菲律賓表示公司的全球債務可能超過預估 - 彭博社

菲律賓央行計劃要求該國最大的商業集團披露其外債水平，因為擔心他們的風險可能比目前估計的要大。

根據菲律賓央行行長費利佩·梅達利亞的説法，貨幣當局計劃在接下來的三到六個月內發出請求，以防止對東南亞國家經濟造成潛在風險。

費利佩·梅達利亞攝影師：安德烈·馬萊爾巴/彭博社“我認為我們對我們的企業集團的外部風險並不完全瞭解，”梅達利亞在本週的一次採訪中説。“當我們查看其他數據時，我們覺得他們的風險可能比我們認為的要大。這是為了瞭解經濟狀況並保持警惕。”

廉價資本

根據標普全球評級的説法，菲律賓上市公司一直在增加對廉價借來的資本的依賴。然而，由於全球利率上升，菲律賓比索兑美元在過去12個月中貶值了4.5%，這將給這些公司帶來償還或再融資債務的壓力。

宏觀環境的變化可能是央行現在行使於2019年2月頒佈的修訂後的《新中央銀行法》的原因之一，該法賦予央行要求本地公司披露其債務風險的權利。“我們將給重要公司寫信，説，請填寫這張表格。現在，他們會告訴我們嗎？我認為他們會，”梅達利亞説。

目前，只有在私營部門的外債獲得政府擔保時，才需要央行的事先批准。沒有國家擔保的公司借款只需通知央行，如果他們計劃從銀行體系購買外匯來償還貸款，則需要登記。

項目損失

Medalla表示，一些由海外貸款資助的項目可能會導致損失，削弱企業集團並影響它們的銀行業務。

“我們擔心的是，無論這些企業集團的投資是在國內還是國外，如果它們變得更弱，可能會對菲律賓經濟產生影響，考慮到它們的規模之大，”他説。

菲律賓負債最嚴重的公司是食品到電力企業集團 聖米格爾公司，根據彭博編制的數據，截至3月底，其總未償債務為1.35萬億比索（241億美元）。接下來負債最重的是同行企業集團 艾哈拉公司 和 SM投資公司

根據彭博編制的數據顯示，菲律賓最大的25家上市公司（不包括金融公司）每家至少有1000億比索的總債務。

### 健康狀況

“即使在新冠封鎖的最嚴重時期，增長戰略仍然雄心勃勃，並且通常是用廉價債務資助的，”新加坡標普信用分析師Xavier Jean上個月在一份報告中寫道。

聖米格爾公司在一份聲明中表示，其當前的債務水平是出於戰略決定而進行一系列項目，公司表示，“我們的財務狀況仍然健康，使我們能夠支持擴張並履行承諾。”聖米格爾表示，其總債務的40%-45%是以外幣計價。

阿亞拉公司表示，母公司層面的借款支持了其醫療保健和物流業務以及證券回購計劃的融資需求。公司在一份聲明中表示：“雖然我們看到總借款增加，但我們低成本和長期債務的優勢在高利率環境下具有競爭優勢。”該公司表示，其總債務的62.7%是以本地貨幣計價的。

菲律賓的企業債務，以及馬來西亞和香港的企業債務，集中在那些利息支付比率略高於1的公司，“這些公司可能會在借款成本上升時變得容易違約，”國際貨幣基金組織在上個月的一份報告中表示。

強勁收益

並非所有人都認為當前債務水平是一個主要關注點。

菲律賓公司總體上很強大，受到經濟增長的支撐，超過了印尼和越南等鄰國的增長，因此它們可以輕鬆處理當前的債務水平，菲律賓美國銀行馬尼拉分行總經理文斯·瓦爾德佩納斯表示。

他説：“他們（更高的）債務水平可能在收益方面是合理的。只要收益保持強勁，他們就可以繼續支持債務。”