ASML股價下跌，擔憂芯片市場前景-彭博社

一台ASML極紫外光刻機。來源：ASML Holding NVASML Holding NV股價在阿姆斯特丹交易中下跌，人們擔心半導體行業需求下降將對其業績產生長期影響。

“我們繼續看到來自不同終端市場部分的需求信號出現混合，行業正在努力將庫存調整到更健康的水平，”首席執行官Peter Wennink在公司的財報聲明中表示。“整體需求仍然超過我們今年的產能，目前我們的積壓訂單超過389億歐元（426億美元）。”

儘管ASML能夠依靠其龐大的訂單積壓，但芯片市場中一些客户的低迷尚未觸底，隨着利率上升、通貨膨脹飆升和持續的銀行危機繼續削弱消費者信心。ASML最大的客户台積電錯過了上週的銷售預期，這是全球電子需求持續疲軟的跡象。 ASML表示，第一季度訂單額從去年同期的375億歐元下降了46%，引發了對其長期前景的擔憂。

ASML的股價在財報發佈後下跌了高達4.9%，截至阿姆斯特丹時間上午10:10，每股575.80歐元，下跌了2.2%。該股今年已上漲了14%。

ASML看到訂單下滑

荷蘭公司季度訂單錄取量達到自2020年以來的最低水平

來源：彭博社，公司披露

摩根士丹利分析師李·辛普森在一份備忘錄中表示，儘管ASML的業績好於預期，但“訂單的波動性較大，表明一些客户的資本支出削減正在產生影響。”“這表明2024-2025年增長面臨一些阻力，我們認為投資者已經感到緊張。”

儘管如此，該公司預測第二季度銷售額將超過分析師的預期，因為其機器的需求持續強勁。

荷蘭公司在週三的一份聲明中表示，本季度收入將增至65億歐元至70億歐元，而分析師的平均估計為64.2億歐元。歐洲市值最高的技術公司還表示，今年其獨家機器的總需求仍然超過產能。

由於來自先進極紫外和深紫外光刻機的收入高於預期，第一季度淨銷售額為67億歐元，毛利率為50.6%，也高於其指導，芯片製造商正在以快速的速度安裝和採用其硬件，即使他們正在調整由於市場放緩而導致的訂單下降和庫存增加。

ASML銷售持續增長

與去年同期相比，芯片設備公司第一季度銷售額幾乎翻了一番

來源：公司文件，彭博社

世界各國政府仍在競相建設更多的芯片工廠，以避免未來供應中斷。美國已經收到來自公司的200多份申請，申請參加一個390億美元的計劃以促進芯片生產，而日本、印度和歐盟也都提供財政激勵，以吸引主要芯片製造商的投資。

中國在第一季度佔ASML銷售額的約8%，訂單積壓量的約20%，該公司表示。ASML預計今年中國的收入將有顯著增長，儘管一些銷售最終可能會受到荷蘭出口管制措施的影響。

Peter Wennink攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg據知情人士告訴彭博社，這些限制預計將阻止三台浸沒式深紫外光刻機的出貨。ASML已被禁止向中國公司出售其最尖端的技術，即所謂的極紫外光刻技術。

“我們仍在等待荷蘭當局的最終詳細指導，”首席財務官Roger Dassen在另一份聲明中説，這是關於計劃擴大貿易限制。“對我們的影響是，我們預計我們將需要出口許可證用於先進的浸沒式工具，”他説。“我們對先進浸沒式工具的理解將是NXT:2000和隨後的版本。”

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ASML已經壟斷了製造尖端半導體所需的最先進設備市場，受到美國限制向中國出口領先技術的影響，其第三大市場。在美國總統喬·拜登政府的壓力下，荷蘭政府上個月宣佈計劃限制出口ASML的一些芯片製造機器。總部位於費爾多温的公司一直試圖安撫投資者，表示這些措施不會對其2023年的財務展望或長期展望產生實質影響。

彭博智庫的觀點

ASML的第一季度淨訂單量比一年前下降了46%，可能低於市場預期。儘管今年銷售額有望增長25%，但到2024年可能會暫時失去動力。4月19日宣佈的訂單預訂放緩可能與更廣泛的芯片製造工具行業保持一致，並可能在2030年前後出現強勁復甦。

— BI高級行業分析師若杉正博