一位資深對沖基金經理警告稱創業成本“瘋狂”-彭博社

隨着一大批對沖基金經理計劃在今年推出數十億美元的基金，一位資深對沖基金經理警告稱，不斷上漲的成本可能會導致它們註定失敗。

“對沖基金行業中存在一些非常高昂的成本結構，比如8%的固定成本，”在週三的彭博對沖基金創業大會上發言的Knighthead Capital Management聯合創始人湯姆·瓦格納説道。“那簡直是瘋狂。瘋狂。”

新的對沖基金面臨着更加艱難的籌款環境的雙重打擊 — 這迫使它們保持低成本 — 以及為人才付出昂貴代價的需要。來自Millennium Management和肯·格里芬的Citadel等大型公司的校友們正在組建有史以來規模最大的初創公司之一，它們之間競爭激烈，以吸引頂尖的投資專業人士。

瓦格納表示，控制成本的失敗 — 以及為那些不盡職的人支付過高的薪酬 — 可能會在對沖基金有機會起步之前扼殺它們。

“我認為很多公司在最初的三到五年內失敗的原因是因為它們建立自己，或者期望獲得高速增長，”瓦格納説道。“事實是，這可能會非常不穩定。你根本不知道。”

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邁克·洛克菲勒，2019年離開Citadel後創立了長短股權對沖基金Woodline Partners的聯合創始人，表示對沖基金中的大投資者看重穩定、持久的業務。

他説，建立這種類型的商店不僅需要明星交易員，還需要團隊來支持那些投資者，這可能會增加成本。Woodline創立時擁有20億美元，並最近還投資了5億美元 到一家新創公司。

“一個持久、成功的對沖基金很像一支F1賽車隊，”洛克菲勒説。“你有賽車手，你有投資團隊，這是你業務的基因。但是沒有一輛好車，你就無法贏得比賽。在這些賽車背後，你有機械師、工程師、策略師，一羣幫助的團隊人員。”

儘管一些知名對沖基金向他們的投資者收取所謂的過渡費，這樣可以靈活地在繁榮時期支付更多給明星交易員，但大多數公司並非如此。

招聘公司IDW Group的創始人伊拉娜·韋因斯坦表示，這意味着許多公司將不得不淨支出這些成本以優先考慮績效更好的人。這可能需要裁員以淘汰表現較差的員工。

如果對沖基金不得不降低對頂尖人才的薪酬以繼續補償那些表現不佳的人，“你最終會失去你最好的人才，”她説。