賭場提議債務重組，稀釋控制權從Rallye手中流失 - 彭博社
Angelina Rascouet, Giulia Morpurgo
卡西諾·吉夏·佩拉雄公司的股價創下歷史新低，因為該公司警告股東將會“大規模稀釋”，作為一項廣泛重組計劃的一部分，該計劃還將導致讓·查爾斯·諾里的拉利公司失去對該公司的控制權。
零售商提出的交易要求未擔保和擔保債權人至少交換部分持股以換取股權，根據週三晚間發送的一份聲明。聲明稱，重組是必要的，以實現2023年至2025年業務計劃中現金流預測“兼容”的債務結構。
卡西諾的股價週四在巴黎下跌了高達37.6%，而拉利公司下跌了31%。
這家負債累累的零售商及其首席執行官諾里多年來一直在努力強化其資產負債表，直到同意上個月與債權人進行法院監督談判。該零售商已經收到了來自兩個不同團體的投資提議，並希望在7月底前達成協議。
公司表示，需要將其所有未擔保債務 —— 36億歐元（39億美元）的本金 —— 以及高達15億歐元的擔保債務轉換為股權。Quatrim SAS發行的優先擔保債券將通過出售支持債券的房地產“重新安排和償還”，根據聲明。
卡西諾目前的債務結構包括：
| 工具 | 金額（本金） | 到期日 |
|---|---|---|
| B期貸款（擔保） | 14億歐元 | 2025年 |
| 循環信貸設施（擔保） | 2.52億歐元，18億歐元 | 2023年，2026年 |
| Quatrim SAS債券（優先擔保） | 5.53億歐元 | 2024年 |
| 卡西諾公司優先未擔保債券 | 4億歐元，5.25億歐元 | 2026年，2027年 |
| EMTN債券（未擔保） | 5.09億歐元，3.57億歐元，4.5億歐元 | 2024年，2025年，2026年 |
| TSSDI（未擔保） | 14億歐元 | 永久 |
税收和社會保障責任以及今年推遲支付的擔保債務利息將在重組完成時支付。
公司重申，至少需要9億歐元的股本增加。它希望在7月3日之前為新資金尋求報價，以便在7月27日前就重組條款達成協議。公司表示將與債權人和新股權提供者討論債務換股交易，交易條款可能會發生變化。
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“這是一個大膽而雄心勃勃的提議，”Lucror Analytics的分析師Tanvi Arora在週四的一份備忘錄中寫道。“為了使集團達到可管理的債務水平並獲得繼續執行其業務計劃所需的流動性，將需要進行如此大規模的股權化。”
週四，博彩公司的無擔保債券下跌超過2歐分，現在約為6歐分，根據彭博社編制的數據。Quatrim債券也下跌了2歐分，降至約70歐分。
公司資本重組的一個提議由捷克億萬富翁丹尼爾·克雷廷斯基領導，他已持有約10%的股份。克雷廷斯基表示願意自己投資7.5億歐元，前提是博彩公司通過債券回購和債務轉換為股本來削減其無擔保借款。他將與Fimalac合作，後者將投資1.5億歐元。
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電信大亨澤維爾·尼爾提出的另一種方法要求億萬富翁和兩名商業夥伴作為110億歐元的更廣泛拯救計劃的一部分投資高達3億歐元。有關這三人如何籌集其餘資金的細節尚未出現。