AI技術的漲勢掩蓋了“暴力輪動”，RBC的Silverman表示 - 彭博社

一小撮科技巨頭股票在過去幾週中一直支撐着股票市場，人工智能周圍的炒作吸引了旁觀者投資者。

但是，錯過漲勢的恐懼正在成為期權市場的擔憂原因，據RBC資本市場衍生品策略主管Amy Wu Silverman稱。

Amy Wu Silverman，RBC資本市場董事總經理和股票衍生品策略師，在“彭博市場”採訪中警告説，狹窄的市場廣度掩蓋了市場中非常激烈的輪換。

納斯達克100指數今年上漲約30%，得益於七隻股票的較重權重：蘋果公司、微軟公司、谷歌母公司、亞馬遜公司、Meta平台公司、特斯拉公司和英偉達公司 —— 該集團中唯一一家市值接近1萬億美元的芯片製造商。

當基準移動僅由少數幾隻股票推動時，“這會影響你看待市場相關性的方式，從而影響期權似乎告訴你的東西，”Silverman週三在彭博電視上説。“它似乎告訴你事情是有彈性的，而現實是市場表面下可能有非常激烈的輪換，這是由於市場目前的廣度狹窄而被掩蓋的。”

一些去年最糟糕的交易已經成為2023年最好的交易，Silverman在另一次採訪中説。她表示，投資者一直在從醫療保健行業轉向科技行業，從低質量股票轉向高質量股票。

Silverman説，對科技的追逐推動了看漲期權的需求高於看跌期權，因為投資者越來越多地使用衍生品來對科技公司進行大額押注。這種需求提高了與納斯達克100相關的看漲期權的成本，以及預期波動性。

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“這與我們在GameStop、AMC和Salesforce中看到的現象完全相同，”Silverman説道。“當這種情況發生時，你可能會看到如此巨大的波動，以至於迫使其他配置不足的人們也開始關注。”

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Silverman表示，市場正在定價“稍微更多的寬鬆”，這是由於潛在的債務上限解決方案所導致的，這一點在華爾街的恐慌指數芝加哥期權交易所波動指數（VIX）的平靜讀數上得到了體現，但由於債務協議導致的流動性流失可能會引發波動性的“制度性轉變”。

“實時發生的情況是，大多數人實際上正在解除一些對沖倉位，”Silverman説。“但這並不代表我認為會出現的更長期的擔憂 — 當你看到市場上的流動性被大量撤出時。”