Dish認為有“狹窄的窗口”來解決融資需求，包括困境債務-彭博社

攝影師：Patrick T. Fallon/Bloomberg 

Dish Network Corp.的董事長查理·厄根認為公司的資本結構存在“狹窄窗口”，其中包括價值147億美元的陷入困境的債務，這些債務在過去幾個月一直在進一步陷入困境。

厄根在週一的財報電話會議上告訴分析師，債務市場具有挑戰性，對公司來説實際上已經關閉。這導致Dish正在考慮資產——特別是空中波段許可證——作為新貸款的抵押品或幫助處理債務的其他選擇。

這家總部位於科羅拉多州恩格爾伍德的公司的債務在過去三個月一直承受壓力，有些情況下跌幅高達30美分。根據彭博社編制的數據，其陷入困境的債務——美國發行人中最大的債務——現在交易水平比基準利率高出1,000個基點。根據一份監管文件顯示，截至3月31日，該公司的長期債務為204億美元。

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這家衞星電視公司在過去十年一直在失去訂户，現在開始進行昂貴的轉型，成為無線寬帶提供商，試圖尋找新的增長。這一轉變讓公司面臨着一個具有挑戰性的市場，以尋找額外的融資。

Dish還受到2月份一次網絡安全攻擊的影響，這次攻擊破壞了其支付系統。自那時以來，該公司的債券一直處於“漩渦”中，信用研究公司高級分析師戴維斯·赫伯特在週一的一份備忘錄中寫道。

Dish的2026年7月份的債券自2月初以來已經下跌了近31美分，而到2028年7月到期的7.375%的債券在同一時期已經下跌了近28美分。

“由於DISH需要額外的資本和明年到期的債務，我們需要看到現金流失水平的重大變化，以便對業務的無線部分感到滿意，” Hebert寫道。

Dish的代表沒有回應評論請求。

Dish的股票在週一上漲和下跌之間波動，此前該公司發佈了第一季度的業績，低於分析師的預期。根據價格報告系統Trace的數據，其2026年7月份的債券下跌不到一美分，至52美分，而2028年7月份的債券在紐約時間下午2:10時仍然保持不變。

前進的道路

負債累累的公司一直在嘗試以不同程度的成功重組其債務負擔。WeWork Inc.的債務交換率達到了86%，而Carvana Co.已經兩次延長了截止日期，併為債券持有人提供了更優惠的交易條件。

Dish的債券大幅下跌

債券在遭受網絡攻擊和業績疲軟後出售

來源：Trace

注：顯示三個月內的淨變化。

Dish的前景變得不太明朗，標普全球評級分析師在四月底的一份報告中寫道，鑑於明年的利率較高和再融資要求，該公司的資本“從長期來看可能是不可持續的”。標普分析師預計，Dish將需要在2024年至2026年之間獲得高達160億美元的新資本，以資助資本支出、無線成本並解決即將到期的債務。

迪士的最後一次債務發行是在一月份，當時它擴大了交易規模，出售了到2027年到期的15億美元債券，票面利率高達11.75%。據Trace稱，這些債券最後以每美元93.2美分的價格交易。

信貸市場最近對迪士變得更加謹慎。該公司五年期優先債務違約保險成本飆升至48個點，這意味着要對公司的1千萬美元債務堆進行保險需要花費480萬美元。