阿聯酋的阿聯酋電信/e&/Etisalat儘管遭遇沃達豐的困擾，仍在追逐全球交易 - 彭博社

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沃達豐集團的最大股東正在推進雄心勃勃的全球擴張戰略，不受英國運營商股價暴跌的影響，這已經抹去了其最引人注目的投資的一大部分。

總部位於阿布扎比的阿聯酋電信集團本週表示，將支付 215 億歐元（24 億美元）收購東歐 PPF 電信集團部分資產的控股股權。這筆交易標誌着這家海灣公司自去年 5 月以來第二次大舉進軍歐洲，當時它斥資 44 億美元收購了沃達豐不到 10% 的股份。

自那時以來，在英國公司股價蒸發超過三分之一併陷入 25 年來的最低水平的情況下，該公司已將持股比例提高到約 15%。高管們已經表示該公司可能增加其持股。

這家市值 600 億美元的公司，得到富有石油的阿布扎比支持，已被政府授權繼續尋求機會交易，知情人士稱，政府 — 尤其是在阿布扎比 — 對決策具有影響力，他們要求不透露身份，因為這些信息並非公開。

阿聯酋聯邦財富基金阿聯酋投資局是其最大股東，使政府 — 尤其是在阿布扎比 — 對決策具有影響力。

‘增長階段’

之前被稱為Etisalat，重新品牌為e&，阿聯酋電信現在正在成為阿布扎比頂級海外投資者之一，與其各種主權基金一起。其擴張計劃符合酋長國通過收購來發展國有實體，打造擁有廣泛國際影響力的公司的雄心。

在過去的十年裏，其他阿布扎比實體也嘗試過同樣的做法，但成敗參半。國家航空公司Etihad購買了各種歐洲和亞洲航空公司的股份，以打造一個全球航空公司，與迪拜的阿聯酋航空展開競爭，但最終導致鉅額虧損。

自從宣佈與沃達豐達成交易以來，阿聯酋電信的股價已經下跌了三分之一，但政府持有的60%股權使其免受短期波動的影響。全球經濟的下行趨勢和資產估值的下降也為該公司提供了機會，今年早些時候，該公司聘請了前摩根士丹利執行董事Ilya Kiykov擔任併購主管。

阿聯酋電信正處於增長階段，首席執行官Hatem Dowidar在三月份接受彭博電視採訪時表示，公司今年有“能力和資金”進行交易。他當時表示，該公司將關注歐洲、亞洲和非洲的機會。

據知情人士透露，該公司曾考慮在2021年收購德國電信AG的荷蘭部門 —— 在收購沃達豐之前 —— 但最終放棄了。那家企業最終被收購公司華爾街皮卡斯和Apax Partners以51億歐元的價格出售。

阿聯酋電信的代表拒絕置評。

彭博智庫的觀點：

“更多的併購是有可能的，與PPF的協議更符合阿聯酋電信擴張至相鄰領域和地理區域的計劃，而不是針對20%沃達豐股份的目標。”

— 約翰·戴維斯，彭博智庫電信和媒體分析師

在更近的地方，阿聯酋電信於四月份斥資$4 億美元購入由優步科技公司中東子公司開發的超級應用，並且尋求增加其在沙特阿拉伯Mobily的持股比例，交易可能價值超過20億美元。

該公司還在考慮投資埃塞俄比亞的國有電信運營商，並且已經探討購買約翰內斯堡上市的沃達豐持有的部分或全部股份的報價，彭博報道。

一系列交易將幫助該公司追逐阿聯酋以外的增長。“我們認為，儘管國內市場已經飽和，國際市場提供了強勁的潛在增長機會，”花旗集團分析師在週二的一份報告中寫道。

阿聯酋電信並不是唯一一個懷抱國際雄心的公司。其他中東國家支持的運營商也在加大海外投資。沙特電信公司同意從United Group購買一組塔資產，交易金額為12.2 億歐元，發生在四月份。

動盪的歷史

阿聯酋電信在海外有着波瀾起伏的歷史。在巴基斯坦，它捲入了一場長達數年的糾紛，造成數百萬美元的損失，該公司被迫因印度取消的許可證而計提減值準備，之後放棄了在該國運營的計劃。

在遭受了那些昂貴的挫折之後，多年來它專注於有機增長，直到意外收購了沃達豐的股份，現在顯示出一些潛力。Dowidar 在沃達豐董事會任職，如果其持股超過20%，該公司可以提名第二位非執行董事，從而在戰略上擁有更大的控制權。

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儘管阿聯酋電信很可能會繼續追求更多的併購，但根據彭博智庫的戴維斯所説，與 PPF 的最近交易“更接近於擴展到相鄰領域和地理位置的計劃，而不是看起來像是持續增加其沃達豐股份”。