頁岩鑽井商Crescent Point努力擺脱“交易狂”形象 - 彭博社

新月能源公司在加拿大西部生產輕質原油，包括巴肯油田，該油田橫跨美加邊境

新月能源公司首席執行官克雷格·布里克薩花了五年時間重組這家加拿大石油鑽探公司，投資者終於開始看到回報。

接手一家長期債務約40億加元、資產遍佈從薩斯喀徹温到猶他的公司後，布里克薩出售了部分油田，削減了債務，並進行了一場價值25億美元的收購狂潮，將新月公司的重心放在了加拿大的杜瓦內和蒙特尼頁岩層上。

專注於少數幾個地區使公司能夠降低成本，同時積累技術專長，債務減少也為股息和股票回購釋放了現金。

“我們需要進入更大型公司的資產，這些資產具有更高的可擴展性、更好的回報率，並且能夠產生極大量的自由現金流，”布里克薩在多倫多接受採訪時説。

分析師和投資者迄今為止對這一改革表示讚賞。在布里克薩任職頭三年中大部分時間落後於同行之後，新月能源公司的股價去年與加拿大更廣泛的能源指數持平，目前表現優於後者。覆蓋新月能源公司的分析師中，92%建議購買該公司的股票，而五年前這一比例為62%。

儘管如此，改組使得Crescent Point“高度依賴”於持續的鑽探成功來實現增長，加拿大皇家銀行的分析師邁克爾·哈維在給客户的一份備忘錄中表示。他説，該公司的產量基礎約85%為原油，這也使得它容易受到油價波動的影響。

儘管如此，哈維給予該公司“表現優異”的評級，相當於買入，因為它具有“有吸引力的鑽探機會”。

該公司股票的另一個負面因素是其被稱為“交易狂人”的聲譽，如布里克薩所説。在布里克薩接手之前的十年裏，Crescent Point是北美最具收購意向的石油生產商之一，進行了30筆總價值101億美元的交易。

儘管布里克薩的許多策略都集中在收購更好的資產上，但他一直在努力説服投資者，Crescent Point不會繼續對投資組合進行調整，而是專注於其所擁有的資產。

Crescent Point當前的五年計劃包括將產量增加到2027年達到每天相當於19.5萬桶石油，而今年約為16萬桶。該公司還承諾將一半的自由現金流超額回報給股東，除了基本股息之外。

“我們對於什麼適合和什麼不適合有非常紀律性的方法，”布里克薩談到投資組合時説。“這主要圍繞回報、可擴展性、市場準入和自由現金流生成。”