私募股權收購狩獵隨着200億美元交易浪潮升温-彭博社

私募股權公司正在重新搜索歐洲的公開市場，尋找便宜貨，僅在過去幾周就出現了近200億美元的潛在收購交易。

EQT AB 正在就以46億英鎊（57億美元）收購 Dechra Pharmaceuticals Plc 進行談判，這將是今年英國最大的私有化交易。有關可能交易的消息是在週四公佈的，就在另一家倫敦上市公司、16億英鎊的支付處理公司 Network International Holdings Plc 確認彭博社有關 報道 其收購興趣的消息幾小時後。

Blackstone Inc. 隨後宣佈週五達成最終協議，收購城市倉庫所有者 Industrials REIT Ltd. ，交易金額為5.11億英鎊。 Apollo Global Management Inc. 已經在與蘇格蘭工程公司 John Wood Group Plc 就提高後的17億英鎊收購 報價 進行談判。

“每當我們看到估值下跌，私募股權就會介入分析，這就是我們現在看到的情況，”Alantra Partners SA的投資銀行首席執行官Miguel Hernández週五通過電話表示。“上市公司的估值現在相當有吸引力，特別是對於中小型和小市值公司而言。”

私募股權收購交易在三月反彈

來源：彭博社

在歐洲大陸，私募股權活動復甦的跡象也在顯現，其中Cinven提出了以大約22億歐元（24億美元）的交易收購德國實驗室運營商Synlab AG的提議。彭博新聞報道上週EQT、Permira、Nordic Capital、Thoma Bravo和KKR & Co.一直在關注瑞士銀行軟件開發商Temenos AG，後者要求潛在買家重新表達興趣。

歐洲的私募股權購物狂潮將在2023年為該地區的交易市場復甦鋪平道路。在俄羅斯去年入侵烏克蘭之前，收購型私募公司一直是併購創紀錄的推動力。疲軟的市場。自那時起，地緣政治緊張局勢和源自利率上升和衰退威脅的宏觀經濟不確定性導致交易價值幾乎下降了三分之二。特別是私募股權公司的購買力受到困難融資市場的影響，隨着銀行在槓桿交易上收緊貸款，這種影響變得明顯。

融資困難

“由於歐洲的融資條件非常困難，更大的私募股權公司通常會通過全股權交易將公司私有化，然後稍後再進行槓桿化，” Hernández説。

當然，像Dechra、Network和Wood Group這樣的公司尚未接受私募股權方的要約。但一些顧問認為，賣方對更現實的價格預期的跡象暗示着未來私有化交易前景看好。

“相當長一段時間以來，董事會的期望值在估值方面很高，因為他們通常認為市場低估了股票。因此，P2P有時被認為看起來過於機會主義，即使有顯著的溢價，” Freshfields Bruckhaus Deringer LLP律師事務所的M&A合夥人Kate Cooper説。

許多公司已經更新了市場關於其收入和前景的信息，並在適應“估值的新常態”之後，一些董事會現在認為交易更具吸引力，她説。