經紀存款：歐洲也存在熱錢問題，歐洲央行的湯姆·德夏恩表示 - 彭博社

湯姆·德夏恩來源：比利時國家銀行一位高級官員表示，依賴第三方平台提供的存款的歐洲銀行應該面臨更嚴格的流動性要求，以遏制未來熱錢外流的風險。

在今年美國地區銀行流失數千億美元客户資金之後，經紀存款這種小而不斷增長的現象是銀行流動性的一個方面，越來越受到關注，因為顧客可以輕鬆地通過在線平台將資金轉移以尋找出價最高的銀行。

“當我看到銀行依賴經紀存款時，我真的很擔心，”歐洲央行監事會成員湯姆·德夏恩在布魯塞爾接受採訪時表示。“我認為沒有比這更不穩定的存款了。”

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三月份拯救了瑞士信貸，美國包括硅谷銀行在內的銀行倒閉，引發了對銀行是否能夠承受資金外流的質疑。在一個現金可以在幾秒鐘內通過應用程序轉移而不是排隊在實體分行的時代，人們對存款的“粘性”——即顧客在困難時期或其他地方利率更高時會繼續留在自己的銀行的程度——正在重新思考。

歐洲現金儲備

在大流行期間，存款增加了，但尚未顯著減少

來源：彭博智庫整理的歐洲央行數據

Dechaene舉例説柏林總部的金融科技公司Raisin，在一年內管理的資金幾乎翻了一番，這表明一些放貸人越來越多地通過這種方式籌集存款。

“我們應該更加區分那些銀行的流動性覆蓋率要求，”他説。Dechaene也是比利時國家銀行的董事會成員。

根據監管文件，一些較小的美國放貸人有10%到30%的資金來自經紀存款，但在歐洲很少有可比的公開數據。Raisin管理的400億歐元（435億美元）資產相比，歐元區的零售和公司存款基數超過12萬億歐元。

“對於整個銀行業來説，這個金額仍然不算大，”Dechaene談到Raisin幫助放置的資金時説。“但在當前的利率環境下，許多市場都在呼籲銀行提高存款利率，誘惑力比以往任何時候都更大。如果在12個月內經紀存款沒有大幅增長，我會感到非常驚訝。”

該平台表示德意志銀行AG和聯合信貸銀行是其合作的400多家銀行之一。

壓力情景

Raisin的一位發言人表示，公司經常受到這樣的誤解，即平台零售存款會對市場帶來風險。實際上，情況恰恰相反。

與葡萄乾合作可以幫助銀行加強和多樣化他們的流動性來源，發言人在回答彭博社的問題時表示。該公司專注於法定存款保證限額以下的存款，意味着“沒有集中性，傳輸的存款在壓力情景下非常穩定。”

Dechaene認為經紀存款本質上是不穩定的，允許存款人避免對他們存款的機構有多安全的看法。

通過經紀存款放入資金的客户“實際上是在説‘我才不在乎銀行有多安全，我只會存入€99,999，國家存款保障系統會照顧剩下的’，”Dechaene説。“這可能最終會成為哪個國家的存款保障系統最強大的競賽。”

大額存款者

六個國家佔據了歐元區存款的大部分份額

來源：彭博智庫整理的歐洲央行數據

注：數據顯示企業和零售存款情況為四月

歐洲國家要求其銀行業保證每位客户每家銀行高達€100,000的存款，如果公司破產，將會償還。一些國家銀行協會提供額外的保障。

Dechaene表示，歐洲央行監管委員會的一些同事同樣關注經紀存款，“但我們大多數人仍然更關注資本而不是流動性。”這位比利時人表示，他支持在歐洲央行今年對銀行面臨的風險進行審查時，對某些銀行的流動性覆蓋率提出更高的要求。

歐洲銀行必須持有比他們預期在壓力下的30天內流出的資金更多的高質量流動資產。歐洲央行有權增加這一要求，即LCR。根據歐洲銀行管理局的數據，歐洲銀行的加權平均比率在第四季度達到了165%。

彭博智庫的觀點：

在幾家美國地區銀行倒閉後，人們擔心銀行擠兑和流動性危機，因此追蹤歐洲銀行體系的流動性變得越來越重要，尤其是在量化寬鬆結束和流動性計劃逐漸退出之際。

去年年底超過4.6萬億歐元的過剩流動性今年以來減少了近1萬億歐元，而我們預計這種流動性逐漸減少將持續到下半年，因為最大的貸款人正在償還借入的TLTRO資金。

-Philip Richards，BI高級行業分析師

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“我看到越來越多的銀行明目張膽地表示110%的LCR對我們來説沒問題，” Dechaene説。“從某種程度上來説，這就是説我們將非常靠近邊緣航行，如果出現問題，我們基本上會敲擊央行的大門。我對此有問題。”

歐洲央行的監管機構，即單一監管機制，在Andrea Enria在12月結束他的五年不可續聘任期後離任時，正在為領導層變動做準備。Dechaene表示，雖然他沒有申請這份工作，但他希望監事會的下一任主席能夠採取更加個性化的方式來評估該行業。

“起初，SSM更加關注資本，更加專注清理信貸組合，這是正確的，因為在一些國家情況很糟糕，”他説。“但隨着我們的成熟，我們應該越來越區分銀行，在流動性方面明確區分不同類型的銀行。”

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