmarinen的鉅額承諾推出，USCA的生存是有保障的，但並不能保證它將吸引更多資金。

BlackRock美國碳轉型準備ETF（LCTU）在2021年首次亮相時創下了有史以來最大的ETF發行量。從那時起，它很少有大額資金流入或流出。在過去一年中，它只吸引了不到1億美元的淨新資金。

“USCA的故事與其説是一個大規模的推出，不如説是他們能夠從一個ETF中吸引20億美元並將20億美元投入另一個全新的ETF而沒有市場影響，”彭博智庫的ETF分析師詹姆斯·賽法特説。他補充説，這種轉換的順利進行顯示了“ETF結構和創造/贖回過程的效率和靈活性。”