德甲球隊如拜仁、多特蒙德冒着落後英超對手的風險 - 彭博社

拜仁慕尼黑的穆薩拉和柏林聯隊的莫滕·託斯比展開對決。

攝影師：克里斯托夫·施塔赫/法新社/蓋蒂圖片社

德國足球迷們正準備迎來本週末的一場戲劇性對決，當時德甲聯賽冠軍將在賽季最後一天決定。自2012年以來，德國最富有的俱樂部拜仁慕尼黑似乎將輸給死敵多特蒙德。

結束拜仁十年的統治將削弱這樣一個説法，即德國頂級足球比賽已經變得乏味，缺乏英國英超聯賽或西班牙西甲的吸引力。但批評者指出，德國本週還做出了另一個具有轉折性的決定——這可能阻止德甲俱樂部獲得類似於近年來提升對手的數十億美元外部投資。

德國職業足球機構DFL週三未能贏得足夠的支持，以籌集多達20億歐元（21億美元）出售德甲媒體版權給私募股權投資者。據説CVC資本合夥公司、黑石集團和Advent國際公司都對此感興趣。推動失敗的原因是包括漢堡的聖保利足球俱樂部在內的俱樂部表達了強烈保留意見，該俱樂部的球迷與該市朋克樂壇有着深厚聯繫。雖然DFL看到了籌集資金並增強聯賽國際吸引力的機會，但批評者擔心這筆交易主要會惠及那些已經處於領先地位的球隊，同時允許殘酷投資者的逐漸湧入。

“很明顯，德甲不願意參與全球化的足球競賽，其中俱樂部面臨着被迫離開家鄉的風險，”Enders Analysis的媒體分析師弗朗索瓦·戈達爾（Francois Godard）説道。“這可能是有道理的，但要取得成功，需要進行國內改革，以增強德甲的競爭力，使其更加令人興奮， less可預測。”

球迷們在四月份比賽前揮舞着一面聖保利（St. Pauli）的“骷髏和交叉骨頭”彩虹旗。攝影師：圖片聯盟/圖片聯盟過去二十年來，歐洲足球迎來了前所未有的投資潮。其中大部分流向了英超聯賽，得益於利潤豐厚的廣播協議和自由的所有權結構，這使得英超聯賽走在了前面，對本土億萬富翁、美國收購公司以及有着可疑人權記錄的石油富國都持開放態度。

阿布扎比的資金幫助曼城取得了主導地位，該隊在過去六年中五次奪得聯賽冠軍。紐卡斯爾聯隊本週獲得了歐洲頂級俱樂部比賽——冠軍聯賽的資格，僅在沙特支持下的第二個賽季。私募股權集團Clearlake Capital與美國億萬富翁託德·博利（Todd Boehly）聯手以42.5億英鎊（52.5億美元）的價格去年收購了倫敦切爾西足球俱樂部，該俱樂部原屬受制裁的俄羅斯寡頭羅曼·阿布拉莫維奇。

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在德國，嚴格的所有權規定已成功將外國投資者基本排除在外。該國的俱樂部抱怨他們在與英超聯賽俱樂部和巴黎聖日耳曼等球隊爭奪球員時處於劣勢，後者得益於卡塔爾的資金支持，吸引了超級巨星萊昂內爾·梅西和內馬爾。自千禧年初以來，只有拜仁慕尼黑贏得了三次冠軍聯賽冠軍。三支英格蘭俱樂部共享五次勝利，而西班牙的皇家馬德里則獨攬了六次冠軍。

Enders Analysis在最近的一份報告中將德國標記為“滯後市場”，2021-25年期間廣播收入較上一個週期下降了7%。英超聯賽的20支球隊預計在本賽季將創造超過70億歐元的收入，而德甲頂級聯賽的18支成員僅有36億歐元，根據德勤體育業務集團負責人斯特凡·路德維希的説法。

歐洲最富有的足球俱樂部只有一個是德國的

拜仁慕尼黑的增長速度比其競爭對手慢

來源：德勤足球財富榜2023

私募股權投資在德國一直備受爭議，因為球迷們共同擁有俱樂部並對戰略決策產生重大影響。意大利的意甲在球隊的反對聲中放棄了類似的轉播權協議，而CVC對西班牙西甲的數十億歐元投資引發了巴塞羅那和皇家馬德里等豪門的批評。

德國模式的支持者稱，這有助於控制球員薪水，並使門票價格保持較低水平，與那些投資者自由花錢但也導致球迷成本不斷上升的聯賽相比。德甲擁有歐洲最高的觀眾人數，包括多特蒙德的西格納爾·伊度納公園在週六面對美因茨05時預計將售罄。獲勝將確保他們奪冠。

多特蒙德和拜仁是支持私募股權交易的俱樂部之一，他們認為德甲需要額外資金以跟上正在國內外擴張的競爭對手聯賽。曼聯的美國老闆格萊澤家族已經收到了包括英國億萬富翁吉姆·拉特克利夫和卡塔爾酋長在內的投資者提出的約50億英鎊的出價。

“那些大聲表達反對意見的俱樂部，有些情況下還向他們的球迷灌輸並非基於良好知識和客觀性的論點，他們將不得不回答一個問題，”德甲執行官阿克塞爾·赫爾曼説。“未來德甲將從何處獲得安全和穩定？”