德州儀器投資者在緩慢復甦的情況下感到樂觀 - 彭博社

攝影師：丹尼爾·阿克/Bloomberg

德州儀器公司週二發佈了最新季度令人失望的銷售預測，但更廣泛的樂觀情緒認為科技行業正處於復甦之路，這有助於支撐股價。

儘管公司小心地避免説當前芯片低迷已經觸底，但投資者和分析師們一直在押注今年將會出現復甦。在德州儀器發佈的不盡如人意的報告後，他們仍然堅定地認為這種樂觀情景會實現，導致股價在最初下跌後上漲了多達2.3%。

有助於這一情況的是Alphabet Inc.和Microsoft Corp.週二下午發佈了樂觀的季度報告，消除了圍繞芯片需求的一些陰霾。

“從長期來看，我們對這個行業、終端市場和德州儀器都非常看好，”首席財務官拉斐爾·利薩迪在接受採訪時表示。不過，他説，公司不會“參與”市場的確切狀態，以及何時可能會好轉。“沒有人真正知道。人們可以建立模型並進行推測，但歸根結底，他們並不真正瞭解。”

芯片行業的起起落落

儘管經歷了一些困難時期，德州儀器在過去十年裏取得了增長

來源：彭博社

德州儀器在芯片行業擁有最多樣化的客户名單之一，使其成為更廣泛的半導體市場的晴雨表。至少在短期內，其最新展望表明需求仍然疲軟。公司表示，第二季度收入將為417億至453億美元，該範圍的中點代表與去年同期相比下降了16.5% — 比分析師預計的15%下降更糟糕。

含義是：即使芯片行業的亮點，如工業市場，也被捲入更廣泛的放緩中。德州儀器收入的大部分來自工廠設備，這幫助公司避開了個人電腦和智能手機遭受的銷售下滑。

近年來一直對芯片有着無法滿足的需求的汽車行業仍然是該公司的一個強勁市場。但是，首席執行官哈維夫·伊蘭表示，其他一切都在受到影響。

“在本季度，我們在各個終端市場都遇到了疲軟，除了汽車行業，”他在聲明中説。

股價在紐約常規交易中早些時候收於169.39美元，今年上漲了2.5%。

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在電話會議上，高管表示，由於各個市場的表現方式不同，如今更難預測反彈。

儘管個人電子市場在四個季度前開始下滑，但汽車行業尚未出現這種情況。德州儀器的其他主要部門大約在兩個季度前開始出現疲軟。總的來説，客户正在削減訂單以消耗他們的未使用零件庫存。高管表示，這種情況將在當前時期繼續。

公司還減少了通過經銷商銷售產品的數量，幫助其更好地控制庫存。德州儀器的內部庫存在本季度增加，預計將繼續增加。

Haviv Ilan第二季度每股利潤將為1.62至1.88美元，而分析師預測為1.83美元。

第一季度收入下降11%，至43.8億美元，與分析師預測的43.6億美元相符。模擬芯片銷量下降14%，而德州儀器的嵌入式處理器增長了6.4%。其他收入下降了16%。

該時期每股收益為1.85美元，低於一年前的2.35美元。公司表示，這些結果包括一項3美分的利益，這不在德州儀器的原始指導中。

德州儀器的高管通常不喜歡對需求走向做出廣泛預測。相反，他們集中精力告訴投資者，他們的產品具有長期的使用壽命，在芯片行業從其週期性低谷中走出時仍將具有價值。

德州儀器的芯片通常執行簡單但至關重要的功能，如註冊按鈕按下、檢測温度變化和控制從太空硬件到家用電器的各種設備中的電機。這類芯片通常需要比數字產品更少先進的生產。

這種專注使公司在昂貴的工廠和設備上的投資比同行少，提高了利潤率，並使其能夠提供有吸引力的股息和股票回購。但高管們警告投資者，未來幾年他們將在工廠上投入更多資金，以建立更多的內部產能。

“我們保持鎮定，”利薩迪在採訪中説道。“我們不會被短期波動嚇倒。”