TalkTalk的債券上漲，因為有人認為出售部門將減輕債務負擔 - 彭博社

總部位於英國的TalkTalk在2025年2月到期的債務價值6.85億英鎊（8.95億美元）。

攝影師：Leon Neal/AFP/Getty ImagesTalkTalk Telecom Group的債券因押注該公司出售其中一個部門可能有助於償還債務而上漲。

據一位知情人士透露，該公司已就出售其名為B2B Direct的企業對企業部門進行討論，並正在尋找其批發平台的新投資者。這位知情人士要求匿名。TalkTalk在本週的一次私人電話會議中與分析師討論了這些計劃，推動了其債券的飆升。

這是歐洲高收益債券市場中處境困難的借款人尋求資產處置以償還債務的最新例子。近期，沃達豐集團出售了其Vantage Towers AG業務的股份給包括KKR & Co.在內的財團，作為其去槓桿化努力的一部分。

總部位於英國的TalkTalk在2025年2月到期的債務價值6.85億英鎊（8.95億美元）。今年4月，這些債券跌破了每英鎊80便士的關口，許多投資者認為這是財務困境的信號，因為債券持有人擔心再融資問題。根據彭博社編制的CBBT數據，自7月11日的財報電話會議以來，這些債券已上漲了超過3便士，達到了大約85便士。

“債券持有人對結果的接受程度很高，因為公司重新聚焦並加快了通過資產銷售來減輕負債的步伐，而不是依賴有機的扭轉，” 新街研究的分析師寫道。新街研究。

提供寬帶接入、固定電話、電視和移動服務給400萬英國人的TalkTalk計劃出售B2B Direct的全部業務，但與批發平台簽訂合同，繼續作為客户，一位知情人士表示。

隨着借款成本仍然居高不下，此類資產銷售預計將變得重要。這是過去十年的明顯逆轉，當時債權人和股東敦促公司增加借款並收購其他企業以利用超級廉價的融資。

與許多其他公司一樣，TalkTalk在再融資時面臨債務成本上升。該公司最初以3.875%的票面利率定價其2025年債券。該交易現在的到期收益率約為14%。

新街研究的分析師寫道，在當前的再融資利率下，他們很難看到其債務在絕對值上下降，除非進行處置或進一步的股權注入。

TalkTalk傳遞成本的能力有限。大多數寬帶運營商正在推動價格上漲，但與BT集團和維珍媒體等一些更大的競爭對手不同，TalkTalk並不擁有太多基礎設施，因此必須支付租賃寬帶網絡的批發成本給其他運營商。

此外，與其他遵循相同模式的運營商不同，TalkTalk將自己定位為低成本選擇，並不捆綁高價值內容，如體育和戲劇。