這是英國一個醜陋的通貨膨脹數據 - 彭博社

“我只是轉身一分鐘，價格就飆升了— 哇！”

攝影師：克里斯·J·拉特克利夫/彭博社歡迎來到 金融精選*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟中最重要的故事，並解釋這一切對你的資金意味着什麼。*

英國通脹數據相當醜陋

繼昨天的養老金通訊後，如果你還沒有聽夠我抱怨養老金（如果你已經聽夠了，我原諒你），那麼我剛剛和我的廣播同事們談論了我們養老金制度的歷史和未來，感到非常有趣。在這裏收聽（順便説一句，我之前在教師養老金積累率上搞錯了，實際上是1/57，而不是1/40）。

英國4月份的總通脹率下降了。

這是我今天早上報告中唯一能夠挖掘出的好消息，恐怕是這樣。

CPI（消費者價格指數）通脹率從3月的10.1%下降到8.7%。聽起來是一個大幅下降，但市場希望更接近8.2%。

但真正糟糕的是“核心”CPI。也就是，不包括食品和能源。我們都喜歡開玩笑説“核心” — 我的意思是，誰需要食物和汽油呢？哈哈！

但重點是剔除那些既不穩定又在原材料價格實際下降時相對迅速通縮的東西。

“核心”留給你“更粘”的東西。這是那些不容易掉落的東西的成本。問題是，核心通脹率大幅上升。市場預期它將保持在6.2%。結果卻躍升至6.8%。不僅僅是這個數字更高，而且是30多年來見到的最高水平 — 換句話説，儘管總體通脹在去年10月達到峯值，但核心通脹現在是本週期中最高的水平（而且“迄今為止”）。

我將來會更詳細地研究這些數字，看看它們可能在今年如何發展，但毫無疑問 — 這是一個糟糕的數字。

這是多麼諷刺啊，正當那個威嚴的機構和經濟思想的堡壘，國際貨幣基金組織，最終決定英國今年不會陷入衰退，也不會成為2023年G7經濟體中表現最差的國家。

我並不是説我們現在應該因為IMF的180度大轉變而變得悲觀。但通脹數字增加了英格蘭銀行將利率提高到可能導致真正經濟痛苦的程度的風險。

我們之前經歷過這一切。思考中央銀行可能會採取的行動的最佳方式不是考慮數字，而是考慮涉及其中的人類。

銀行正面臨政治壓力。毫不客氣地説 — 他們看起來像一羣白痴。昨天看了國會財政選擇委員會的開頭，我要説政客們的問題很嚴厲但公正，而回答有點“不是我們的錯，模型不起作用。”

現在，沒有人喜歡感覺愚蠢。而有了這樣的數據，銀行的誘惑肯定是要“變得強硬”。這確實是投資者現在正在定價的。

市場原本預計今年利率將在5%以下達到峯值。現在有些人在打賭峯值利率為5.5%。如果你擔心上漲的利率可能在一週或一個月前破壞了某些東西，那麼現在你必須非常擔心它們可能會引發爆炸。

在我們開始陷入恐慌之前，請記住這只是一個月。今天預期的變動顯示了事情可以多麼迅速地改變。只需要得到一個表現良好的數據（或者可能是勞動力市場真的開始降温的跡象），預期就會再次轉變。

但我必須承認，就目前而言，這個特定的通脹數據並不是令人愉快的消息。現在幾乎可以肯定，銀行將在下次會議上將利率上調至4.75%。

至於你的個人財務狀況，我只有一些建議。確保你知道你在債務方面面臨的受到上升利率影響的程度。如果你的抵押貸款在接下來的六個月內到期，現在就值得開始與經紀人交談。

在儲蓄和活期賬户方面 - 確保你能獲得最好的利率。如果自從0%時代結束以來你還沒有換過，你可能可以得到更好的交易，或者至少可以獲得轉換銀行或建築協會的獎金。

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我今早閲讀的內容

• 忘記人工智能。 市場應該擔心 人工愚蠢, 阿倫·布朗警告説。
• 不要錯過： 如果你還沒有下載，確保你聽了本週的Merryn Talks Money播客，與高盛的沙龍·貝爾一起。 這對於黏性通脹非常相關。
• 對於 更歡快的英國故事 今早，請看我的同事安德烈亞·費爾斯特德和持續的 馬克斯和斯賓塞集團的扭轉。

也許它正在找到它的火花。攝影師：貝蒂·勞拉·薩帕塔/彭博社### 午間市場

富時100指數下跌近2%，報7,620點，我懷疑這是因為擔心利率將上升至導致經濟衰退的水平。金價基本持平，約在每盎司1,970美元左右，布倫特原油價格上漲約1.4%，至每桶77.90美元。至於英鎊，兑美元稍微下跌至1.238美元。

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每日名言

“我一直建議他們，他們將會受到傷害 — 他們在四月份受到了傷害。我只會告訴他們：小心！”

沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼

沙特能源部長

沙特能源部長在多哈卡塔爾經濟論壇上向石油交易商們透露了一個不太微妙的暗示。石油卡特爾OPEC+將很快再次舉行會議。### 給…“蠢運氣”下個定義

• 14億歐元航空公司瑞安航空控股公司通過對其噴氣燃料賬單進行對沖，在截至2023年3月底的財年以64美元/桶的總體價格節省了這筆金額。去年五月，在討論對沖的絕佳時機時，其中大部分是在俄羅斯入侵烏克蘭之前制定的，首席執行官邁克爾·奧利瑞説：“我更傾向於將這歸因於蠢運氣，而不是極其聰明的管理。”

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