排名靠前的基金削減日本芯片股份，轉向肥皂和麪條製造商-彭博社

在上海一家超市裏的日清食品方便麪。

攝影師：Alex Tai/SOPA Images/LightRocket通過Getty Images

一隻表現優異的股票基金正在利用日本芯片製造商的收益來購買在市場世界領先的漲勢中被遺忘的股票。

這隻Alma Eikoh日本大盤股權益基金今年的表現超過了99%的同行，根據共同管理這隻1266億日元（8.75億美元）基金的James Pulsford的説法，過去一個月裏，該基金已將其在瑞薩電子公司的持倉減少了近三分之一，因為該股今年迄今已經翻了一番多的價值。其中一部分資金投入了“高質量”的防禦性股票，如方便麪製造商日清食品控股公司和肥皂生產商花王公司。

James Pulsford來源：James Pulsford“我們將一些表現良好的東西轉投到了一些最近表現不佳但基本面強勁的股票中，”在Alma Capital擔任倫敦基金經理的Pulsford説。

Pulsford的觀點可能會給那些押注科技股將繼續飆升的投資者敲響警鐘，這些投資者押注人工智能繁榮將推動日本股市達到33年來的最高水平。他對消費品股票的看法出現在高盛集團分析師建議投資者減持食品、能源、建築和製藥等行業的背景下。

半導體仍然是 Alma 基金的頭號配置，根據彭博編制的數據，其權重超過 10%。Pulsford 在芯片方面的超配倉位幫助該基金今年回報超過 30%，表現優於 Topix 指數的 23% 增長。

Pulsford 表示，考慮到公司的長期潛力，他很樂意增持瑞薩電子的股票，但股價需要先降温。目前股價為預期收益的 12 倍，是一年前的兩倍。

與此同時，基金經理押注於日清食品可能受益於強勁的利潤增長，因為收入差距可能推動對性價比高的廉價產品的需求。他預計花王的下一個季度業績將觸底，因為公司終於達到了定價收益開始超過較高原材料成本的臨界點。

該基金還超配國防相關公司，如三菱重工業有限公司和NEC 公司，Pulsford 表示這些公司將受益於政府支出的增加。

“我們的換手率相對較高，”Pulsford 説道。“如果我們對某隻股票改變看法，我希望能夠在一週內儘可能少地影響市場地將其出售。”