沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋的營運利潤大幅增長 - 彭博報道

沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在保險業務的強勁表現幫助抵消了過去一年對這家龐大企業集團造成的通貨膨脹壓力。

該公司報告第二季度營業利潤為100.4億美元，超過了去年同期的92.8億美元。這一成績主要得益於保險承保收入增長74%，達到12.5億美元，因為它在汽車保險公司Geico削減了開支，並受益於其對承保公司Alleghany Corp.的收購。

伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特攝影師：休斯頓·科菲爾德/彭博社儘管巴菲特在5月份奧馬哈的年度股東大會上警告稱，由於美國經濟的“不可思議時期”即將結束，其大部分經營單位的收益可能會下降，但伯克希爾發佈了更強勁的業績。然而，美聯儲加息的積極步伐幫助該公司在主要投資於短期美國國債的現金儲備上獲得更高收益。該現金儲備在本季度達到了1474億美元，是自2014年以來的第二高水平。

閲讀更多：伯克希爾準備好迎接加息，抵消低迷

週四，巴菲特表示，惠譽評級公司對美國政府債務的降級不會減少他對其的興趣。根據公司週六的報告，伯克希爾的現金儲備中包括1204億美元投資於美國國債。

鐵路，公路

表現不佳的一項業務是其鐵路部門BNSF，利潤下降了24%，因為貨運量下降，員工人數增加和工資膨脹導致了補償和福利成本的增加。

該公司的Geico保險部門在2022年一直面臨虧損困境，連續兩個季度取得了正面成果。伯克希爾提到，過去一年保費增加，索賠頻率降低，以及廣告支出減少都對其有利。

然而，在過去12個月中，在保險範圍內減少了270萬，這表明削減廣告支出正在使這家大型企業的汽車保險公司失去市場份額。

高級問題

近年來，這家大型企業一直面臨一個高級問題：現金過剩，卻沒有可供支出的項目，因為高估的公開市場估值使這位億萬富翁投資者無法找到收購目標。據彭博智庫稱，更高的利率將減輕持有現金的壓力。

彭博智庫的看法：

“伯克希爾哈撒韋的多元化業務有助於長期盈利能力；經濟增長放緩和通貨膨脹是風險，但公司迄今為止基本上已經擺脱了這些風險。首席執行官沃倫·巴菲特表示，運營公司的收入可能會在今年下降，但利息收入的顯著增加將是一種抵消。”

-馬修·帕拉佐拉，BI高級行業分析師，以及埃裏克·貝德爾，BI副分析師。

機會的匱乏導致伯克希爾以更積極的速度進行股票回購，這是巴菲特曾經迴避的策略。但公司的B類股票接近創紀錄的高點，這可能成為該策略的障礙。伯克希爾在本季度花費了14億美元用於股票回購。

像巴菲特這樣的價值投資者“會對估值的位置有點沮喪，”CFRA研究的分析師凱西·賽弗特説。“在投資組合中資產配置方面存在一個有趣的拐點，我認為人們會密切關注。”

該公司在本季度還是股票的淨賣方。