Software AG在拒絕競爭對手的提議後股價下跌 - 彭博報道

Software AG股價下跌，因為這家德國公司拒絕與競爭對手進行談判，並表示支持現有股東Silver Lake Management提出的增加至24億歐元（26億美元）的收購要約。

週五，股價下跌了高達5.6%，創下三個多月來最大的單日跌幅。截至下午12:58，法蘭克福的股價下跌了4.9%，至33.50歐元。

Software AG在週四晚間表示，將支持Silver Lake提出的每股32歐元的增加要約，高於先前同意的每股30歐元的出價。在收到一家美國軟件競爭對手的初步非約束性要約後，它談判提高了價格，但沒有透露對方的名稱。

Bain Capital的投資組合公司Rocket Software Inc.提出了每股32歐元的要約，而不需要獲得對Software AG的控制，知情人士稱。這家總部位於波士頓的收購公司願意將出價提高至每股34歐元，但前提是通過所謂的主導協議獲得控制，這將要求其持有至少75%的股份。他們表示，要獲得這一比例將是困難的，因為Silver Lake已經通過與Software AG最大股東達成協議並從其他投資者手中購買股份鎖定了公司30%的股份。Bain需要控制權為Rocket Software鋪平道路。

週四，Software AG表示不會與競爭對手進行討論，因為對方的提議受到了“無法實現”的未指明條件的約束，根據聲明。Software AG強調了Silver Lake承諾保留公司的獨立性和總部位於德國達姆施塔特。

軟件AG的六個監事會席位中有兩個由Silver Lake的代表擔任，包括主席職位。這家以科技為重點的私募股權公司於2021年底同意通過2027年到期的可轉換債券向軟件AG投資3.44億歐元，這將轉化為約10%的股份。軟件AG在聲明中表示，Silver Lake的代表在該報價的評估中自行退出，該評估由獨立董事會委員會主導。

Silver Lake的出價在Oddo分析師看來有最高成功的機會。然而，一些股東可能會敦促這家收購公司提高出價，以確保獲得足夠大的股份以使公司退市，傳統分析師Gregory Lafitte在週五的研究報告中寫道。

合作？

“這種情況引發了軟件AG可能最終像德國在線寵物食品零售商Zooplus AG一樣，後者在2021年被Hellman & Friedman和EQT AB收購，這兩家收購公司提出了競爭性報價，”Lafitte寫道。“另一方面，貝恩資本可能會與Silver Lake合作，或者試圖説服該公司出售其持股。”

據知情人士透露，貝恩在Silver Lake的報價公開之前就已經表達了對軟件AG的興趣。其Rocket Software部門已經在一份週六發佈的文件中披露，已經建立了軟件AG的10%持股。

軟件AG首席執行官Sanjay Brahmawar上週表示，Silver Lake與公司的戰略方向“一致”，並且不打算進行更廣泛的出售流程。

Silver Lake已經同意從Software AG基金會購買德國公司25%的股份。該交易的條款不允許基金會將其股份出售給其他任何人，即使有更高的報價出現。

Bain和Software AG的代表拒絕置評。