做空者在對芯片股下注時損失了每一美元的92% - 彭博社

攝影師：Maurice Tsai/Bloomberg

押注半導體股下跌的交易員今年遭受重創，因為人工智能領域的增加興趣推動了一些行業名稱的激烈上漲。

根據S3 Partners LLC的數據，2023年半導體空頭賣家的紙面損失已經超過180億美元。換句話説，押注半導體股下跌的交易員今年每投入1美元就虧損92美分。

這並不奇怪，因為費城證券交易所半導體指數今年迄今上漲了39%，週二收於自2022年3月以來的最高點。

Nvidia Corp.一直是那些押注該芯片製造商下跌的人的最大痛點，今年股價上漲了170%，導致了86億美元的市值損失。這次漲勢還引發了過去30天該行業中最多的空頭回補，即交易員通過買入股票來退出他們的逆市頭寸。

根據S3的數據，空頭賣家在過去30天也減少了對德州儀器公司、安森美半導體公司和微芯科技公司等該指數成分股的大量頭寸。

“這些股票一直在上漲，所以試圖做空它們、押注逆轉可能會讓人望而生畏，”量化研究公司Mapsignals的首席投資策略師Alec Young説。

話雖如此，做空者並沒有被打消積極性。在過去的30天裏，交易員們對該行業的做空賭注增加了近14億美元，做空增長最大的公司包括Advanced Micro Devices Inc.，Intel Corp.，Marvell Technology, Inc.和Lattice Semiconductor Corp。

在一些半導體股中，做空賭注增加

過去30天內做空興趣的變化

來源：S3 Partners

“最終你會有很好的做空機會，那些不賺錢的低質量公司，就像20年前被炸掉的互聯網公司一樣，”AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF的聯合經理Brad Lamensdorf説。“然而，現在嘗試做空就像往牆上撞頭一樣。”

在一個趨勢剛開始的時候押注反向很危險，因為市場往往會給予公司懷疑的機會，直到他們的技術得到實施並且開始錯過預期，Lamensdorf説。

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而且，儘管該行業現在表現不穩定，但新資金湧入這一趨勢很容易讓做空者蒙受損失。

“這就像在瘋狂中做空模因股票一樣，”Lamensdorf説。“即使有很好的基本理由做空，你也可能被清盤。”