通貨膨脹、高昂的汽車價格傷害了美國消費者並推動了回購需求 - 彭博社

插圖：賈斯汀·梅茨為彭博商業週刊贖回人士已經來到迪士尼樂園所在的土地，“地球上最快樂的地方”，給美國帶來了一個不快樂的消息：商業—他們的生意—正在好轉。

這是奧蘭多的一個最近的星期四早晨，就在迪士尼樂園的附近，幾百名與會者正在趕來參加北美贖回人員峯會。在這裏，車牌識讀器和拖車與陽光和高爾夫混合在一起，為這個不安的經濟時期帶來了一種令人陶醉的混合物。隨着越來越多的美國人難以支付賬單，價值17億美元的贖回行業，如汽車、卡車和船隻的贖回，正在為一場繁榮做好準備。這些影響預計將波及無數普通人的生活，並傳到華爾街，那裏的汽車貸款被打包成債券並出售給投資者。

這與疫情年相比是一個重大轉變，當時消費者的救濟措施意味着贖回基本上停滯不前，導致許多代理人失業。現在，贖回公司正努力尋找足夠的工人來滿足贖回請求。“隨着經濟下滑，我們的行業上升，”北卡羅來納州Home Detective Co.的副總裁、美國贖回協會的成員本·迪斯説，該協會主辦了奧蘭多會議。根據惠譽評級的數據顯示，三月份，至少有60天逾期的次級汽車借款人的比例為5.3%，高於2021年5月的七年低點2.58%，也高於2009年金融危機的峯值。儘管並非所有這些借款人都將面臨贖回，但風險很高。

次級汽車貸款逾期60天以上的份額

來源：惠譽評級

每年發生多少次汽車被回收是很難確定的，但考克斯汽車估計2022年有120萬次，比2021年增長約5.3%，但仍低於2019年的168萬次。回收商峯會於2009年首次亮相，當時有創紀錄的177萬次汽車被回收。

當車主逾期貸款時，贖回代理被派遣來帶走車輛，將其拖走等待拍賣。這個行業本身可以追溯到20世紀20年代，當時汽車文化開始盛行，通用汽車金融公司和福特汽車信貸公司等放貸人開始為那些迫切想要汽車的美國人提供貸款。隨後不久，回收公司出現了，以追蹤那些不償還貸款的借款人，事實上，最早的回收公司之一是家庭偵探公司，成立於1922年，並在1960年代被迪斯的父親收購。

大蕭條為這個行業提供了充足的機會，並幫助塑造了它從困苦美國人那裏奪回財產的不良聲譽。1984年的文化經典回收人進一步煽動了堅韌、鐵石心腸的回收代理的敍事。最近，該行業利用了諸如追蹤功能和車牌數據等技術進步，使扣押變得比以往任何時候都更容易。

北美汽車回收商峯會展示了行業最新的拖車。攝影師：Claire Ballentine/Bloomberg在美國許多地區，擁有一輛汽車是必需的，特別是在沒有公共交通的地方。許多人沒有汽車將面臨上班或照顧孩子的困難。由於供應鏈問題，汽車價格在大流行期間飆升，一些人別無選擇，只能簽署高利率高價汽車貸款。

對於康涅狄格州紐黑文的自由撰稿人Sarah Fader來説，擔心被收回車輛一直縈繞在她腦海中。在2021年撞毀她的車後，這位43歲的單身母親不得不迅速找到另一輛車。但由於信用評分只有500多分，她很難找到願意批准貸款的貸款人。最終，她從美國信用接受公司獲得了一筆19%的利率貸款，購買了一輛2016年的Subaru Crosstrek，價格為26,000美元，月供為630美元。隨着食品和汽油價格上漲，這很快變得無法承受，導致她拖欠房租和汽車貸款。Fader試圖通過Twitter籌集資金，但仍欠款超過1,000美元。“現在他們威脅要收回我的車，我正在努力籌集拖欠款項，”她説。“我沒有解決方案，沒有車在這裏我無法生活。”

不斷增加的汽車付款引發了回收擔憂

貸款人渴望放貸，即使借款人可能無法償還貸款。這是因為汽車貸款，就像房屋抵押貸款一樣，可以被切割成債券並出售給投資公司、對沖基金和其他投資者。根據評級機構的計算，今天次級汽車債券中最安全部分的投資者即使有超過四分之三的借款人違約，假設被回收的車輛可以以較低的價格在拍賣會上出售，他們仍將獲得本金和利息。

今年在羅森辛格爾克里克酒店舉辦的《回收者峯會》為小企業主提供了與其他人交換故事和技巧的機會。列有議程的傳單旁邊是峯會的標語，旁邊是迪士尼樂園灰姑娘城堡的草圖：“讓回收變得神奇。” 展廳的主要展品是一輛名為 Python的自動裝載拖車，專為在不平整表面上更容易牽引而設計。起價：約88,000美元。

大約一半的會議參與者表示他們在僱傭操作他們的卡車司機方面遇到了困難。攝影師：Claire Ballentine/Bloomberg從小組討論和旁聽中可以看出，該行業的主要問題之一是找到足夠的人員來回收所有的汽車。根據一個非正式的舉手表決，約一半的與會者報告稱人手短缺。這是大流行病的另一個遺留問題：許多代理人為了更穩定的工作而離開。現在，許多回收企業正競相尋找足夠的工人來處理他們收到的扣押請求。

最近，其中一位受害者是Richard Sanchez。這位36歲的科技總監在舊金山一家公司工作，他的豐田RAV 4在1月份因未能支付每月750美元的分期付款而被沒收。9月份，他與妻子和兩個孩子共同居住的房屋租金上漲了10%，達到每月3700美元。儘管Sanchez接了第二份工作，在Amazon Fresh打包訂單，並最近搬到了一個每月租金2800美元的新家，但為時已晚。

幸運的是，他的家人還完全擁有一輛2001年款尼桑Altima，但他們在沒有第二輛車的情況下很難出行。“一旦我們的生活成本上漲，我在做預算時就意識到，‘我沒有足夠的錢支付分期付款，’”Sanchez説。“這讓我感覺非常糟糕。去年因此我陷入了嚴重的抑鬱。”

消費者金融保護局的金融分析師本傑明·利特温在回收商峯會上提醒與會者，回收車輛對普通美國人可能造成的影響。他強調了避免錯誤扣押和徵收過高費用的重要性。他並不是大家喜歡的人。“你需要從對消費者公平的角度來看待這個問題，”他在演講中説。“對消費者來説，車輛被回收是最糟糕的結果。”

回收人員在會議上展示技術。攝影師：Claire Ballentine/Bloomberg成為這種糟糕結果的代表可能會給回收人員帶來危險，這是幾位發言人説大眾不理解的。在一個小組討論中，前警察、印第安納回收服務公司的所有者託德·凱斯説：“我們把自己置身於沒有人願意接受我們的地方。”一位與會者表示，房間裏的大多數人至少被槍擊過一次。

在會議室外停車場進行演示時，一名回收車輛代理商駕駛一輛來自亞特蘭大拖車公司的白色Ram拖車，拖走了一輛混合動力豐田卡羅拉，並解釋了檢索角度和裝載技術的最佳實踐。他還強調了危險因素，比如當代理商面對汽車而看不到周圍環境時：當你拖走別人的車時，背對着車輛是很危險的。—與**斯科特·卡本特