BNY Mellon IM推動現金以應對市場動盪 - 彭博社

紐約的一座BNY Mellon辦公樓。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg紐約梅隆銀行的資產管理部門已將其對現金的戰術信念提升到最高水平，擔心美聯儲加息仍有可能顛覆市場。

據紐約梅隆投資管理公司的Aninda Mitra稱，投資者低估了為遏制通脹而必須提高利率的幅度，可能導致美國和歐洲在今年下半年陷入衰退。該公司的亞洲宏觀和投資策略負責人在香港的展望會議上將當今環境與千禧年初的互聯網泡沫危機進行了比較。

“在互聯網泡沫崩盤期間，許多股票看起來非常高估，美聯儲也在加息，”Mitra説道。“那可能是我們最後一次積極建議保留一些備用資金的時候。”

隨着緊縮的貨幣政策被重新定價為更長時間的高水平，這家1.9萬億美元的資產管理公司已將其現金和國債水平設定為“最高信念”的超配。

投資者繼續思考中央銀行加息對全球經濟的影響，一些人提出了政策錯誤過於緊縮的可能性。但儘管債券市場顯示出一些擔憂跡象，科技股等風險資產繼續上漲，納斯達克100指數最近創下了有史以來最佳上半年表現。

儘管如此，資產管理人員將尋求將現金用於創造購買機會，如果風險資產下跌將會創造購買機會。

股票估值看起來“脆弱”，但在明年第一季度或第二季度市場在經濟衰退中有顯著拋售後，可能會變得有吸引力，Mitra説。該公司還在關注所謂的“墮落天使”——曾經是投資級債務，現已被降級為高收益狀態。

“通貨膨脹直到2025年才會回到2%”，Mitra説。“學會擁抱現金。”