GameStop（$GME）需要Ryan Cohen來保持模因地位 - 彭博社

紐約的一家GameStop商店。

攝影師：Yuki Iwamura/BloombergGameStop Corp.的領導層不斷更迭和在視頻遊戲零售行業競爭中缺乏明確戰略讓華爾街分析師感到困惑。然而，對於其眾多零售交易員來説，最重要的是Ryan Cohen。

這位新任的執行主席，在PetSmart收購Chewy之前創立了Chewy，在2021年初幫助GameStop股價暴漲超過2,000%，現在正式負責資本配置和管理。他的任務艱鉅，因為股價的暴漲——自2020年底以來上漲382%——與銷售疲軟和高估值形成鮮明對比，使傳統投資者望而卻步。

“GameStop已經具有了近乎神話般的特質——不再只是關於收益、利潤或營收，而是一個關於一個狂野派對的故事，在那裏每個人都賺了很多錢，也虧了很多錢，”弗吉尼亞州威廉斯堡威廉與瑪麗大學的兼職經濟學教授彼得·阿特沃特説。“這不再只是關於今天存在的東西，而更多地是關於人們賦予Ryan Cohen的潛力以及他可能能夠做些什麼。”

GameStop在不到六年的時間裏經歷了四位永久首席執行官，最近一位領導公司的是Matt Furlong，他於6月5日被解僱。自2021年以來，公司也換了第三位財務主管。這一系列變動使本來就持懷疑態度的分析師羣體質疑接下來會發生什麼，因為季度業績再次令人失望，公司的商業模式仍然面臨挑戰。

GameStop CEO被解僱後，銷售不及預期，GameStop兩年來最大跌幅

自2020年8月科恩首次披露持股以來，GameStop僅在兩個季度盈利。其最新年收入為59億美元，自那時以來基本保持不變，遠低於2016年的94億美元峯值。

週三，該公司報告的第一季度銷售額比去年同期下降了10%，儘管每股收益符合預期，但這是通過削減成本實現的。尋求瞭解其戰略的投資者感到失望，因為自2020年底以來，該零售商從未在財報電話會議上回答分析師的問題，而週三的電話會議乾脆取消了。

未能聯繫上GameStop和科恩以發表評論。發送給GameStop投資者關係的電子郵件未獲回覆，其新聞稿中列出的電話號碼已停用。

投資者偶像

科恩在成功挑戰亞馬遜並擺脱公司會像Pets.com一樣失敗的擔憂後，於2017年以34億美元出售了寵物零售商Chewy。

這位億萬富翁在2021年1月獲得GameStop董事會席位後成為業餘投資者的偶像。他計劃借鑑他在Chewy實施的模式來扭轉GameStop的局面。他通過回擊批評者的推文而備受歡迎，然後他的追隨者們紛紛購買他接觸的任何公司的股票。

Bed Bath & Beyond Inc. 搶到了追捧的模因股份，科恩入股後，最終在四月申請破產，給零售交易者造成了數百萬美元的損失。科恩在2022年8月拋售了他的股票和期權，獲利6,810萬美元。

個人也跟隨科恩投資了Nordstrom Inc.和Alibaba Group Holding Ltd. 科恩敦促阿里巴巴加大股份回購，並據説在建立股份幾個月後放棄了提名一對候選人進入Nordstrom董事會的計劃。

被GameStop挖走的前亞馬遜公司高管的大規模離職，比如弗隆，可能是該公司發展的一個關鍵點。科恩現在是該公司的代表人物，同時也是最大的投資者。他還得到了零售羣體的全力支持，他們經常稱他為“科恩爸爸”。

零售購買

根據Vanda Securities的數據，自科恩初始持倉曝光以來，虔誠的零售投資者已經淨購買了約9.25億美元的GameStop股票。

“零售羣體之間的忠誠度仍然存在，我們在數據中沒有看到任何跡象表明這種情況即將改變，”Vanda的數據科學分析師盧卡斯·曼特爾説。

在模因狂熱期間飆升的其他幾十只股票中，包括服裝零售商Express Inc.、耳機製造商Koss Corp.和BlackBerry Ltd.。這三隻股票的股價已經從各自的高點下跌了超過75%，而彭博跟蹤的35只模因股票籃子從2021年高點下跌了約80%。

另一方面，GameStop的市值為69億美元，華爾街認為其基本面與當前業務相去甚遠。自2020年8月科恩披露持股以來，該股票已經漲幅近1600%，表現優於基準Russell 3000指數。

可以肯定的是，GameStop的資產負債表優於大多數受零售交易者青睞的其他公司。它利用股價飆升籌集現金，清理了債務負擔，並建立了13億美元的現金和等價物儲備。

即使有現金儲備，其不明確的戰略和領導結構以及與華爾街的狡猾關係引發了有關其未來和為股東創造價值能力的質疑。Wedbush Securities的分析師邁克爾·帕赫特表示，缺乏明確方向以及GameStop在發佈中解僱首席執行官卻沒有提及其姓名的方式將損害任何尋找新高管的努力。

“在他們以這種方式解僱首席執行官之後，誰會去那裏工作呢？”